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華潤啤酒（00291.HK）日前在香港舉行2025年上半年業(yè)績發(fā)布會(huì)。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營收239.4億元，同比增長0.8%；股東應(yīng)占溢利為57.89億元，同比增長23.04%。董事會(huì)宣布派發(fā)中期股息每股人民幣0.464元，較去年同期增長24.4%。

今年以來，五糧液、珍酒李渡等企業(yè)紛紛宣布跨界推出啤酒產(chǎn)品，引發(fā)市場關(guān)注。對此，華潤啤酒執(zhí)行董事及總裁趙春武在業(yè)績發(fā)布會(huì)上回應(yīng)，這說明啤酒行業(yè)更具有吸引力，相信在競爭中各個(gè)企業(yè)均能發(fā)揮所長。其表示，啤酒行業(yè)的高端化遠(yuǎn)未到達(dá)天花板，公司繼續(xù)將擴(kuò)大高端化作為首要戰(zhàn)略。

啤酒業(yè)務(wù)方面，華潤啤酒上半年未經(jīng)審計(jì)營業(yè)額為231.61億元，同比增長2.6%；實(shí)現(xiàn)啤酒銷量約648.7萬千升，同比上升2.2%。高端啤酒產(chǎn)品持續(xù)發(fā)力，上半年普高檔及以上啤酒銷量同比增長超過10%。其中，“喜力”在上年高基數(shù)的情況下，銷量仍突破兩成增長，“老雪”銷量同比增長超過70%，“紅爵”銷量比去年同期實(shí)現(xiàn)翻倍增長。

公司持續(xù)推動(dòng)優(yōu)化產(chǎn)能布局，于報(bào)告期內(nèi)已停止?fàn)I運(yùn)兩間啤酒廠。于2025年6月底，公司在中國共營運(yùn)60家啤酒廠，年產(chǎn)能約1920萬千升。

新產(chǎn)品上市方面，公司積極擁抱新的消費(fèi)趨勢，開發(fā)德式小麥啤酒、茶啤如黃山毛峰和信陽毛尖、果啤、青稞啤酒、海南啤酒等特色產(chǎn)品，滿足個(gè)性化和差異化的消費(fèi)需求，亦推出高端產(chǎn)品“墾十四”，發(fā)展中國種植大麥的新品種。

新消費(fèi)渠道方面，公司線上業(yè)務(wù)快速發(fā)展并領(lǐng)跑行業(yè)，已與阿里巴巴、美團(tuán)閃購、京東、餓了么、歪馬送酒等平臺(tái)達(dá)成戰(zhàn)略合作，2025年上半年公司線上業(yè)務(wù)和即時(shí)零售業(yè)務(wù)整體商品交易總額（GMV）分別同比增長接近四成和五成。

趙春武表示，餐飲、零售、夜店等是啤酒產(chǎn)品傳統(tǒng)的銷售渠道。而近年來，即時(shí)零售渠道異軍突起，考慮到其有巨大的增長空間和消費(fèi)者黏性，公司將持續(xù)發(fā)力，并加大和頭部企業(yè)的合作力度。

對于多家企業(yè)紛紛宣布跨界推出啤酒產(chǎn)品，趙春武回應(yīng)，當(dāng)前市場下，消費(fèi)品企業(yè)把消費(fèi)者視為資源，希望通過跨行業(yè)全方位滿足消費(fèi)者需求，這也是消費(fèi)品行業(yè)一個(gè)很重要的變化。因?yàn)檫^去消費(fèi)品企業(yè)無法完全摸清消費(fèi)者的需求，因此采用了大單品戰(zhàn)略，以滿足消費(fèi)者的主要需求。但現(xiàn)代零售、新零售等新模式的出現(xiàn)，帶來了消費(fèi)者數(shù)據(jù)的歸集，便利了企業(yè)迅速了解市場需求，并研發(fā)新品和加快產(chǎn)品迭代，通過小批量投放試錯(cuò)，這降低了消費(fèi)品牌跨界發(fā)展的難度，也造成了包括啤酒市場在內(nèi)的跨界競爭的加劇。

此外，趙春武表示，當(dāng)前消費(fèi)者也呈現(xiàn)出多元化狀態(tài)，將推出更多個(gè)性化、小眾化、差異化產(chǎn)品，啤酒行業(yè)的高端化空間依舊巨大，這一戰(zhàn)略將持續(xù)推進(jìn)。

白酒業(yè)務(wù)方面，報(bào)告期內(nèi)，華潤啤酒的白酒業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)額7.81億元，上年同期為11.78億元，大單品“摘要”貢獻(xiàn)白酒業(yè)務(wù)營業(yè)額接近八成。對于白酒行業(yè)深度調(diào)整，華潤啤酒副總裁魏強(qiáng)認(rèn)為，未來是否會(huì)好轉(zhuǎn)，還要看兩個(gè)旺季——中秋節(jié)、春節(jié)的情況如何。對于高端白酒價(jià)格問題，魏強(qiáng)表示，行業(yè)整體價(jià)格下探比較明顯，但價(jià)格是波動(dòng)的，目前要保障終端正常出貨以及經(jīng)銷商獲利。

展望未來，公司表示，堅(jiān)持以長期主義做實(shí)做強(qiáng)白酒業(yè)務(wù)：面對短期市場變化，將積極推動(dòng)價(jià)格重塑和更大力度費(fèi)用管控；產(chǎn)品方面，將集中發(fā)展“摘要”、“金沙”和光瓶酒產(chǎn)品，推動(dòng)宴席等場所消費(fèi)，并通過啤酒業(yè)務(wù)已建立的渠道網(wǎng)絡(luò)，積極增加中檔和光瓶酒產(chǎn)品覆蓋和銷售，致力爭取下半年銷售有所提升。