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中信證券指出，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩疊加貿(mào)易摩擦持續(xù)演繹，2015年以來(lái)我國(guó)企業(yè)出海訴求增加。中企出海1.0階段，我國(guó)企業(yè)主要通過(guò)轉(zhuǎn)口貿(mào)易、改變出口地、產(chǎn)能外遷、技術(shù)升級(jí)四種方式應(yīng)對(duì)關(guān)稅影響，各方式適用的產(chǎn)品特征有所不同。但特朗普第二任期以來(lái)，關(guān)稅進(jìn)入“亂紀(jì)元”，關(guān)稅的水平更高、覆蓋面更廣、可預(yù)測(cè)性減弱，我國(guó)企業(yè)需打造更具韌性和更高效率的出海框架。內(nèi)外部環(huán)境變化將引導(dǎo)中企出海進(jìn)入2.0時(shí)代，一方面，出海仍是企業(yè)應(yīng)對(duì)關(guān)稅的重要方式，但轉(zhuǎn)口貿(mào)易規(guī)范化、地域布局多元化是兩大新趨勢(shì)；另一方面，“走出去”也并非單一的應(yīng)對(duì)之策，國(guó)產(chǎn)化率快速提升的高技術(shù)產(chǎn)品或可形成足夠的價(jià)差優(yōu)勢(shì)應(yīng)對(duì)關(guān)稅影響，部分傳統(tǒng)產(chǎn)品也可嘗試國(guó)內(nèi)梯度轉(zhuǎn)移、改進(jìn)技術(shù)以降本增效，并積極開(kāi)拓“一帶一路”國(guó)家出口市場(chǎng)。從宏觀影響上看，我國(guó)企業(yè)出海的三大新趨勢(shì)將對(duì)出口增速形成支撐，估算出海加速、技術(shù)進(jìn)步和貿(mào)易多元化布局合計(jì)會(huì)形成3—5個(gè)百分點(diǎn)的出口拉動(dòng)中樞，下半年我國(guó)出口仍有望實(shí)現(xiàn)2.5%的正增長(zhǎng)。