證券時報網(wǎng)
康殷
2025-06-27 13:51
26日，三大股指早盤強勢震蕩，午后在保險、券商等板塊的拖累下回落走低。截至收盤，滬指跌0.22%報3448.45點，深證成指跌0.48%報10343.48點，創(chuàng)業(yè)板指跌0.66%報2114.43點，北證50指數(shù)跌近1%，滬深北三市合計成交16235億元。行業(yè)方面，半導(dǎo)體、醫(yī)藥、保險、券商、汽車等板塊走低，軍工、旅游餐飲、石油、銀行等板塊拉升，軍貿(mào)概念、海洋經(jīng)濟、數(shù)字貨幣概念等活躍。
東莞證券表示，在海外主要經(jīng)濟體降息預(yù)期升溫、國內(nèi)經(jīng)濟基本面延續(xù)穩(wěn)定、以及市場風(fēng)險偏好有所修復(fù)的多重因素共同作用下，A股短期或仍顯韌性。展望后市，需持續(xù)關(guān)注中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系走向及其對外需的潛在影響，以及國內(nèi)經(jīng)濟基本面在外部擾動下的韌性表現(xiàn)。7月中報披露窗口臨近，基本面信號將成為市場關(guān)注焦點，預(yù)計市場將呈現(xiàn)震蕩修復(fù)格局。
今日投資機會解析
證券公司虛擬資產(chǎn)業(yè)務(wù)開展有望進入快車道
6月24日，中國人民銀行、中國證監(jiān)會等六部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于金融支持提振和擴大消費的指導(dǎo)意見》；次日，國泰君安國際發(fā)布公告，已獲虛擬資產(chǎn)交易服務(wù)許可。
中信證券指出，金融支持消費《指導(dǎo)意見》有望提高證券公司投行業(yè)務(wù)景氣度，國泰海通香港子公司獲虛擬資產(chǎn)交易服務(wù)許可是內(nèi)地券商香港子公司開展虛擬資產(chǎn)業(yè)務(wù)的重大突破之一，證券公司虛擬資產(chǎn)業(yè)務(wù)開展有望進入快車道。當(dāng)前，證券III（中信）指數(shù)PB估值僅為1.37倍，位于2018年以來約45%的分位數(shù)；Wind中資券商指數(shù)PB估值僅為0.69倍，位于2018年以來約52%的分位數(shù)，均處于中等水平。在二級市場持續(xù)向好，一級市場快速復(fù)蘇的背景下，券商板塊具備較強上漲潛力，重點推薦境外業(yè)務(wù)實力較強，投行業(yè)務(wù)保持領(lǐng)先的證券公司。
新疆風(fēng)光價改落地
近日，新疆發(fā)改委印發(fā)《自治區(qū)貫徹落實深化新能源上網(wǎng)電價市場化改革實施方案（試行）》，落實136號文，出臺省內(nèi)新能源全面市場化具體細則。
中信證券表示，隨著新能源電價市場化改革推進以及各省市風(fēng)光消納壓力普遍抬頭，電價改革過程中將伴隨著風(fēng)光平均銷售電價下降和新能源行業(yè)陣痛；與此同時，推動市場化改革的推進也對行業(yè)恢復(fù)投資理性，更早回歸市場平衡帶來積極作用。估值已經(jīng)明顯破凈、對于消納風(fēng)險已經(jīng)有較充分反應(yīng)的H股新能源運營商有望隨著行業(yè)逐步出清而迎來配置機遇。與此同時，在新能源市場化過程中，具備調(diào)節(jié)能力的火電、水電等電源也有望從中受益。
香港公布新一份數(shù)字資產(chǎn)發(fā)展政策宣言
6月26日中國香港政府發(fā)表《香港數(shù)字資產(chǎn)發(fā)展政策宣言2.0》，提出“LEAP”框架，重點包括優(yōu)化法律與監(jiān)督、擴展代幣化產(chǎn)品種類、推進應(yīng)用場景及跨界別合作、人才與合作伙伴發(fā)展等，進一步更新和完善了現(xiàn)有政策和監(jiān)管框架以適應(yīng)快速發(fā)展的數(shù)字資產(chǎn)行業(yè)。
