證券時報網(wǎng)
黃翔
2025-05-21 23:15
5月21日，百度發(fā)布2025年一季度財報。
財報顯示，百度一季度實現(xiàn)總營收325億元，同比增長3%，百度核心收入為255億元，同比增長7%，均超市場預(yù)期。一季度，歸屬于百度核心的凈利潤同比增48%至76.3億元。
財報發(fā)布后，百度美股股價盤前拉升，截至發(fā)稿漲幅超2%。
財報顯示，百度在線營銷收入為160億元，同比下降6%，表明廣告業(yè)務(wù)仍然持續(xù)面臨壓力。非在線營銷收入為94億元，同比增長40%。在非在線營銷業(yè)務(wù)中，云業(yè)務(wù)較為亮眼，智能云持續(xù)強勁增長，營收同比增速達42%。此外，截至今年5月，蘿卜快跑在全球累計提供超1100萬次的出行服務(wù)。
“智能云業(yè)務(wù)表現(xiàn)強勁，凸顯市場對我們提供高性價比全棧AI產(chǎn)品及解決方案這一獨特優(yōu)勢的認可度與日俱增。我們的無人駕駛出行服務(wù)也取得關(guān)鍵進展，蘿卜快跑已拓展全球市場，進入迪拜和阿布扎比，彰顯了我們?yōu)槿蚴袌鎏峁┌踩?、舒適和便捷無人駕駛出行服務(wù)的決心?！卑俣葎?chuàng)始人李彥宏表示。
AI驅(qū)動云增長，云業(yè)務(wù)業(yè)績亮眼
隨著AI大模型技術(shù)的飛速發(fā)展，云計算成為最直接的受益者。在百度的各大業(yè)務(wù)線中，大模型對智能云業(yè)務(wù)的影響也最為明顯。2025年一季度財報顯示，百度智能云業(yè)績增長十分亮眼，營收增速達42%。
隨著AI大模型加速在千行百業(yè)應(yīng)用落地，我國大模型相關(guān)項目招投標規(guī)模也呈現(xiàn)爆發(fā)式增長態(tài)勢。數(shù)據(jù)顯示，2025年一季度，我國大模型中標項目總數(shù)達505個，項目總金額突破24億元大關(guān)，達到24.67億元，中標項目數(shù)量和金額同比均實現(xiàn)近9倍增長。其中，百度智能云以19個中標項目、4.5億元中標金額領(lǐng)跑行業(yè)，兩項核心指標在通用大模型廠商中均位列第—。
縱觀百度智能云中標的大模型項目，客戶群體主要是央國企，且集中在能源與金融等領(lǐng)域，比如招商局集團、中國安能集團、招商銀行、上海黃浦科創(chuàng)集團等。據(jù)百度集團執(zhí)行副總裁、百度智能云事業(yè)群總裁沈抖透露，現(xiàn)在已有六成以上的央國企和百度合作，進行基于大模型的行業(yè)創(chuàng)新。
據(jù)業(yè)內(nèi)專家分析，在當前大模型應(yīng)用的競爭中，行業(yè)經(jīng)驗（know-how）與技術(shù)落地能力成為廠商之間激烈角逐的核心競爭力。百度智能云擁有全棧自研技術(shù)，能夠滿足央國企對于技術(shù)可靠性和穩(wěn)定性的高要求。
蘿卜快跑海外“跑馬圈地”，全球擴張?zhí)崴?/p>
除了云業(yè)務(wù)，無人駕駛業(yè)務(wù)也是百度財報中的一大看點。財報顯示，截至2025年5月，蘿卜快跑在全球累計提供超1100萬次的出行服務(wù)。今年一季度，蘿卜快跑在全球提供超140萬次出行服務(wù)，同比增長75%。
值得注意的是，今年年初，知名投資人“木頭姐”發(fā)布年度科技趨勢與投資展望報告《Big Ideas 2025》，強調(diào)中美正在引領(lǐng)無人駕駛出租車的發(fā)展潮流。不久后，“木頭姐”在相關(guān)節(jié)目中表示，10年前預(yù)期能夠?qū)崿F(xiàn)自動駕駛的公司，目前只有三家成功落地運營，分別是美國的Waymo、特斯拉和中國百度。
三家自動駕駛公司近期也動作頻頻：Waymo近期與豐田達成合作，將在東京開啟無人駕駛汽車測試，還計劃到2026年，在全球范圍內(nèi)增加2000輛Robotaxi；特斯拉近日通過社交媒體暗示，其無人駕駛出租車服務(wù)或?qū)⒂诮衲?月1日在美國得克薩斯州奧斯汀上線；百度蘿卜快跑今年出海方面動作密集，在多個國家和地區(qū)均有新進展。
例如，今年3月28日，蘿卜快跑宣布與迪拜道路交通局(RTA)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，在迪拜市區(qū)開展無人駕駛規(guī)?；瘻y試和服務(wù)，雙方計劃，將在迪拜部署超過1000臺全無人駕駛汽車。這也是蘿卜快跑首次在中國以外的地區(qū)開展無人駕駛規(guī)?；瘻y試和服務(wù)。3月29日，蘿卜快跑宣布與阿聯(lián)酋自動駕駛出行公司Autogo達成戰(zhàn)略合作，雙方將充分發(fā)揮各自優(yōu)勢，共同為阿聯(lián)酋的另外—座城市阿布扎比提供無人駕駛出行服務(wù)。百度方面稱，未來，雙方將致力于持續(xù)擴大車隊規(guī)模，打造阿布扎比地區(qū)規(guī)模最大的無人車隊。
除了中東以外，據(jù)外部消息透露，百度正積極探索將旗下無人駕駛出行服務(wù)“蘿卜快跑” 擴展至瑞士與土耳其，加快出海步伐。百度方面表示，蘿卜快跑此前已在國內(nèi)十余個城市落地，積累了大量的真實交通場景中的數(shù)據(jù)，在新城市、地區(qū)落地時長和難度已經(jīng)大大降低。大多數(shù)國家測試規(guī)定基本思路是比較相似的，甚至?xí)W(xué)習(xí)并參考目前中美在自動駕駛示范或落地時所采取的規(guī)定和標準，有利于蘿卜快跑出海業(yè)務(wù)開展。
橋水基金一季度10倍增持百度
今年一季度，多家海外投資機構(gòu)增持百度股票。其中，橋水基金從2024年底持倉約20萬股增持至近210萬股；富達投資持有的百度股票從2024年底的33.5萬股增加至3月31日的257萬股。此外，看好百度蘿卜快跑的“木頭姐”，自今年3月建倉百度以來多次增持，較3?24日初次買入數(shù)量相比，一個半月內(nèi)持倉數(shù)量翻倍，累計持倉近29萬股。
增持股票背后，是百度“云+無人駕駛”的雙輪驅(qū)動。光大證券研報表示，百度持續(xù)布局AI相關(guān)業(yè)務(wù)，驅(qū)動非在線營銷業(yè)務(wù)保較高速增長。華泰證券研報分析稱，預(yù)計Deepseek帶來的AI技術(shù)平權(quán)有望使得百度智能云持續(xù)受益于國內(nèi)快速增長的AI訓(xùn)練及推理需求以及私有化—體機的部署需求，從而兌現(xiàn)穩(wěn)健的智能云收入增長。
值得注意的是，5月21日，高盛策略師表示，對沖基金在第一季度削減了美股“科技七巨頭”，同時增持了中概股。美國對沖基金持有的最受歡迎的中概股包括阿里巴巴、拼多多、百度和京東。
責(zé)編：萬健祎
校對：蘇煥文
