險資舉牌不停步!
港交所披露易最新信息顯示,民生保險于8月11日增持100萬股浙商銀行H股股份后,于當日達到該行H股股本的5%,根據(jù)港股市場規(guī)則,觸發(fā)舉牌。
截至目前,今年已有7家銀行被險資舉牌,包括郵儲銀行、招商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、杭州銀行、中信銀行、鄭州銀行、浙商銀行。其中,招商銀行是唯一一家被三度舉牌的上市銀行。
業(yè)內(nèi)人士分析,多重因素作用下,險資對于權(quán)益資產(chǎn)尤其是紅利資產(chǎn)的配置比例處于上升通道,而銀行股這類發(fā)展穩(wěn)健的高股息股票是非常重要的配置標的。
民生保險舉牌
港交所披露易信息顯示,8月11日,民生保險在場內(nèi)增持100萬股浙商銀行H股股份,耗資約277萬港元。
增持完成后,民生保險以“實益擁有人”身份持有2.96億股浙商銀行H股,占該行H股股本突破5%,觸發(fā)舉牌。
民生保險是國內(nèi)首家以民營資本為投資主體的全國性專業(yè)人身保險公司,2003年6月成立,總部位于上海,注冊資本60億元。截至去年底,公司總資產(chǎn)超過1400億元。
其中,知名浙江民企萬向控股及其關(guān)聯(lián)方上海冠鼎澤合計持有民生保險43.84%股權(quán),為民生保險第一大股東。
萬向控股也是浙商銀行的創(chuàng)始股東之一,一度位居并列第一大股東。2012年底,萬向控股將其持有的4.91億股浙商銀行股份轉(zhuǎn)讓給民生保險,后者也完成對浙商銀行的入股。
隨后,民生保險又在2015年參與該行增資,耗資近9億元將持股數(shù)量提升至約8.03億股。2023年二季度,民生保險略有減持,持股數(shù)量降至約7.69億股,并保持至今年3月末不變。
假設(shè)今年4月以來民生保險未減持浙商銀行A股股份,則此番舉牌該行H股后,其持股數(shù)量將增至10.6億股以上,合計占該行總股本的3.88%,將晉升至該行第七大股東。
作為12家全國性股份行之一,浙商銀行于2004年8月正式開業(yè),總部設(shè)在杭州,系全國第13家“A+H”上市銀行。截至今年3月末,該行資產(chǎn)規(guī)模約3.44萬億元。
頻獲險資增持
值得一提的是,除民生保險外,近年來,該行還獲多家險資增持。
2020年底,百年人壽在場內(nèi)增持4100萬股浙商銀行H股,持股數(shù)量達到該行H股總數(shù)5%的舉牌線。此后,百年人壽又參與該行配股,且至今一股未減。
太平人壽則在2023年5月與山東國信共同參與浙商銀行股權(quán)拍賣,耗資近16億元競得其中7.09億股,隨后出資參與該行配股,至今未減持。
針對牽頭參與浙商銀行股權(quán)競拍一事,太平人壽彼時公開回應(yīng)表示,入股有助于穩(wěn)定保險資金收益水平,實現(xiàn)雙方合作共贏。
2024年一季度,信泰人壽亦新進浙商銀行前十大股東序列,3月末持有該行A股數(shù)量超過7.71億股,并在當年二季度繼續(xù)大手筆增持。同時,信泰人壽還在港股市場增持該行H股股份。
截至去年末,信泰人壽、太平人壽分別持有約13.7億股、9.22億股浙商銀行股份,占該行總股本的4.99%、3.36%;百年人壽持有近3.5億股該行H股股份,占比1.27%。
環(huán)顧上市銀行群體,云集四家險資股東以自有資金入股,并不多見。同時,據(jù)浙商銀行2024年度報告,信泰人壽向該行派駐監(jiān)事,太平人壽向該行派駐董事。
數(shù)據(jù)顯示,浙商銀行最近三個會計年度累計現(xiàn)金分紅總額達132.54億元,年度現(xiàn)金分紅比例均高于30%。截至8月11日收盤,該行A股、H股年內(nèi)累計漲幅分別約21.8%、33%。
