證券時(shí)報(bào)網(wǎng)
曹晨
2025-08-23 13:05
AI算力芯片國(guó)產(chǎn)替代市場(chǎng)空間廣闊。
8月22日，A股市場(chǎng)震蕩走強(qiáng)。截至收盤(pán)，滬指大漲1.45%，站穩(wěn)3800點(diǎn)，收?qǐng)?bào)3825.76點(diǎn)；深成指上漲2.07%；創(chuàng)業(yè)板指上漲3.36%；科創(chuàng)50指數(shù)暴漲8.59%，創(chuàng)下年內(nèi)最大漲幅。全市場(chǎng)2802只個(gè)股上漲，2393只個(gè)股下跌。市場(chǎng)成交25788.42億元，較昨日放量約1185億元，連續(xù)8個(gè)交易日突破2萬(wàn)億元，創(chuàng)歷史紀(jì)錄。
盤(pán)面上，半導(dǎo)體芯片板塊全線爆發(fā)，寒武紀(jì)-U、盛美上海等多股漲停，中芯國(guó)際大漲14.19%；券商板塊沖高，光大證券、信達(dá)證券漲停，廣發(fā)證券大漲7.27%；云游戲、教育等方向拉升；養(yǎng)殖業(yè)、銀行、鋼鐵、農(nóng)產(chǎn)品加工等板塊逆勢(shì)下跌。
華西證券指出，A股市場(chǎng)正處于一輪由制度改革、資金結(jié)構(gòu)優(yōu)化和經(jīng)濟(jì)動(dòng)能轉(zhuǎn)換共同驅(qū)動(dòng)的中長(zhǎng)期“慢牛”新起點(diǎn)。供給側(cè)治理亂象、遏制惡性競(jìng)爭(zhēng)，疊加需求側(cè)政策持續(xù)加碼，正在有效扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)對(duì)長(zhǎng)期通縮和企業(yè)盈利塌陷的悲觀預(yù)期?！奥！钡暮较?qū)⑴c國(guó)家戰(zhàn)略高度同頻，聚焦新動(dòng)能、新技術(shù)，輔之以部分大金融、新消費(fèi)。
稀土產(chǎn)業(yè)迎來(lái)重磅新規(guī)！
8月22日，工業(yè)和信息化部、國(guó)家發(fā)展改革委、自然資源部聯(lián)合發(fā)布《稀土開(kāi)采和稀土冶煉分離總量調(diào)控管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《暫行辦法》）。暫行辦法指出，國(guó)家對(duì)稀土開(kāi)采（含稀土礦產(chǎn)品等）和對(duì)通過(guò)開(kāi)采、進(jìn)口以及加工其他礦物所得的各類(lèi)稀土礦產(chǎn)品（含獨(dú)居石精礦）的冶煉分離實(shí)行總量調(diào)控管理。
《暫行辦法》規(guī)定，工業(yè)和信息化部會(huì)同自然資源部、國(guó)家發(fā)展改革委研究擬定年度稀土開(kāi)采和稀土冶煉分離總量控制指標(biāo)，報(bào)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)。工業(yè)和信息化部會(huì)同自然資源部細(xì)化分解總量控制指標(biāo)，下達(dá)稀土開(kāi)采企業(yè)和稀土冶煉分離企業(yè)，并通報(bào)有關(guān)省級(jí)人民政府工業(yè)和信息化、自然資源主管部門(mén)。
《暫行辦法》明確，稀土生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)當(dāng)在總量控制指標(biāo)范圍內(nèi)從事稀土開(kāi)采和稀土冶煉分離。稀土生產(chǎn)企業(yè)由工業(yè)和信息化部會(huì)同自然資源部確定。除依據(jù)前款確定的企業(yè)外，其他組織、個(gè)人不得從事稀土開(kāi)采和稀土冶煉分離。稀土生產(chǎn)企業(yè)對(duì)本企業(yè)總量控制指標(biāo)執(zhí)行情況負(fù)責(zé)。
《暫行辦法》要求，稀土生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立稀土產(chǎn)品流向記錄制度，如實(shí)記錄稀土產(chǎn)品流向信息，并于每月10日前將上月度稀土產(chǎn)品流向信息錄入工業(yè)和信息化部會(huì)同有關(guān)部門(mén)建立的稀土產(chǎn)品追溯信息系統(tǒng)。
市場(chǎng)上，稀土正在經(jīng)歷新一輪的“漲價(jià)潮”，輕稀土主要品種8月以來(lái)平均上漲超過(guò)10萬(wàn)元/噸。根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，截至8月21日，氧化鐠報(bào)價(jià)65.75萬(wàn)元/噸，相比月初上漲11萬(wàn)元/噸；氧化釹報(bào)價(jià)65.75萬(wàn)元/噸，相比月初上漲11.5萬(wàn)元/噸；金屬鐠釹報(bào)價(jià)76.75萬(wàn)元/噸，相比月初上漲12.5萬(wàn)元/噸；氧化鐠釹報(bào)價(jià)63.15萬(wàn)元/噸，相比月初上漲10.3萬(wàn)元/噸。
