券商中國
陳銘
2025-07-16 14:00
7月15日，金融監(jiān)管總局發(fā)布了《地方資產(chǎn)管理公司監(jiān)督管理暫行辦法》（下稱《辦法》），通過明確業(yè)務(wù)范圍、業(yè)務(wù)比例、經(jīng)營區(qū)域、可收購資產(chǎn)范圍，規(guī)范地方資產(chǎn)管理公司債權(quán)追償、對外轉(zhuǎn)讓等不良資產(chǎn)處置行為，劃定五大經(jīng)營紅線等，進(jìn)一步規(guī)范了地方資產(chǎn)管理公司（下稱“地方AMC”）經(jīng)營行為，推動地方資產(chǎn)管理公司聚焦主責(zé)主業(yè)、有效服務(wù)地方?！掇k法》自印發(fā)之日起施行。
金融監(jiān)管總局指出，《辦法》出臺是貫徹落實中央金融工作會議精神的有力舉措，有助于完善地方資產(chǎn)管理公司監(jiān)管制度，引導(dǎo)行業(yè)提高風(fēng)險管理和合規(guī)經(jīng)營水平，夯實可持續(xù)發(fā)展基礎(chǔ)。
統(tǒng)一監(jiān)管框架，明確監(jiān)管職責(zé)分工
2021年5月，原銀保監(jiān)會就把《地方資產(chǎn)管理公司監(jiān)督管理暫行辦法》列入當(dāng)年規(guī)章立法工作計劃中。據(jù)此前公開報道，2021年8月，原銀保監(jiān)會已就《地方資產(chǎn)管理公司監(jiān)督管理暫行辦法》向業(yè)內(nèi)征求過意見。
2024年8月，金融監(jiān)管總局在對十四屆全國人大二次會議第8632號建議的答復(fù)中進(jìn)一步透露，金融監(jiān)管總局已會同財政部等部門研究制定地方資產(chǎn)管理公司監(jiān)管辦法，全面貫徹落實中央金融工作會議精神，立足于強監(jiān)管防風(fēng)險，堅持問題導(dǎo)向，針對行業(yè)發(fā)展與監(jiān)管中存在的突出問題，進(jìn)一步細(xì)化業(yè)務(wù)經(jīng)營、公司治理與風(fēng)險管理、監(jiān)督管理等方面監(jiān)管規(guī)則，促進(jìn)地方AMC專注主業(yè)、健康規(guī)范發(fā)展。
彼時行業(yè)觀點認(rèn)為，相關(guān)辦法的出臺，意味著行業(yè)將迎來統(tǒng)一監(jiān)管。作為地方金融組織，一直以來地方AMC的管理規(guī)制都存在源頭多元、不成體系等問題。因此，業(yè)內(nèi)觀點普遍認(rèn)為，《辦法》發(fā)布實施后，將成為地方AMC合規(guī)監(jiān)管綱領(lǐng)性文件，從而有效解決合規(guī)管理規(guī)則較為分散的問題。
本次《辦法》首先明確了監(jiān)管職責(zé)分工問題：省級地方金融管理機構(gòu)對本地區(qū)地方資產(chǎn)管理公司的監(jiān)督管理和風(fēng)險處置負(fù)總責(zé)，金融監(jiān)管總局及派出機構(gòu)加強與地方的監(jiān)管信息共享和工作協(xié)同。
《辦法》強調(diào)，地方資產(chǎn)管理公司設(shè)立、終止等重大事項統(tǒng)一由省級地方金融管理機構(gòu)負(fù)責(zé)，不得下放。在堅持省級負(fù)總責(zé)的前提下，省級地方金融管理機構(gòu)可以授權(quán)省級以下承擔(dān)地方資產(chǎn)管理公司監(jiān)管職能的機構(gòu)開展非現(xiàn)場監(jiān)管、現(xiàn)場檢查、違法違規(guī)行為查處等監(jiān)管工作。
劃定五條展業(yè)紅線
“近年來，監(jiān)管政策注重引導(dǎo)地方資產(chǎn)管理公司聚焦主業(yè)，積極參與中小金融機構(gòu)的存量風(fēng)險化解，地方資產(chǎn)管理公司的重要性愈發(fā)凸顯，未來發(fā)展前景廣闊。”今年6月，河北資產(chǎn)管理股份有限公司（下稱“河北資產(chǎn)”）向港交所提交上市申請書，為首家地方AMC沖擊港股上市。談及行業(yè)總體前景時，河北資產(chǎn)預(yù)計，到2029年，地方資產(chǎn)管理公司的不良資產(chǎn)管理規(guī)模將達(dá)到人民幣16877億元，2024至2029年期間的復(fù)合年增長率將達(dá)14.8%。
