證券時報·e公司
2025-05-19 17:02
5月16日晚，北交所積極響應新“國九條”活躍并購重組市場，以及“并購六條”提高并購重組審核效率等重要政策要求，同時配合《公司法》《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》的修訂，對《北京證券交易所上市公司重大資產(chǎn)重組審核規(guī)則》與《北京證券交易所上市公司重大資產(chǎn)重組業(yè)務指引》進行了修訂。
此次修訂亮點滿滿，包括引入“小額快速”審核機制和重組簡易審核程序，并對股份對價分期支付機制進行了細化明確。相關(guān)機制的引入，有效落實了新“國九條”和“并購六條”的政策要求，豐富了創(chuàng)新型中小企業(yè)的重組工具儲備，充分體現(xiàn)北交所積極支持上市公司利用并購重組工具優(yōu)化資源配置、實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的態(tài)度。此外，規(guī)則還根據(jù)《公司法》進行了適應性調(diào)整。
中國小康建設研究會經(jīng)濟發(fā)展工作委員會專家余偉認為，修訂后的上市公司重大資產(chǎn)重組審核規(guī)則不僅有利于激發(fā)北交所上市公司并購重組的積極性，還有利于進一步提高北交所二級市場的交易活躍度。
在余偉看來，北交所公司大多是創(chuàng)新型中小企業(yè)，上市后經(jīng)過一段時間的發(fā)展，正是并購重組需求最旺盛的時候。如果相關(guān)規(guī)則不健全，上市公司可能會因為費時費力不容易完成而猶豫不決。但現(xiàn)在修訂后的規(guī)則從制度上能幫助上市公司優(yōu)化資源配置，幫助專精特新企業(yè)從細分行業(yè)“小巨人”，通過資本市場上合理的并購重組，成長為多條腿走路的中大型企業(yè)，有效加快中小企業(yè)的成長步伐。從二級市場來說，投資者對北交所上市公司的快速發(fā)展多了一份預期，一定程度上能提升其投資北交所的積極性。當然，上市公司應從公司長期發(fā)展的角度規(guī)劃并購重組，避免蹭概念式的并購重組。
北交所自成立以來，以高質(zhì)量發(fā)展為導向，不斷完善市場機制，營造良好市場生態(tài)。隨著市場的不斷建設發(fā)展，優(yōu)質(zhì)企業(yè)持續(xù)上市，二級市場穩(wěn)步向好，上市公司的并購重組需求將進一步顯現(xiàn)。通過并購重組制度市場化改革，北交所優(yōu)質(zhì)上市公司將能夠更有效利用并購重組實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。
下一步，北交所將在穩(wěn)起步的基礎(chǔ)上，繼續(xù)深入貫徹落實新“國九條”和“并購六條”的政策精神和具體要求，按照中國證監(jiān)會統(tǒng)一部署，持續(xù)優(yōu)化市場機制，激發(fā)市場活力，積極服務創(chuàng)新型中小企業(yè)充分利用并購重組工具提升發(fā)展質(zhì)量和投資價值，同時切實做好風險防控，推進北交所并購重組市場穩(wěn)步發(fā)展。
