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今日，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)編制規(guī)則在正式引入ESG負(fù)面剔除機(jī)制和個(gè)股權(quán)重上限機(jī)制后，迎來成分股“上新”。

按照最新的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)編制規(guī)則，創(chuàng)業(yè)板指調(diào)整8只樣本后， 藍(lán)色光標(biāo)（300058.SZ）、長盈精密（300115.SZ）、全志科技（300458.SZ）、電連技術(shù)（300679.SZ）、協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)（300857.SZ）、銳捷網(wǎng)絡(luò)（301165.SZ）、乖寶寵物（301498.SZ）、星宸科技（301536.SZ） 新晉創(chuàng)業(yè)板指數(shù)成分股之列。

圖源：深證信息

6月1日，作為定位兼具創(chuàng)業(yè)板市場的基準(zhǔn)指數(shù)和投資標(biāo)的的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)迎來發(fā)布第十五周年。2009年10月30日，創(chuàng)業(yè)板首批28家企業(yè)成功上市。7個(gè)月后，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)于2010年6月1日獲正式發(fā)布。

界面新聞統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，算上本次調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已進(jìn)行54次樣本股調(diào)整。

針對本次編制方法的調(diào)整，深交所介紹，“ESG負(fù)面剔除機(jī)制”指在每次定期調(diào)整時(shí)剔除國證ESG評級在B級以下的股票；“個(gè)股權(quán)重上限機(jī)制”是指在指數(shù)計(jì)算中，設(shè)置權(quán)重調(diào)整因子，使單只樣本股權(quán)重在每次定期調(diào)整時(shí)不超過20%。

據(jù)悉，國證ESG評級由深交所控股子公司深圳證券信息有限公司（下稱：深證信息）推出，旨在對企業(yè)從環(huán)境（Environment）、社會責(zé)任（Social）、公司治理（Governance）三個(gè)維度進(jìn)行綜合評價(jià)。

深證信息披露，2025年一季度，創(chuàng)業(yè)板指樣本中較高評級（BBB級及以上）公司數(shù)量占比為71.0%；創(chuàng)業(yè)板指AAA級公司數(shù)量19家，占創(chuàng)業(yè)板板塊同級別公司總數(shù)的比例為67.9%，指數(shù)樣本公司的整體ESG表現(xiàn)與2024年四季度基本一致。

圖源：深證信息

本次調(diào)整引入ESG負(fù)面剔除機(jī)制和個(gè)股權(quán)重上限機(jī)制后，在新一期樣本中，六成達(dá)到國證ESG評級為A及以上，單只樣本權(quán)重上限為20%。

談及上述調(diào)整，中證鵬元綠融分析師陳影向界面新聞記者分析稱，指數(shù)編制引入ESG負(fù)面剔除機(jī)制，可以有效提升投資組合質(zhì)量，引導(dǎo)資本流向負(fù)責(zé)任企業(yè)。

“通過剔除ESG評級在B級以下的股票，可以有效減少因環(huán)境、社會或治理問題帶來的潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；ESG表現(xiàn)優(yōu)異的公司通常擁有更好的管理質(zhì)量和更穩(wěn)健的商業(yè)模式，能夠在市場波動中保持相對穩(wěn)定的表現(xiàn)?！标愑罢J(rèn)為，“當(dāng)前，越來越多的國家和地區(qū)更加重視并采納ESG投資理念，引入ESG負(fù)面剔除機(jī)制是與國際接軌的重要步驟之一，可進(jìn)一步拓寬資本來源渠道?！?/p>

資管研究員袁吉偉也向界面新聞記者提到，2024年，三大交易所發(fā)布上市公司《可持續(xù)發(fā)展報(bào)告指引（試行）》，規(guī)范了上市公司ESG信息披露要求。

“此次創(chuàng)業(yè)板指數(shù)定期調(diào)整時(shí)剔除國證ESG評級B級以下的股票，是首次在主流指數(shù)編制中考量ESG因素和評級結(jié)果的，也體現(xiàn)了對于上市企業(yè)ESG表現(xiàn)的重視，有利于推動創(chuàng)業(yè)板企業(yè)更加重視可持續(xù)發(fā)展，不斷提升自身外部ESG評價(jià)水平。”袁吉偉表示。

同時(shí)，知名經(jīng)濟(jì)學(xué)者、工信部信息通信經(jīng)濟(jì)專家委員會委員盤和林則向界面新聞記者提到，降低單只樣本股對指數(shù)的影響，能夠讓創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的權(quán)重影響更加平均，從而防止單只股票漲跌帶崩整個(gè)指數(shù)，可以讓指數(shù)表現(xiàn)更加平滑。

整體上看，陳影表示，兩大機(jī)制的實(shí)施旨在通過篩選出更優(yōu)質(zhì)、更具可持續(xù)性的企業(yè)來構(gòu)建指數(shù)，并且通過控制個(gè)股的影響力來達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)的目的。長遠(yuǎn)來看，這對于維護(hù)創(chuàng)業(yè)板市場的穩(wěn)定性和健康發(fā)展具有積極作用，也反映出當(dāng)前市場越來越重視可持續(xù)發(fā)展和社會責(zé)任的趨勢。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)素有“牛市上漲先鋒”之稱。

