證券時報網(wǎng)
池北源
2025-05-27 22:35
上周五，A股午后全線跳水，創(chuàng)業(yè)板指、北證50指數(shù)等跌超1%；港股亦回落，恒生科技指數(shù)翻綠。具體來看，兩市股指盤中震蕩回落，尾盤加速下探，創(chuàng)業(yè)板指等跌逾1%。截至收盤，滬指跌0.94%報3348.37點，深證成指跌0.85%報10132.41點，創(chuàng)業(yè)板指跌1.18%，科創(chuàng)50、北證50指數(shù)均跌超1%，滬深北三市合計成交11828億元，較此前一日增加429億元。
中信證券表示，A股市場風格轉向核心資產(chǎn)的趨勢已經(jīng)初見端倪。目前A股市場缺少一股外力來重塑定價體系，類似于2017年外資通過陸股通持續(xù)流入A股。當前最大的催化可能是外資對核心資產(chǎn)在港股實現(xiàn)定價，并成為A股核心資產(chǎn)新的定價錨，吸引國內(nèi)機構投資者重新重視對核心資產(chǎn)的定價。這個因素，配合公募新規(guī)落地、保險資金持續(xù)增配以及外資的回流，可能共同推動A股的風格逐步從小票和題材輪動轉向核心資產(chǎn)。
今日投資機會解析
煤炭供需格局有望改善
上周，煤炭港口價格跌至611元，環(huán)比跌幅逐漸縮小，主要系供需相對寬松且?guī)齑孑^高。在此背景下，新疆等地的4月原煤產(chǎn)量環(huán)比存在著主動或被動減產(chǎn)情況，全國4月規(guī)上工業(yè)原煤產(chǎn)量3.9億噸，同比增長3.8%，增速比3月份回落5.8個百分點。
方正證券預計，隨著二季度氣溫回升帶來電力需求增加，以及宏觀經(jīng)濟改善，非電煤需求有望提升，煤炭供需格局有望改善，價格或逐漸企穩(wěn)反彈。如果煤價在未來觸底反彈，低估值彈性標的也有望迎來反彈。
光大證券表示，夏季用電高峰臨近，電煤需求季節(jié)性回升有望支撐煤炭價格止跌反彈，推薦長協(xié)占比高、盈利穩(wěn)定的中國神華、中煤能源。
制冷劑價格維持高位
據(jù)百川數(shù)據(jù)，上周制冷劑價格維持高位，制冷劑R22市場均價36000元/噸,環(huán)比持平；制冷劑R32市場均價50500元/噸，環(huán)比上漲1%；制冷劑R125市場均價45500元/噸，制冷劑R134a市場均價48000元/噸，R142b市場均價27000元/噸，價格較此前一周持平。今年以來，制冷劑價格上漲明顯，同比去年價格大幅上行，盈利能力明顯提升。
太平洋證券表示，制冷劑價格維持高位，盈利能力明顯增強，建議關注：巨化股份、三美股份等。
糧價持續(xù)上漲
受糧食進口減少和干旱天氣的影響，國內(nèi)糧價近期持續(xù)上漲。上周末，全國玉米收購均價2400元/噸，較此前一周上漲16元；全國小麥收購均價2466元/噸，較此前一周跌2元。
太平洋證券表示，中期來看，中美貿(mào)易加征關稅事件不排除會反復，不確定性強，疊加政策托底的影響，國內(nèi)糧價有望持續(xù)上漲。建議關注種植板塊的投資機會，重點關注北大荒和蘇墾農(nóng)發(fā)。
其他影響市場的消息
國常會：推進傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)深度綠色轉型
5月23日召開的國務院常務會議，審議通過《制造業(yè)綠色低碳發(fā)展行動方案（2025－2027年）》。會議指出，推進制造業(yè)綠色低碳發(fā)展是大勢所趨，要加快綠色科技創(chuàng)新和先進綠色技術推廣應用，強化新型工業(yè)化綠色底色。要推進傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)深度綠色轉型，結合大規(guī)模設備更新等政策實施，積極應用先進裝備和工藝，加快重點行業(yè)綠色改造升級。要引領新興產(chǎn)業(yè)高起點綠色發(fā)展，加大清潔能源、綠色產(chǎn)品推廣，提升資源循環(huán)利用水平。要加強共性技術攻關，完善重點領域標準，優(yōu)化相關政策，健全綠色制造和服務體系，更好支持和幫助企業(yè)轉型升級。
商務部：深化國家級經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)改革創(chuàng)新
商務部近日印發(fā)《深化國家級經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)改革創(chuàng)新以高水平開放引領高質(zhì)量發(fā)展工作方案》提出，支持在有條件的國家級經(jīng)開區(qū)布局重大產(chǎn)業(yè)科技創(chuàng)新平臺，支持國家級經(jīng)開區(qū)集成電路、生物醫(yī)藥、高端裝備制造等領域的外商投資項目，優(yōu)先納入重大和重點外資項目清單。
允許各地區(qū)統(tǒng)籌用好地方政府專項債券等資金，支持符合條件的國家級經(jīng)開區(qū)園區(qū)及產(chǎn)業(yè)項目建設。支持符合條件的國家級經(jīng)開區(qū)開發(fā)建設主體通過上市融資等方式拓展融資渠道。根據(jù)科技型中小企業(yè)對創(chuàng)新的實際貢獻，精準加大融資支持力度。
國家數(shù)據(jù)局：加快構建以數(shù)據(jù)為關鍵要素的數(shù)字經(jīng)濟
21日至22日，國家發(fā)展改革委黨組成員、國家數(shù)據(jù)局局長劉烈宏赴江蘇省開展專題調(diào)研，實地考察了玄武大模型工廠、江蘇數(shù)據(jù)交易機構等單位，并分別就“十五五”數(shù)字中國建設規(guī)劃、培育全國一體化數(shù)據(jù)市場召開座談會。劉烈宏指出，要大力推進全國一體化數(shù)據(jù)市場建設，不斷增強市場活力；積極培育壯大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)，加快構建以數(shù)據(jù)為關鍵要素的數(shù)字經(jīng)濟；深入推動公共數(shù)據(jù)開發(fā)利用，推動各類數(shù)據(jù)“供得出、流得動、用得好、保安全”，更好賦能經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展。
海光信息擬吸收合并中科曙光
海光信息、中科曙光25日晚間公告稱，二者正在籌劃由海光信息通過向中科曙光全體A股換股股東發(fā)行A股股票的方式換股吸收合并中科曙光，并發(fā)行A股股票募集配套資金，兩家公司A股股票將于5月26日起開始停牌，預計停牌時間不超過10個交易日。
公告顯示，此次重組的交易方式為海光信息通過向中科曙光全體A股換股股東發(fā)行A股股票的方式換股吸收合并中科曙光，同時發(fā)行A股股票募集配套資金。此次重組及正式交易文件需提交雙方各自董事會、股東會審議，并經(jīng)有權監(jiān)管機構批準后方可正式實施。
