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梅雙
2025-06-07 22:25
金價高位震蕩，白銀狂飆。
美東時間6月6日，現(xiàn)貨黃金價格下跌超過1.2%，收報3309.47美元/盎司。而在6月7日，國內(nèi)部分品牌金飾的金價也回到了每克1000元之下。
值得注意的是，在黃金價格開啟高位震蕩行情之際，白銀價格近期持續(xù)走高，引發(fā)市場關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，本周，現(xiàn)貨白銀價格累計上漲超9%，一度站上36美元/盎司，為2012年2月以來首次。
白銀價格漲幅超過黃金
市場數(shù)據(jù)顯示，本周現(xiàn)貨黃金價格累計上漲約0.6%，而現(xiàn)貨白銀的累計漲幅卻超過9%，站上35美元/盎司關(guān)口，其間更是一度突破36美元/盎司關(guān)口，為2012年2月以來首次。
有分析人士表示，這種分化主要由金銀比修復(fù)邏輯、白銀特有屬性及市場情緒共振驅(qū)動所致。最近一段時間，金銀價格比一度升至1比100，相當于1盎司黃金可以換100盎司白銀，已經(jīng)遠遠高于歷史均值，這一極端比值暗示要么白銀被嚴重低估，要么黃金被嚴重高估。此外，從白銀的波動率來看，由于白銀的市場規(guī)模僅為黃金的十分之一，意味著相當?shù)馁Y金流入往往會引發(fā)白銀價格更大的波動。
有業(yè)內(nèi)人士認為，與黃金不同，白銀更受益于工業(yè)需求的提振。市場擔心，美國政府可能會對其他關(guān)鍵金屬（如白銀）采取貿(mào)易保護措施，從而推升對白銀的避險和替代性需求，使得白銀可能比黃金有更大的上漲空間。盛寶銀行大宗商品策略主管奧勒·漢森指出，“黃金、白銀、鉑金和銅等供應(yīng)有限的有形資產(chǎn)應(yīng)成為廣泛投資組合的一部分，以減輕地緣政治事件以及通脹威脅上升帶來的任何經(jīng)濟影響?！?/p>
美聯(lián)儲貨幣政策對包括黃金與白銀在內(nèi)的貴金屬價格影響顯著。最新公布的數(shù)據(jù)顯示，美國5月ISM服務(wù)業(yè)指數(shù)近一年來首次落入萎縮區(qū)間，需求急劇回落。與此同時，ADP報告顯示，5月美國企業(yè)招聘速度創(chuàng)兩年來最慢速度。在此背景下，市場對美聯(lián)儲年內(nèi)降息的預(yù)期急劇升溫。不過，有“新美聯(lián)儲通訊社”之稱的知名財經(jīng)記者Nick Timiraos撰文稱，只要失業(yè)率維持在目前的水平，美聯(lián)儲不一定會因為就業(yè)增長放緩而感到擔憂，美聯(lián)儲計劃在整個夏季觀察這些貿(mào)易政策變化如何影響企業(yè)的定價和招聘決策。
美國圣路易斯聯(lián)邦儲備銀行行長阿爾韋托·穆薩萊姆日前接受英國《金融時報》采訪時說，美國總統(tǒng)唐納德·特朗普的關(guān)稅政策可能導(dǎo)致美國通貨膨脹率持續(xù)居高。他警告說，直到今年夏天結(jié)束，美國政策制定者都將面臨經(jīng)濟不確定性。穆薩萊姆說，假如美國貿(mào)易和財政政策的不確定性能于“7月消散”，美聯(lián)儲才可能籌備9月降息。
從業(yè)者仍比較謹慎
此外，央行增持黃金的行動也引起市場廣泛關(guān)注。最新數(shù)據(jù)顯示，中國5月末黃金儲備報7383萬盎司（約2296.37噸），環(huán)比增加6萬盎司（約1.86噸），為連續(xù)第7個月增持黃金。
相對于歷史最高價格，近期金價已經(jīng)有所回調(diào)，記者對幾位在深圳水貝黃金珠寶市場經(jīng)營黃金飾品生意的工作人員采訪時發(fā)現(xiàn)，多位受訪者均表示目前下游出貨量未見顯著增長，黃金價格還是處于高位，市場的新款產(chǎn)品也不多，從業(yè)者還是比較謹慎。
市場公開信息顯示，美國銀行預(yù)計到今年年底或2026年初，黃金價格將達到每盎司4000美元，白銀價格將達到每盎司40美元?；ㄆ旒瘓F近期將黃金價格短期內(nèi)的預(yù)測重新上調(diào)至每盎司3500美元，該機構(gòu)表示，其核心邏輯在于美國政府關(guān)稅政策可能不斷升級以及地緣政治風險加劇正在推動這類避險資產(chǎn)走強。
校對：楊立林
