券商中國
楊慶婉
2025-06-13 23:12
核能領(lǐng)域，傳出多則“利好”消息！
據(jù)最新消息，世界銀行將解除長達(dá)數(shù)十年的核能融資禁令，支持延長現(xiàn)有反應(yīng)堆壽命的努力，并幫助支持電網(wǎng)升級和相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。此外，世界銀行還計劃幫助開發(fā)小型模塊化反應(yīng)堆。
此外，德國核聚變初創(chuàng)公司Proxima Fusion近日獲得1.3億歐元的融資，這是迄今為止歐洲核聚變領(lǐng)域最大的一筆投資。國際原子能機(jī)構(gòu)（IAEA）曾表示，如果核聚變能實現(xiàn)工業(yè)化復(fù)制，這項技術(shù)有望為全球提供幾乎無限的清潔、安全且價格合理的能源。
A股市場上，6月12日，可控核聚變板塊再度異動，融發(fā)核電、弘訊科技漲停，利柏特、百利電氣、應(yīng)流股份等紛紛跟漲。自5月以來，可控核聚變板塊指數(shù)漲幅接近25%。多家券商表示，看好全球核聚變政策趨勢持續(xù)走強(qiáng)帶來的產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)遇。
世界銀行將解除核能融資禁令
日前，彭博社、路透社等多家外媒報道稱，世界銀行（簡稱“世行”）將解除核能融資禁令，旨在加速低排放技術(shù)的開發(fā)，以滿足發(fā)展中國家不斷增長的電力需求。
世界銀行行長彭安杰周三表示，該行董事會取消了對核能項目的融資禁令，并正在討論是否為天然氣勘探和生產(chǎn)提供資金，因為該行正在尋求加強(qiáng)電力供應(yīng)的方法，以實現(xiàn)其核心發(fā)展目標(biāo)。
當(dāng)天，彭安杰在發(fā)給員工的內(nèi)部郵件中宣布，該行將與聯(lián)合國核監(jiān)督機(jī)構(gòu)國際原子能機(jī)構(gòu)建立合作關(guān)系，“重新進(jìn)入核能領(lǐng)域”。郵件中稱：“我們將支持延長現(xiàn)有核反應(yīng)堆壽命的努力，并協(xié)助升級電網(wǎng)及相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施?！贝送猓戆步苎a(bǔ)充說，該行還將努力幫助開發(fā)小型模塊化反應(yīng)堆，這些反應(yīng)堆可以在工廠生產(chǎn)并在現(xiàn)場組裝，預(yù)計最終將比傳統(tǒng)反應(yīng)堆更便宜、建造更快。上述決定，結(jié)束了世界銀行自1959年以來對核能項目的融資禁令。
彭安杰在備忘錄中指出，到2035年發(fā)展中世界的電力需求預(yù)計將翻倍，滿足這一需求需要年度投資從目前的2800億美元激增至6300億美元。而且人工智能技術(shù)的大規(guī)模部署進(jìn)一步加劇了電力缺口。據(jù)介紹，核電站能夠提供穩(wěn)定的零排放電力基準(zhǔn)，可與間歇性的太陽能和風(fēng)能供應(yīng)形成互補(bǔ)，在需求高峰時段提供支撐。
備忘錄稱，私營部門投資至關(guān)重要，但企業(yè)需要銀行的支持，包括擔(dān)保和股權(quán)等工具。世界銀行將支持包括太陽能、風(fēng)能、地?zé)?、水力和天然氣發(fā)電廠在內(nèi)的各類能源項目，只要這些項目不“限制可再生能源”。彭安杰補(bǔ)充道：“我們還將努力加速小型模塊化反應(yīng)堆的潛力，使其逐步成為更多國家的可行選擇?！?/p>
有媒體評論認(rèn)為，特朗普政府對核能的倡導(dǎo)，以及德國新政府在核能立場方面的轉(zhuǎn)變，促使了世界銀行的轉(zhuǎn)變。今年5月份，德國新政府向法國方面表示，將不再阻礙法國在歐盟立法中確保核能與可再生能源平等對待的努力。這一立場的轉(zhuǎn)變，為世界銀行政策調(diào)整掃清了最大障礙。
美國是世界銀行最大的股東，持股比例為15.83%。特朗普政府上臺以來，一直推動美國核電發(fā)展。5月25日，特朗普簽署了一系列有關(guān)推動核能發(fā)展的行政命令。其中包括：加快用于國防和人工智能用途的核反應(yīng)堆的審批流程；改革核管理委員會，目標(biāo)是在未來25年內(nèi)將核能電力產(chǎn)量提高4倍；調(diào)整監(jiān)管程序，使3個實驗性反應(yīng)堆能在2026年7月4日前投入運(yùn)行；加大對這項技術(shù)工業(yè)基礎(chǔ)的投資。行政令還要求美國能源部促進(jìn)10座大型反應(yīng)堆在2030年前開工建設(shè)。
歐洲核聚變初創(chuàng)公司獲“創(chuàng)紀(jì)錄”融資
當(dāng)?shù)貢r間6月11日，德國核聚變初創(chuàng)公司Proxima Fusion宣布，公司獲得1.3億歐元的融資。這是迄今為止歐洲核聚變行業(yè)獲得的最大一筆私人投資。
