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李小平
2025-08-26 21:52
8月26日晚間，視源股份（002841.SZ）發(fā)布2025年半年度報告。報告顯示，公司上半年營收維持正增長態(tài)勢，實現(xiàn)營業(yè)收入105.65億元，第二季度毛利率環(huán)比持續(xù)企穩(wěn)。面對復(fù)雜的全球經(jīng)濟環(huán)境，視源股份以技術(shù)創(chuàng)新為核心驅(qū)動，深耕國內(nèi)外市場，整體經(jīng)營展現(xiàn)出較強的抗周期能力。
隨著教育AI產(chǎn)品加速落地，海外自有品牌業(yè)務(wù)快速成長，家用電器控制器等智能控制部件新業(yè)務(wù)領(lǐng)域持續(xù)放量，以及機器人產(chǎn)品的成功推出，正為公司構(gòu)建更為宏大的增長格局。
教育業(yè)務(wù)保持領(lǐng)先優(yōu)勢，AI應(yīng)用落地加速
2025年上半年，公司教育業(yè)務(wù)板塊表現(xiàn)突出，國內(nèi)教育業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入17.27億元，同比增長13.79%。教育AI布局也正在加速落地并取得顯著成效，截至2025年6月底，希沃課堂智能反饋系統(tǒng)已在全國建成19個重點應(yīng)用示范區(qū)，覆蓋超3000所學(xué)校、7000間教室，累計生成課堂智能反饋報告超36萬份；希沃AI備課激活用戶超60萬，切實為教師減負提效。
分析認為，2025年以來，教育AI政策紅利持續(xù)釋放?！督逃龔妵ㄔO(shè)規(guī)劃綱要（2024—2035年）》明確提出“促進人工智能助力教育變革”“打造人工智能教育大模型，深化人工智能助推教師隊伍建設(shè)”；4月出臺的《關(guān)于加快推進教育數(shù)字化的意見》進一步明確要“推動實現(xiàn)教學(xué)全過程、發(fā)展全要素伴隨式數(shù)據(jù)采集，開展精準(zhǔn)畫像”。公司憑借在教育市場終端、用戶及數(shù)據(jù)等方面的長期積累，領(lǐng)先推出的一系列AI教育產(chǎn)品與政策導(dǎo)向精準(zhǔn)契合、同頻共振。可以預(yù)見，隨著政策持續(xù)落地和希沃AI產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新升級，公司教育業(yè)務(wù)有望迎來新一輪增長機遇。
海外自有品牌業(yè)務(wù)高速增長，A+H雙平臺驅(qū)動全球戰(zhàn)略
國際化業(yè)務(wù)布局上，公司已在全球設(shè)立多個海外子公司，并在東南亞、中東、歐洲等22個國家和地區(qū)建立本地化團隊，為產(chǎn)品出海與品牌滲透提供有力支撐。2025年上半年，公司MAXHUB海外自有品牌業(yè)務(wù)實現(xiàn)突破性進展，收入同比大幅增長近60%，有力印證了公司海外渠道建設(shè)成效。此外，公司發(fā)布的XBoard V7會議平板、BM45全向拾音麥克風(fēng)、P30攝像頭等產(chǎn)品，均已通過微軟Teams Rooms認證，全面接入微軟生態(tài)系統(tǒng)，部分產(chǎn)品更憑借卓越性能斬獲ISE“Best of Show”等國際獎項，品牌影響力持續(xù)提升。
值得關(guān)注的是，2025年上半年公司正式啟動赴港上市工作，加速推進國際化戰(zhàn)略。若此次H股上市成功，公司將搭建“A+H”雙融資平臺，進一步拓寬國際融資渠道，為海外市場拓展、本地化運營提供資金支持，同時依托香港資本市場的國際化屬性提升全球品牌影響力。
家用電器控制器增長強勁
公司智能控制部件領(lǐng)域產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，其中家用電器控制器業(yè)務(wù)表現(xiàn)尤為亮眼，海內(nèi)外訂單持續(xù)攀升，報告期內(nèi)實現(xiàn)收入12.99億元，同比增長66.43%，展現(xiàn)出強勁的增長勢頭。同時，公司汽車電子業(yè)務(wù)保持穩(wěn)健發(fā)展，電力電子產(chǎn)品市場拓展取得突破，實現(xiàn)高速增長。
分析認為，公司多年來在液晶顯示主控板卡產(chǎn)業(yè)鏈所積累的深厚技術(shù)優(yōu)勢、客戶資源及高效供應(yīng)鏈能力，將為公司在部件新領(lǐng)域推進產(chǎn)品創(chuàng)新、加速市場開拓注入強勁動能。
全棧自研技術(shù)落地四足機器人成果轉(zhuǎn)化，多場景應(yīng)用彰顯科技硬實力
在主營業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展的同時，公司在機器人領(lǐng)域的技術(shù)積累也逐步實現(xiàn)應(yīng)用落地。2025世界機器人大會上，公司自主研發(fā)的高性能工業(yè)級四足機器人MAXHUB X7首次亮相，一舉斬獲“2025具身智能機器人創(chuàng)新產(chǎn)品”大獎。據(jù)悉，該產(chǎn)品搭載了視源股份自主研發(fā)的導(dǎo)航算法，具備多維環(huán)境感知能力，能夠在復(fù)雜場景中實現(xiàn)穩(wěn)定的自主導(dǎo)航與動態(tài)避障。此外，MAXHUB X7還可配備機械臂、傳感器等多任務(wù)模組裝置，能夠代替人員執(zhí)行多種任務(wù)，目前在電力、公共安防等行業(yè)場景展現(xiàn)出可靠的作業(yè)能力。另據(jù)公司公告，商用清潔機器人也已批量進入歐洲、東南亞及日本市場，實現(xiàn)良好增長。
