證券時(shí)報(bào)網(wǎng)
2025-05-19 20:36
新一輪“禁酒令”來(lái)了，明確提出工作餐“不上酒”；在茅臺(tái)股東大會(huì)前夕的歡迎晚宴上，飛天茅臺(tái)不見(jiàn)了，股東改喝藍(lán)莓果汁。
據(jù)新華社5月18日消息，近日，中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)修訂后的《黨政機(jī)關(guān)厲行節(jié)約反對(duì)浪費(fèi)條例》，其中明確規(guī)定，黨政機(jī)關(guān)工作餐不得提供高檔菜肴、香煙，不上酒。
消息一出迅速引發(fā)市場(chǎng)熱議，以往許多地區(qū)的招待標(biāo)準(zhǔn)是限制提供高檔酒水（白酒每500毫升、紅酒每750毫升售價(jià)不超過(guò)500元），有酒企還專門生產(chǎn)相應(yīng)價(jià)格帶產(chǎn)品以滿足采購(gòu)需求，而新修訂條例中的“不上酒”三個(gè)字，則將高中低檔酒全部排除在外，被看作全面禁酒。
受此消息影響，5月19日白酒企業(yè)開(kāi)盤普遍受挫，貴州茅臺(tái)、五糧液、山西汾酒等頭部酒企股價(jià)均有所下跌，但跌幅不大，在0.8%—2.7%之間，而啤酒、黃酒、紅酒及軟飲料公司股價(jià)普遍上漲。
業(yè)內(nèi)認(rèn)為影響有限
白酒行業(yè)已經(jīng)告別高增長(zhǎng)周期，去年酒企業(yè)績(jī)普遍受挫，今年多家公司下調(diào)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期。新一輪“禁酒令”引發(fā)白酒投資者擔(dān)憂，是否會(huì)讓行業(yè)“雪上加霜”？
對(duì)此，《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪多位業(yè)內(nèi)人士，探究新條例對(duì)白酒行業(yè)的影響。
中國(guó)酒業(yè)分析師蔡學(xué)飛認(rèn)為，客觀來(lái)說(shuō)，這必然會(huì)導(dǎo)致酒類消費(fèi)市場(chǎng)進(jìn)一步收緊，但影響有限。
他指出，白酒行業(yè)曾在2012年中央八項(xiàng)規(guī)定出臺(tái)后受到重挫、進(jìn)入深度調(diào)整期，因此市場(chǎng)對(duì)“禁酒令”有一定恐慌，而事實(shí)上，類似文件每年都會(huì)頒布。其補(bǔ)充，雖然政務(wù)消費(fèi)對(duì)于商務(wù)、民間等市場(chǎng)消費(fèi)具有引領(lǐng)價(jià)值，但中國(guó)白酒消費(fèi)中政務(wù)消費(fèi)的比例已經(jīng)很低?！叭舴e極來(lái)看，國(guó)家加強(qiáng)政務(wù)消費(fèi)管控，也能進(jìn)一步倒逼酒企積極轉(zhuǎn)型”。
據(jù)公開(kāi)信息及行業(yè)分析數(shù)據(jù)，中國(guó)白酒行業(yè)的政務(wù)消費(fèi)占比已經(jīng)從2011年的40%下降至2023年的5%左右。
酒水行業(yè)研究者歐陽(yáng)千里也認(rèn)為，新“禁酒令”對(duì)白酒會(huì)有影響，但影響并不大，絕對(duì)不會(huì)像2012年那般“跌跌不休”。
他指出，今年3月，有關(guān)部門就曾下發(fā)《關(guān)于在全黨開(kāi)展深入貫徹中央八項(xiàng)規(guī)定精神學(xué)習(xí)教育的通知》，但后續(xù)卻接連出現(xiàn)公務(wù)員群體違規(guī)喝酒的新聞。如今，公務(wù)招待“禁酒令”出臺(tái)將對(duì)相關(guān)行為進(jìn)一步約束。不過(guò)，自2016年以來(lái)，絕大多數(shù)酒企的營(yíng)收已從政務(wù)消費(fèi)轉(zhuǎn)向商務(wù)消費(fèi)。
回溯白酒發(fā)展歷史，“禁酒令”已經(jīng)不是首次頒布，政務(wù)消費(fèi)最早主要以茅臺(tái)、五糧液、洋河、瀘州老窖、劍南春等高端和次高端品牌為主，早期受相關(guān)政策影響，頭部酒企業(yè)績(jī)的確受到一定影響，但將時(shí)間拉長(zhǎng)，這些酒企依然具備穩(wěn)健增長(zhǎng)、穿越周期的能力。
茅臺(tái)股東會(huì)改喝果汁
巧合的是，今年的貴州茅臺(tái)股東大會(huì)召開(kāi)時(shí)間為5月19日，恰好與新“禁酒令”發(fā)布時(shí)間一前一后。
茅臺(tái)股東大會(huì)素有“中國(guó)版巴菲特股東大會(huì)”之稱，在白酒行業(yè)“不景氣”的當(dāng)下，公司一季度依然實(shí)現(xiàn)了“日賺3億”，讓這場(chǎng)大會(huì)更受市場(chǎng)關(guān)注。由于登記參會(huì)人數(shù)超預(yù)期，茅臺(tái)還在幾天前更改了大會(huì)召開(kāi)地址。
水芙蓉 攝
不過(guò)今年的股東大會(huì)，顯得尤為“簡(jiǎn)約”。
按照慣例，往年大會(huì)前夕的晚宴上，每張桌子都會(huì)擺放飛天茅臺(tái)酒以供股東品嘗；股東還能收到兩瓶50ml的飛天茅臺(tái)禮盒、茅臺(tái)冰淇淋品鑒券等作為伴手禮。
而據(jù)多位前往現(xiàn)場(chǎng)的投資者分享，今年的歡迎晚宴改為自助餐，餐桌上沒(méi)有酒，而是替換為茅臺(tái)生態(tài)農(nóng)業(yè)旗下的“悠蜜”藍(lán)莓復(fù)合果汁（電商平臺(tái)市場(chǎng)價(jià)約21元一瓶），“不是沒(méi)有茅臺(tái)，是完全沒(méi)有酒”，一位投資者表示。今年股東伴手禮也從茅臺(tái)酒換成了帆布袋、筆記本、圓珠筆和兩張自助餐券。
這場(chǎng)不一樣的股東大會(huì)引發(fā)市場(chǎng)熱議。
有投資者認(rèn)為，企業(yè)股東大會(huì)嚴(yán)格意義上來(lái)說(shuō)不屬于公務(wù)招待之列，“歡迎晚宴上股東交流明顯變少，不及以往熱鬧”“酒企大會(huì)不見(jiàn)酒，擔(dān)憂公司及行業(yè)未來(lái)發(fā)展”。
不過(guò)，也有人覺(jué)得這是貴州茅臺(tái)嚴(yán)格執(zhí)行中央規(guī)定，行穩(wěn)致遠(yuǎn)的表現(xiàn)，“沒(méi)有茅臺(tái)酒也蠻好，大家可以清晰地交流問(wèn)題”“節(jié)約招待成本多回饋股東也是好事”。
記者：水芙蓉
文字編輯：左宇
版面編輯：畢丹丹
中央網(wǎng)信辦違法和不良信息舉報(bào)中心|證券時(shí)報(bào)網(wǎng)舉報(bào)中心