證券時報網(wǎng)
阮潤生
2025-06-06 21:42
險資“長錢長投”隊伍再添“新兵”。中國太保近日宣布，正式推出目標(biāo)規(guī)模200億元的“太保致遠(yuǎn)1號私募證券投資基金”（暫定名）。此前，中國人壽、新華保險、中國平安等多家險企已紛紛推出私募投資基金，瞄準(zhǔn)“長期投資、價值投資”。有行業(yè)分析人士指出，“長錢長投”成果不斷落地背后，既有政策推動，又有利率中樞下行背景下險資為更好實現(xiàn)資產(chǎn)配置的實際需求。
據(jù)悉，“太保致遠(yuǎn)1號”基金旨在響應(yīng)關(guān)于擴大保險資金長期投資改革試點號召，積極踐行長期主義，發(fā)揮耐心資本優(yōu)勢，完善長周期權(quán)益資產(chǎn)配置體系，聚焦股息價值核心投資策略，助力資本市場持續(xù)健康發(fā)展。值得注意的是，此次中國太保并非“單兵突進”，同步推出的還有規(guī)模達300億元的“太保戰(zhàn)新并購私募基金”（暫定名），首期募資100億元，該基金將聚焦上海國資國企改革和現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)的重點領(lǐng)域，推動上海戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展和重點產(chǎn)業(yè)強鏈補鏈，打造以“長期資本+并購整合+資源協(xié)同”為特色的上海國資創(chuàng)新轉(zhuǎn)型生態(tài)。
有業(yè)內(nèi)人士指出，此次太保致遠(yuǎn)1號的落地，是保險資金長期投資改革試點推進的一部分。據(jù)了解，該改革試點允許保險公司通過設(shè)立私募證券基金形式，主要投向二級市場股票并實施長期持有策略。
今年以來，在政策支持推動下，險資布局資本市場明顯提速。今年1月，金融監(jiān)管總局批復(fù)開展第二批長期股票投資試點，太保壽險、泰康人壽、陽光人壽及相關(guān)保險資管公司獲準(zhǔn)以契約制基金方式參與試點，開展長期股票投資，規(guī)模合計520億元。5月底，平安資管設(shè)立的恒毅持盈私募基金完成工商登記，即將向平安人壽定向發(fā)行首期300億元基金……除大型頭部機構(gòu)外，人保壽險、太平人壽已進入第二批試點名單，有市場消息顯示，中匯人壽、農(nóng)銀人壽等中小險企也正蓄勢待發(fā)。
除私募證券投資基金之外，頭部險企在股權(quán)投資領(lǐng)域同樣縱深布局。今年4月，太保壽險簽署協(xié)議出資8億元參與設(shè)立上海科創(chuàng)三期基金，重點投向新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。其私募平臺太保資本已備案多只康養(yǎng)主題基金，包括投資廈門、濟南康復(fù)醫(yī)院的太保源申基金等。中國人保設(shè)立百億級現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)投資基金，中國人壽推出保險業(yè)首只銀發(fā)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)基金，均顯示出險資聚焦主業(yè)協(xié)同與國家戰(zhàn)略的投資邏輯。
政策層面，改革試點不斷推進。國新辦此前舉行科技金融政策有關(guān)情況新聞發(fā)布會，金融監(jiān)管總局政策研究司司長郭武平指出，為解決科技企業(yè)長期資本需求，金融監(jiān)管總局推進四項關(guān)鍵試點。其中保險資金長期投資改革試點，前期兩批試點金額分別為500億元和1120億元，第三批600億元近期將批復(fù)，累計試點金額達2220億元，引導(dǎo)保險資金以長期資本形式支持科技發(fā)展。郭武平表示，金融監(jiān)管總局優(yōu)化了保險公司償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，將保險資金投資戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)未上市股權(quán)的風(fēng)險因子調(diào)整為0.4，投資科技板企業(yè)股票風(fēng)險因子從0.45下調(diào)到0.4，科技保險適用財產(chǎn)險風(fēng)險因子計量最低資本要求，按照90%計算償付能力充足率。此外，金融監(jiān)管總局于4月發(fā)文調(diào)整保險資金對未上市企業(yè)重大股權(quán)投資的行業(yè)范圍，將保險資金重大股權(quán)投資范圍擴展至科技、大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)，明確引導(dǎo)資金流向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。
市場層面，民生證券分析師張凱烽認(rèn)為，險資持續(xù)推進險資長期投資試點，有望聚焦境內(nèi)市場和中國香港市場的優(yōu)質(zhì)上市公司，“在合理管控風(fēng)險的前提下實現(xiàn)基金的中長期穩(wěn)健增值，利率中樞下行背景下權(quán)益投資有望貢獻投資收益彈性，更好地實現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債匹配。”
有業(yè)內(nèi)分析人士指出，隨著保險資金長期投資體量持續(xù)擴容，以及險資配置需求深化，保險系私募基金正迎來發(fā)展高峰期。無論是證券類基金對資本市場的托舉作用，還是股權(quán)基金對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的賦能價值，險資作為重要的機構(gòu)投資者，在服務(wù)國家戰(zhàn)略、培育新質(zhì)生產(chǎn)力、促進經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級等方面的角色將愈發(fā)關(guān)鍵。
