券商中國
陳銘
2025-08-17 21:03
8月17日，華友鈷業(yè)發(fā)布2025年半年報。報告顯示，華友鈷業(yè)上半年營業(yè)收入為371.97億元，同比增長23.78%；歸母凈利潤為27.11億元，同比增長62.26%；扣非歸母凈利潤為25.87億元，同比增長47.68%；基本每股收益1.61元。
值得一提的是，華友鈷業(yè)營收和歸母凈利潤均創(chuàng)歷史同期新高。對于營業(yè)收入變動原因，該公司稱主要是產(chǎn)品銷量的增加導致營業(yè)收入規(guī)模上升。
華友鈷業(yè)主要從事新能源鋰電材料和鈷新材料研發(fā)、制造，產(chǎn)品廣泛供應新能源整車企業(yè)及電池廠商。目前，華友鈷業(yè)的資源、新材料、新能源三大業(yè)務板塊在內(nèi)部構成了縱向一體化的產(chǎn)業(yè)鏈條，建設成了從鎳、鈷、鋰資源開發(fā)、有色金屬綠色精煉，到鋰電正極材料深加工，再到資源循環(huán)回收利用的新能源鋰電產(chǎn)業(yè)生態(tài)。
從半年報來看，今年上半年，華友鈷業(yè)三元正極材料出貨量3.96萬噸，同比增長17.68%，超高鎳9系產(chǎn)品占比提升至六成以上，三元正極材料出口量占中國三元正極總出口量的57%。三元前驅(qū)體出貨量4.21萬噸，因主動減少部分低盈利產(chǎn)品出貨，優(yōu)化產(chǎn)品結構，較去年同期有所下滑。鈷產(chǎn)品出貨量2.08萬噸，同比下降9.89%。鎳產(chǎn)品出貨量13.94萬噸，同比增長83.91%，為業(yè)績增長提供有力支撐。
在下游鋰電材料端，華友鈷業(yè)大圓柱電池材料實現(xiàn)規(guī)?；慨a(chǎn)，與億緯鋰能、LGES、寧德時代、遠景AESC、中創(chuàng)新航等領軍企業(yè)達成深度合作；固態(tài)電池材料實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游聯(lián)合開發(fā)，與國內(nèi)頭部電池企業(yè)深度合作，并與孚能科技、衛(wèi)藍新能源、清陶、金羽等重點客戶達成戰(zhàn)略協(xié)同，在固態(tài)、半固態(tài)電池材料研發(fā)、量產(chǎn)、市場開拓等方面展開全方位合作。
得益于新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，鋰電正極材料市場保持穩(wěn)健增長，但受補貼退坡、鈷鎳材料價格波動、磷酸鐵鋰電池技術革新等因素綜合影響，磷酸鐵鋰主導了中低端車型市場，而高端車型對高能量密度、長續(xù)航電池需求明確，三元材料（尤其是高鎳三元）或仍是當前最優(yōu)選擇。
華友鈷業(yè)在財報中指出，未來，隨著鎳鈷鋰等核心金屬原料價格回落趨穩(wěn)，三元電池和磷酸鐵鋰電池的價差逐步縮小，加之46系列圓柱電池裝車量產(chǎn)和固態(tài)電池逐漸進入產(chǎn)業(yè)化階段，以及人形機器人、eVTOL低空飛行器等新興市場對高能量密度的追求，三元材料的市場份額有望回升。
上半年，華友鈷業(yè)持續(xù)強化海外資源、國際制造、全球市場的經(jīng)營格局。上游資源端，華友鈷業(yè)在印尼新增參股2個紅土鎳礦，增厚鎳鈷資源儲備；濕法項目MHP出貨量約12萬噸，同比增長超40%；年產(chǎn)12萬噸鎳金屬量的Pomalaa濕法項目開工建設，年產(chǎn)6萬噸鎳金屬量的Sorowako濕法項目前期準備工作有序推進，波馬拉園區(qū)展開建設。
同時，華友鈷業(yè)項目生產(chǎn)運營指標繼續(xù)優(yōu)化，生產(chǎn)成本下降。上半年，該公司年產(chǎn)5萬噸硫酸鋰項目進入設備安裝階段，預計年底建設完成，項目建成后將充分發(fā)揮礦冶一體化優(yōu)勢，進一步降低鋰鹽生產(chǎn)成本。
在下游鋰電材料端，華友鈷業(yè)印尼華能5萬噸三元前驅(qū)體一期項目實現(xiàn)批量供貨，為進入北美市場奠定基礎；匈牙利正極材料一期2.5萬噸項目順利推進，預計年內(nèi)建成，有望助力該公司深度嵌入歐洲電動汽車產(chǎn)業(yè)鏈。
半年報還顯示，在投資者回報方面，上半年華友鈷業(yè)完成2024年度權益分派，每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利5元（含稅），現(xiàn)金分紅總額達8.39億元。近3年累計現(xiàn)金分紅金額占最近3個會計年度平均凈利潤的比例達到74.51%。同時，華友鈷業(yè)控股股東華友控股累計增持1748.44萬股，對應增持金額達5.4億元（含交易費用）。