中信證券表示，《政策聲明2.0》延續(xù)了2022年1.0的政策導(dǎo)向，代表了香港成為全球數(shù)字資產(chǎn)領(lǐng)域領(lǐng)導(dǎo)者的決心。展望未來，港府正為進一步創(chuàng)新及市場發(fā)展奠定基礎(chǔ)，憑借監(jiān)管機構(gòu)、業(yè)界及社會的共同努力，香港數(shù)字資產(chǎn)監(jiān)管架構(gòu)及生態(tài)正在加速完善，對全球Web3人才、資金及項目吸引力有望大幅提升，有望引領(lǐng)香港從傳統(tǒng)國際金融中心，邁向全球領(lǐng)先數(shù)字資產(chǎn)創(chuàng)新中心，鞏固其作為國際金融中心、人民幣國際化橋頭堡和超級聯(lián)系人的戰(zhàn)略地位。
其他影響市場的消息
銀行業(yè)保險業(yè)普惠金融高質(zhì)量發(fā)展實施方案發(fā)布
金融監(jiān)管總局、中國人民銀行近日聯(lián)合發(fā)布《銀行業(yè)保險業(yè)普惠金融高質(zhì)量發(fā)展實施方案》。實施方案提出，未來五年基本建成高質(zhì)量綜合普惠金融體系，普惠金融促進共同富裕邁上新臺階。普惠金融服務(wù)體系持續(xù)優(yōu)化，普惠信貸體系鞏固完善，普惠保險體系逐步健全。實施方案強調(diào)，實現(xiàn)普惠金融高質(zhì)量發(fā)展，必須加強黨中央集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，供給多層次、多樣化的普惠金融服務(wù)，持續(xù)提升覆蓋面和可得性，推動降低綜合成本，不斷提升普惠金融服務(wù)人民群眾生產(chǎn)生活的能力和水平。
商務(wù)部：依法依規(guī)不斷加快稀土出口許可審查
商務(wù)部新聞發(fā)言人何亞東26日在例行新聞發(fā)布會上表示，中國一貫高度重視維護全球產(chǎn)供鏈的穩(wěn)定與安全，依法依規(guī)不斷加快對稀土相關(guān)出口許可申請的審查，已經(jīng)依法批準一定數(shù)量的合規(guī)申請，并將持續(xù)加強合規(guī)申請的審批工作。中方愿就此進一步加強與相關(guān)國家的出口管制溝通對話，積極促進便利合規(guī)貿(mào)易。
第三批消費品以舊換新資金將在7月下達
國家發(fā)展改革委政策研究室副主任李超26日發(fā)布會上表示，隨著存量政策加快落地見效，新的儲備政策陸續(xù)出臺實施，有信心、有能力把外部沖擊的不確定性和不利影響降到最低，推動經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展。
李超表示，今年以來，國家發(fā)展改革委會同有關(guān)方面加力擴圍實施“兩新”政策。當(dāng)前，“兩新”政策在穩(wěn)投資、擴消費、促轉(zhuǎn)型、惠民生的關(guān)鍵作用凸顯，家電、家具、通訊器材等銷售快速增長，今年以來以舊換新相關(guān)商品銷售額超過1.4萬億元。下一步，國家發(fā)展改革委將充分發(fā)揮“兩新”部際聯(lián)席會議機制作用。設(shè)備更新方面，加強設(shè)備更新項目閉環(huán)管理，加快項目建設(shè)，強化資金監(jiān)管，推動形成更多實物工作量；抓緊推出加力實施設(shè)備更新貸款貼息政策，進一步降低經(jīng)營主體設(shè)備更新融資成本。消費品以舊換新方面，按照既定工作安排，將在7月下達今年第三批消費品以舊換新資金。
中辦、國辦發(fā)文全面推進江河保護治理
近日，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳發(fā)布關(guān)于全面推進江河保護治理的意見，明確到2035年，現(xiàn)代化流域防洪減災(zāi)體系基本完善，防洪安全保障能力顯著提高；水資源節(jié)約集約利用水平進一步提高，城鄉(xiāng)供水安全保障水平明顯提升；江河生態(tài)環(huán)境質(zhì)量全面改善，水生態(tài)系統(tǒng)健康穩(wěn)定；水文化繁榮發(fā)展，影響力顯著增強；江河保護治理體制機制更加完善，人水關(guān)系更加和諧。
