國際金融報
李曦子 張聰
2025-08-16 19:15
證券時報記者 胡華雄
近日原油期貨價格劇烈波動，讓一些習(xí)慣押注突發(fā)事件進(jìn)行投資的投資者真真切切感受到了投資風(fēng)險。
行情數(shù)據(jù)顯示，6月24日上海國際能源交易中心原油期貨主力合約暴跌9%，6月25日該合約進(jìn)一步暴跌8.13%，國際市場上NYMEX原油期貨主力合約也連續(xù)兩個交易日暴跌。
上述慘烈跌勢讓一些原本押注原油期貨繼續(xù)上漲的投資者猝不及防。因期貨交易一般為保證金交易，帶有“杠桿”，一些做反了方向的投資者如果出現(xiàn)虧損，資金的實(shí)際虧損幅度較原油期貨價格的調(diào)整幅度可能還要大。
在此之前的數(shù)個交易日，原油期貨價格曾連續(xù)暴漲。催生這輪油價漲勢的事件是以色列對伊朗多地發(fā)動大規(guī)模空襲，以伊緊張局勢升級，各路看多原油期貨價格的投資者紛紛進(jìn)場。孰料在原油期貨連漲數(shù)日之后，以伊局勢驟然降溫，使得看漲原油期貨價格的邏輯瞬間反轉(zhuǎn)。
這種現(xiàn)象在股票市場、期貨市場等投資類型的市場廣泛存在，不少投資者喜歡押注一些事件進(jìn)行投資，比如戰(zhàn)爭，以及一些其他的突發(fā)“黑天鵝”事件。若押注成功，相關(guān)投資者確實(shí)能獲得不錯的短期收益，但這個過程往往伴隨著巨大風(fēng)險，因相關(guān)行為很像是在“拆盲盒”，或者說碰運(yùn)氣，最終結(jié)果的不確定性非常大，一旦事件的局勢發(fā)生變化，甚至逆轉(zhuǎn)，相關(guān)投資品種的價格就可能朝與預(yù)期完全相反的方向變化。
筆者認(rèn)為，投資者進(jìn)行事件驅(qū)動類的投資，只要不違反相關(guān)法律法規(guī)，均無可厚非，但至少需要在以下兩方面做好準(zhǔn)備。
一方面，需要保持對事件驅(qū)動類投資的敬畏之心，如果對相關(guān)投資品種不熟悉，對相關(guān)事件的來龍去脈不清楚，研究不透徹，就盡量不要進(jìn)行事件驅(qū)動類投資，或盡量少參與。
另一方面，需要提前做好多方面的風(fēng)險評估和相關(guān)預(yù)案，包括提前對各種情況進(jìn)行推演，測算投資可能產(chǎn)生的最大損失，預(yù)先評估心理可承受的最大虧損幅度等。在此基礎(chǔ)上，還需要評估目前資金狀況和后續(xù)資金安排等。如果考慮后續(xù)補(bǔ)倉，還需要評估當(dāng)前是否有足夠的資金或后續(xù)現(xiàn)金流。
