證券時報網(wǎng)
聶英好
2025-06-07 07:34
中央?yún)R金的最新動作引發(fā)關(guān)注。
6月6日，據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站，長城國瑞證券有限公司、東興證券股份有限公司、信達證券股份有限公司、東興基金管理有限公司、信達澳亞基金管理有限公司、長城期貨股份有限公司、東興期貨有限責(zé)任公司、信達期貨有限公司的變更實際控制人申請文件已獲核準，中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司（以下簡稱“中央?yún)R金公司”）成為其實際控制人。相關(guān)公司需按規(guī)定及時辦理工商變更登記等事宜，完善公司治理結(jié)構(gòu)，維護公司及投資者合法權(quán)益。
資料顯示，中央?yún)R金公司是依據(jù)《中華人民共和國公司法》由國家出資設(shè)立的國有獨資公司。2003年12月，中央?yún)R金公司成立，總部設(shè)在北京，代表國家依法行使對國有商業(yè)銀行等重點金融企業(yè)出資人的權(quán)利和義務(wù)。2007年9月，財政部發(fā)行特別國債，從中國人民銀行購買中央?yún)R金公司的全部股權(quán)，并將上述股權(quán)作為對中國投資有限責(zé)任公司（簡稱“中投公司”）出資的一部分，注入中投公司。中央?yún)R金公司的重要股東職責(zé)由國務(wù)院行使。中央?yún)R金公司董事會、監(jiān)事會成員由國務(wù)院任命，對國務(wù)院負責(zé)。
今年4月16日，信達證券、信達期貨、信達澳亞基金分別向證監(jiān)會提交了控股股東、第一大股東以及5%以上股權(quán)股東的變更材料。主要股東的變更申請緣于中國信達控股股東的變化。
回顧此前，今年2月，財政部將三大金融資產(chǎn)管理公司（AMC）——中國信達、中國長城和中國東方的股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)至中央?yún)R金公司。股權(quán)劃轉(zhuǎn)完成后，中央?yún)R金公司將取代財政部，成為三家AMC公司的控股股東。此次股權(quán)劃轉(zhuǎn)是為落實國家機構(gòu)改革要求，提高國有金融機構(gòu)風(fēng)險防控能力。
至此，中央?yún)R金公司旗下券商達到8家，包括總部位于北京的銀河證券、中金公司、中信建投、信達證券、東興證券；總部位于上海的申萬宏源、光大證券；總部位于福建的長城國瑞證券。除了中信建投控股股東為北京金控以外，其余7家券商背后實控人均為中央?yún)R金公司。
基金公司方面，中央?yún)R金公司持有公募基金股權(quán)也增至6家，包括此前已經(jīng)直接或間接控股中金基金、銀河基金，通過券商子公司間接持有國泰基金、申萬菱信基金等股權(quán)。此次調(diào)整后，東興證券旗下東興基金、信達證券旗下信達澳亞基金納入中央?yún)R金公司資產(chǎn)版圖。
中信證券研報稱，此次劃轉(zhuǎn)完成后，中央?yún)R金公司作為國有金融資本受托管理機構(gòu)，分別持有中國信達、中國東方與中國長城58%、71.55%、73.53%的股份。后續(xù)中央?yún)R金公司將直接控股3家全國性AMC，通過中央?yún)R金公司對于AMC的業(yè)務(wù)集中市場化管理，國有金融資本的配置效率和風(fēng)險防控能力將得到進一步提升。
中信證券認為，“匯金系”券商的股權(quán)調(diào)整有望推動證券行業(yè)新一輪并購，可關(guān)注證券行業(yè)同一實控人下行政化并購與市場化并購主線，重點關(guān)注兩方面，一是同屬同一實控人的證券機構(gòu)，二是后續(xù)市場化并購可能性較高的證券公司。
從行業(yè)動態(tài)來看，自去年以來，在監(jiān)管鼓勵券商通過并購重組做大做強等政策推動下，新一輪券商并購整合步伐加快，多個并購組合取得實質(zhì)性進展。
業(yè)內(nèi)人士分析，未來券商并購重組將主要圍繞“頭部券商強強聯(lián)合，整合資源優(yōu)勢做優(yōu)做強”以及“中小券商結(jié)合股東背景、區(qū)域優(yōu)勢等資源稟賦和專業(yè)能力做精做細，實現(xiàn)特色化、差異化發(fā)展”兩個方向推進。
從實現(xiàn)路徑上，同一實控人旗下的兩家或多家券商、非金控類央企剝離券商業(yè)務(wù)、具有特色業(yè)務(wù)優(yōu)勢的券商則被業(yè)內(nèi)認為存在更大的并購概率。
此外，中央?yún)R金公司的另一身份——“平準基金”，令市場尤為關(guān)注。
4月7日，中央?yún)R金公司發(fā)布公告稱，充分認可當前A股配置價值，已再次增持了交易型開放式指數(shù)基金（ETF），未來將繼續(xù)增持，堅決維護資本市場平穩(wěn)運行。
4月8日，中央?yún)R金公司在發(fā)布的有關(guān)負責(zé)人答記者問中指出，公司是資本市場上的“國家隊”，發(fā)揮著類“平準基金”作用。自2008年以來，公司多次參與維護資本市場穩(wěn)定工作，積極提升資本市場的內(nèi)在穩(wěn)定性。
5月7日，中國證監(jiān)會主席吳清在參加國新辦新聞發(fā)布會時表示，全力鞏固市場維穩(wěn)向好的勢頭，動態(tài)完善應(yīng)對各類外部風(fēng)險攻擊的工作預(yù)案，全力支持中央?yún)R金公司發(fā)揮類“平準基金”作用。
長江證券首席策略分析師戴清分析認為，中央?yún)R金公司明確類“平準基金”定位，實質(zhì)是向市場傳遞“底線思維”信號，中央?yún)R金公司的增持有利于快速穩(wěn)定市場情緒，助力市場底部企穩(wěn)。
校對：祝甜婷