金融監(jiān)管總局也表示，本次《辦法》的出臺也是為了深入貫徹落實中央金融工作會議精神，加強對地方AMC的監(jiān)督管理，促進(jìn)行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展，更好助力防范化解區(qū)域性金融和實體經(jīng)濟風(fēng)險。
其中，《辦法》明確，地方AMC可以經(jīng)營收購、管理和處置不良資產(chǎn)，受托管理和處置不良資產(chǎn)，擔(dān)任破產(chǎn)管理人或者破產(chǎn)清算組成員，咨詢顧問，對已持有的資產(chǎn)追加投資，市場化債轉(zhuǎn)股，以及法律、行政法規(guī)、國家有關(guān)文件規(guī)定和國家金融監(jiān)督管理總局同意開展的其他業(yè)務(wù)。除了這些規(guī)定之外的業(yè)務(wù)均不可開展。
同時，《辦法》還強調(diào)地方AMC應(yīng)當(dāng)立足本地，在所在省級行政區(qū)域內(nèi)開展業(yè)務(wù)，原則上不得跨區(qū)域經(jīng)營。
此外，《辦法》還進(jìn)一步明確了地方AMC的經(jīng)營紅線，即不可從事的經(jīng)營行為，包括以下五項：
與轉(zhuǎn)讓方及其關(guān)聯(lián)方約定本金保障和固定收益承諾，或者要求不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方承擔(dān)顯性或者隱性回購義務(wù)；
幫助金融機構(gòu)、地方金融組織虛假出表掩蓋不良資產(chǎn)、美化報表，為規(guī)避資產(chǎn)質(zhì)量監(jiān)管提供通道；
收購虛構(gòu)資產(chǎn)和無真實交易背景的債權(quán)資產(chǎn)，或者以收購不良資產(chǎn)名義為企業(yè)、項目提供融資；
違反地方政府融資平臺相關(guān)政策，為融資平臺提供融資通道，以任何形式新增地方政府隱性債務(wù)；
向任何單位或個人違規(guī)輸送利益，或者協(xié)助任何單位或個人逃廢債務(wù)。
對于地方AMC的債權(quán)追償、對外轉(zhuǎn)讓等不良資產(chǎn)處置行為，《辦法》也給出了明確的“負(fù)面清單”，即不得使用或者威脅使用暴力，或者以其他方式損害他人身體、名譽、財產(chǎn)；不得侮辱、誹謗、恐嚇、跟蹤、騷擾，或者以其他方式干擾他人正常工作和生活；不得采取誤導(dǎo)、欺騙等非法手段追償?shù)取?/p>
明確集中度風(fēng)險、流動性風(fēng)險等監(jiān)管要求
《辦法》還進(jìn)一步強化了對地方AMC的風(fēng)險管理。具體來看，明確了集中度風(fēng)險監(jiān)管要求，即規(guī)定地方資產(chǎn)管理公司對單一客戶和同一集團(tuán)客戶的股權(quán)、債權(quán)等投融資余額不得超過自身凈資產(chǎn)的10%、15%。
在流動性風(fēng)險監(jiān)管要求方面，規(guī)定地方資產(chǎn)管理公司持有的符合有關(guān)規(guī)定的優(yōu)質(zhì)流動資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)不低于未來30天內(nèi)的凈資金流出。
在關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管要求中，規(guī)定地方資產(chǎn)管理公司對全部關(guān)聯(lián)方的債權(quán)余額不得超過自身上季末凈資產(chǎn)的50%。
在融資渠道方面，明確地方AMC可以通過向金融機構(gòu)貸款、向股東借款、發(fā)行債券等形式融入資金，不得吸收或者變相吸收公眾存款，不得通過地方各類交易場所、非持牌資產(chǎn)管理機構(gòu)、私募投資基金等機構(gòu)融資。在具體外部融資規(guī)范上，則規(guī)定地方資產(chǎn)管理公司融入資金余額不得超過其凈資產(chǎn)的3倍，防范風(fēng)險外溢。
排版：汪云鵬