舉牌潮起
包括浙商銀行在內(nèi),截至目前,2025年已有7家上市銀行被險資舉牌。其中,郵儲銀行H股、農(nóng)業(yè)銀行H股、鄭州銀行H股均被二度舉牌,招行H股更是被三度舉牌。
具體而言:
1月8日,平安人壽所持郵儲銀行H股數(shù)量突破該行H股股本的5%,觸發(fā)舉牌。到8月1日,其持股數(shù)量已近30億股,占該行H股總數(shù)的14%以上,占該行總股本的2.44%。
1月10日,平安人壽所持招商銀行H股數(shù)量突破該行H股股本的5%,觸發(fā)舉牌。到7月29日,其持股數(shù)量已近7.4億股,占招行H股總數(shù)的16%以上,占該行總股本的2.93%。
2月17日,平安人壽所持農(nóng)行H股數(shù)量突破該行H股股本的5%,觸發(fā)舉牌。到6月17日,其持股數(shù)量超過42億股,在農(nóng)行H股總數(shù)中占比接近14%,占該行總股本的1.21%。
3月12日,瑞眾保險所持中信銀行H股數(shù)量突破該行H股股本的5%,觸發(fā)舉牌。不過在6月26日,瑞眾保險減持300萬股該行H股股份,持股占比回落至5%以內(nèi)。
弘康人壽也在6月底舉牌鄭州銀行H股,到8月5日,其持股數(shù)量已增至2.83億股,占該行H股總數(shù)的14%以上,占鄭州銀行總股本的3.12%。
更早之前,平安人壽在去年12月20日舉牌工商銀行H股,所持該行H股數(shù)量占該行H股總數(shù)突破15%。而到今年2月14日,其持股占比已突破17%。
新華保險則在今年1月24日通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式收購澳洲聯(lián)邦銀行持有的杭州銀行3.3億股股份,股份轉(zhuǎn)讓價款為43.17億元。此次收購完成后,新華保險將持有該行5.87%股權(quán)。
多方增持
招商證券研報認為,險資頻繁買入港股國有大行,是資產(chǎn)荒環(huán)境下保險公司基于對股息率、稅收優(yōu)勢、流通盤規(guī)模、監(jiān)管要求、抗周期屬性等多方面因素進行的決策。
而除港股市場外,今年一季度,多家險企亦持續(xù)加倉A股銀行板塊。其中,中國人壽、大家人壽一季度分別新進蘇州銀行、興業(yè)銀行前十大股東序列,3月末持股比例分別達2.38%、3.15%。
興業(yè)證券銀行業(yè)首席分析師陳紹興團隊此前研報認為,展望后續(xù),保險資金有望持續(xù)增配銀行:
一方面,長端利率中樞下行+存量高收益資產(chǎn)逐步到期,保險公司面臨較大的資產(chǎn)再配置壓力?!般y行股高股息+長期穩(wěn)定的分紅回報對市場資金的吸引力明顯提升?!?/p>
另一方面,在新會計準則全面實施的背景下,險資更傾向于增配FVOCI高股息資產(chǎn)+權(quán)益法核算下的長期股權(quán)投資,降低利潤波動。
值得一提的是,今年以來,還有光大銀行、江蘇銀行、蘭州銀行、廈門銀行、上海銀行、南京銀行、成都銀行等多家A股上市銀行披露董監(jiān)高或重要股東增持計劃。
此外,香港立業(yè)集團也在6月底在場內(nèi)增持約1.99億股民生銀行H股。此番增持之后,立業(yè)集團及其一致行動人對該行持股比例增至4.945%,成為該行第四大股東,距離舉牌線僅一步之遙。
據(jù)統(tǒng)計,A股銀行板塊年內(nèi)累計漲幅超過17%。其中,浦發(fā)銀行以39%的漲幅位列板塊第一;農(nóng)業(yè)銀行、青島銀行漲幅也超過33%。
H股方面,青島銀行以接近54%的漲幅領(lǐng)漲,徽商銀行緊隨其后,年內(nèi)漲幅超過50%;天津銀行、中信銀行、民生銀行漲幅均超過45%。
排版:劉珺宇
校對:蘇煥文