中信建投表示，下游補(bǔ)庫(kù)預(yù)期下，稀土價(jià)格易漲難跌，參考過(guò)往出口管制金屬走勢(shì)，海外高價(jià)往往帶動(dòng)國(guó)內(nèi)價(jià)格上漲，企業(yè)利潤(rùn)增厚，板塊迎來(lái)估值+利潤(rùn)雙擊。
科創(chuàng)50指數(shù)創(chuàng)年內(nèi)最大單日漲幅
8月22日，科創(chuàng)50指數(shù)大漲8.59%，創(chuàng)下年內(nèi)最大漲幅。成份股中，寒武紀(jì)-U、海光信息、盛美上海等股漲停；中芯國(guó)際大漲14.19%；另有金山辦公、瀾起科技、芯原股份、龍芯中科、滬硅產(chǎn)業(yè)等多股漲逾7%。其中，寒武紀(jì)-U午后漲停，市值暴增866.82億元，直接超越中芯國(guó)際，榮登科創(chuàng)板市值榜首。
科創(chuàng)50指數(shù)爆發(fā)，主要由AI芯片概念股行情推動(dòng)。消息面上，DeepSeek官方微信號(hào)發(fā)布《DeepSeek-V3.1發(fā)布，邁向Agent時(shí)代的第一步》。DeepSeek在留言部分提到，“UE8M0 FP8是針對(duì)即將發(fā)布的下一代國(guó)產(chǎn)芯片設(shè)計(jì)”，一舉點(diǎn)燃A股半導(dǎo)體芯片炒作行情。
中信證券此前表示，當(dāng)前半導(dǎo)體周期仍處于上行通道，其中AI持續(xù)強(qiáng)勁，泛工業(yè)接棒消費(fèi)電子也進(jìn)入復(fù)蘇階段。未來(lái)，AI仍將是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)向上成長(zhǎng)的最大驅(qū)動(dòng)力，一方面云端AI需求持續(xù)，另一方面終端AI應(yīng)用有望加速落地，中國(guó)半導(dǎo)體廠商在后續(xù)AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展過(guò)程中的受益程度有望顯著提升。
中原證券指出，英偉達(dá)主導(dǎo)全球高端AI算力芯片市場(chǎng)，國(guó)產(chǎn)AI算力芯片自主可控需求仍然迫切，國(guó)產(chǎn)替代市場(chǎng)空間廣闊，國(guó)產(chǎn)芯片廠商有望加速發(fā)展，并持續(xù)提升市場(chǎng)份額，建議關(guān)注國(guó)產(chǎn)AI算力芯片產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)。
這些成份股實(shí)現(xiàn)盈利
證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶梳理了上半年實(shí)現(xiàn)盈利的科創(chuàng)50指數(shù)成份股，共計(jì)19只。以半年報(bào)或預(yù)告中值統(tǒng)計(jì)，中芯國(guó)際、九號(hào)公司-WD、海光信息、瀾起科技凈利潤(rùn)規(guī)模在10億元以上，依次為22.94億元、12.42億元、12.01億元、11.5億元。
數(shù)據(jù)顯示，第二季度，中芯國(guó)際歸母凈利潤(rùn)為1.32億美元，較第一季度的1.88億美元下降29.5%。中芯國(guó)際聯(lián)合首席執(zhí)行官趙海軍曾表示，廠務(wù)在年度維修時(shí)出現(xiàn)突發(fā)情況，預(yù)計(jì)影響延續(xù)到未來(lái)4~5個(gè)月。二季度歸母凈利潤(rùn)下降，或與此有關(guān)。從產(chǎn)能方面看，第二季度，中芯國(guó)際的產(chǎn)能利用率達(dá)92.5%，直到10月的訂單都明顯高于產(chǎn)能。
從凈利潤(rùn)變動(dòng)看，思特威-W、九號(hào)公司-WD、恒玄科技實(shí)現(xiàn)翻倍，同比增幅依次為164.93%、108.45%、106.45%；瀾起科技、晶合集成、盛美上海凈利潤(rùn)同比增幅也在50%以上。
思特威-W上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收37.86億元，同比增長(zhǎng)54.11%；歸母凈利潤(rùn)3.97億元，同比翻倍增長(zhǎng)。公司在智能手機(jī)領(lǐng)域、智慧安防領(lǐng)域、汽車(chē)電子領(lǐng)域收入規(guī)模均大幅增長(zhǎng)，盈利能力得到有效改善，凈利潤(rùn)顯著提升。
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