據(jù)悉，此次融資由Cherry Ventures和Balderton Capital共同領(lǐng)投，UVC Partners、DeepTech&Climate Fonds（DTCF）、Plural、Leitmotif、Lightspeed、Bayern Kapital、HTGF、Club degli Investitori、OMNES Capital、Visionaries Tomorrow、Elaia Partners和redalpine等參與其中。
Cherry Ventures創(chuàng)始合伙人Filip Dames稱：“這是在押注歐洲解決人類最大挑戰(zhàn)的能力。全球范圍內(nèi)萬億美元規(guī)模的公司并不多，但我們認(rèn)為如果有一家公司能達(dá)到這個規(guī)模，那就是Proxima?！?/p>
Proxima Fusion總部位于慕尼黑，成立于兩年前，脫胎于德國馬克斯·普朗克等離子體物理研究所。本輪融資后，Proxima Fusion的總?cè)谫Y額已超過1.85億歐元。據(jù)悉，本次融資的資金將用于在2027年前建造一款名為“恒星器模型線圈”的磁鐵，以實現(xiàn)關(guān)鍵技術(shù)突破。Proxima Fusion首席執(zhí)行官Francesco Sciortino向媒體透露，公司計劃在2031年前建造一座示范工廠，成本約10億歐元，并希望能部分獲得歐洲政府資助，最終在2030年代建成首座商業(yè)聚變電站。
仿星器是相對于更常見的托卡馬克（Tokamak）裝置的另一種技術(shù)方案。據(jù)美國能源部介紹，仿星器利用磁場將等離子體限制在甜甜圈形狀的裝置中，從而創(chuàng)造出適合核聚變的條件，并控制等離子體粒子。
“仿星器不僅是最具技術(shù)可行性的核聚變方案，更是未來發(fā)電廠的典范，有望引領(lǐng)歐洲邁入清潔能源新時代?！盉alderton Capital合伙人Daniel Waterhouse表示。
據(jù)了解，可控核聚變的技術(shù)路線主要可分為磁約束與慣性約束兩大種類，其中磁約束核聚變在當(dāng)前占據(jù)主流地位，主要包括托卡馬克（環(huán)形磁場）、場反位形（Field-Reversed Configuration, FRC）、仿星器。其中，場反位形直線形裝置受到AI企業(yè)（微軟、OpenAI等）的重點青睞，與數(shù)據(jù)中心等場景應(yīng)用契合度較高。方正證券認(rèn)為，隨著相關(guān)技術(shù)的飛速發(fā)展，系統(tǒng)結(jié)構(gòu)簡單、造價及運(yùn)行成本低的FRC備受關(guān)注，被稱為可控核聚變領(lǐng)域的“黑馬”，成為有望率先實現(xiàn)商業(yè)化的技術(shù)路線。
華泰證券指出，當(dāng)前，全球核聚變政策趨勢持續(xù)走強(qiáng)。6月4日，日本內(nèi)閣頒布修訂后的《聚變能源創(chuàng)新戰(zhàn)略》，日本核聚變演示發(fā)電時間表由2050年大幅提前至2030年。近期，德國、美國、歐盟等多國家地區(qū)圍繞可控核聚變的政策目標(biāo)、裝置進(jìn)度均取得積極進(jìn)展，繼續(xù)看好全球核聚變政策趨勢持續(xù)走強(qiáng)帶來的產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)遇。
申萬宏源表示，目前，我國磁約束聚變已經(jīng)取得重大進(jìn)展，我國正式參加了ITER項目的建設(shè)和研究；同時作為ITER裝置與聚變示范堆（DEMO）之間的橋梁，我國正在自主設(shè)計、研發(fā)CFETR項目。此外，2025年5月，合肥緊湊型聚變能實驗裝置（BEST）項目工程總裝工作比原計劃提前兩個月，在聚變堆主機(jī)關(guān)鍵系統(tǒng)綜合研究設(shè)施園區(qū)正式啟動；聚變-裂變混合堆“星火一號”目前已正式從方案論證階段轉(zhuǎn)段進(jìn)入實體化運(yùn)營階段。2025年西南物理研究院和中科院等離子體所開啟密集招標(biāo)階段。
申萬宏源稱，隨著技術(shù)的持續(xù)突破、政策不斷落地以及國內(nèi)招投標(biāo)加速，核聚變技術(shù)的工程化與商業(yè)化進(jìn)程有望加快，堅定看好可控核聚變?nèi)a(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會。兩條主線推薦相關(guān)標(biāo)的：一是從核聚變總體項目挖掘相關(guān)核心配套標(biāo)的；二是產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)關(guān)注高壁壘及高價值量環(huán)節(jié)。
校對：祝甜婷