指數(shù)發(fā)布之初，創(chuàng)業(yè)板上市公司中僅78只個(gè)股符合納入成分股的條件，合計(jì)總市值3324億元；歷經(jīng)15年發(fā)展，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)總市值已接近6萬億元（截至6月16日午盤，總市值5.7萬億元）。

15年間總市值實(shí)現(xiàn)逾16倍增長的背后，是創(chuàng)業(yè)板指始終聚焦“三創(chuàng)四新”企業(yè)。

按照編制規(guī)則，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)選取總市值大、流動性好的100只創(chuàng)業(yè)板股票作為樣本。Wind顯示，截至2025年6月9日，創(chuàng)業(yè)板指總市值5.83萬億元，對創(chuàng)業(yè)板的總市值覆蓋率約為43.83%；從個(gè)體規(guī)?？矗瑒?chuàng)業(yè)板公司的市值算數(shù)平均值約96億元，而創(chuàng)業(yè)板指樣本股的平均市值達(dá)583.29億元，不少為細(xì)分行業(yè)龍頭公司。

深交所表示，當(dāng)前，創(chuàng)業(yè)板指戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)權(quán)重占92%，其中新一代信息技術(shù)、新能源汽車、生物優(yōu)勢突出，分別占34%、24%和12%；同時(shí)，新一期樣本中，2024年研發(fā)投入平均增長10%，有22家公司研發(fā)投入超過10億元，注冊制樣本公司17家，權(quán)重提升至7%，為指數(shù)注入新動能。

圖源：Wind

此外，“十四五”以來，創(chuàng)業(yè)板指樣本公司營業(yè)收入、凈利潤復(fù)合增長率為21%、14%，基本面增長強(qiáng)勁。

在“優(yōu)創(chuàng)新、高成長”特色加持下，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)配置價(jià)值攀升，近年來受到公募管理人的青睞。

Wind顯示，目前跟蹤創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的產(chǎn)品共有42只，合計(jì)規(guī)模為1528.33億元。成立最早的兩只是博時(shí)創(chuàng)業(yè)板ETF（159908.SZ）及聯(lián)接基金、易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF（159915.SZ）及聯(lián)接基金，分別在2011年6月10日和2011年9月20日成立。

2020年以來， 18只相關(guān)產(chǎn)品也陸續(xù)成立。截至6月6日，規(guī)模超20億元的共有11只，易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF（159915.SZ）及聯(lián)接基金規(guī)模分別為826.73億元、100.34億元。

2024年報(bào)顯示，創(chuàng)業(yè)板ETF仍是機(jī)構(gòu)重要的投資工具之一。其中，天弘創(chuàng)業(yè)板ETF（159977.SZ）、南方創(chuàng)業(yè)板ETF（159948.SZ）、富國創(chuàng)業(yè)板ETF（159971.SZ）、博時(shí)創(chuàng)業(yè)板ETF（159908.SZ）的機(jī)構(gòu)持有占比分別為92.09%、88.27%、85.22%、87.85%。

表：截至6月9日，規(guī)模在20億元的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)產(chǎn)品明細(xì)來源：Wind 界面新聞?wù)?/p>

易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF（159915.SZ）基金經(jīng)理成曦對界面新聞記者表示，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)是中國創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的代表性指數(shù)，聚焦新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇，以創(chuàng)新驅(qū)動為核心競爭力，長期投資價(jià)值值得關(guān)注。

“當(dāng)前，新能源、生物醫(yī)藥、信息技術(shù)等新興產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，創(chuàng)業(yè)板匯聚了大量此類創(chuàng)新型企業(yè)，是新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的前沿陣地之一。投資者通過投資創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，能夠便捷布局產(chǎn)業(yè)升級發(fā)展趨勢，分享產(chǎn)業(yè)成長帶來的紅利?！背申卣J(rèn)為。

在其看來，創(chuàng)業(yè)板具有較好的市場活力和彈性，交易活躍，估值彈性較大。在市場上漲階段，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)往往能夠憑借其高成長性和高彈性，實(shí)現(xiàn)較大幅度的上漲；在市場調(diào)整階段，雖然創(chuàng)業(yè)板指數(shù)可能會出現(xiàn)一定程度的波動，但由于其成份股多為新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)，具有較好的抗周期能力和成長潛力，從歷史來看在市場企穩(wěn)后往往能夠率先反彈。

“不過，在投資時(shí)，投資者也需要注意相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。例如，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的業(yè)績波動較大，部分企業(yè)可能面臨技術(shù)研發(fā)失敗、市場競爭加劇等風(fēng)險(xiǎn)。投資者在投資創(chuàng)業(yè)板指數(shù)前，需要充分了解，結(jié)合自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)制定投資策略。” 成曦提醒。

南方基金對界面新聞記者表示，當(dāng)前市場現(xiàn)階段以盤整為主；而產(chǎn)業(yè)側(cè)的持續(xù)催化仍有望助推中期成長風(fēng)格表現(xiàn)。Wind顯示，截至6月10日，創(chuàng)業(yè)板指市盈率PE為31倍，仍具備估值性價(jià)比。