證券時報網(wǎng)
2025-09-09 21:23
食品飲料板塊4日盤中強(qiáng)勢上揚(yáng)，截至發(fā)稿，潤普食品、歡樂家漲停，蓋世食品漲超13%，安記食品、惠發(fā)食品亦漲停。
對于消費(fèi)板塊，中信證券近日指出，上半年內(nèi)需呈現(xiàn)出一定復(fù)蘇態(tài)勢，但居民消費(fèi)仍有較大提升空間；下半年國內(nèi)出口面臨不確定性，而樓市數(shù)據(jù)再度疲弱繼續(xù)壓制居民資產(chǎn)負(fù)債表，近期推出的生育補(bǔ)貼、消費(fèi)貸貼息等政策有利于釋放居民潛力，但更為重要的是扭轉(zhuǎn)居民的收入與財富預(yù)期，因此中國政策端持續(xù)發(fā)力提振內(nèi)需的大方向明確。
該機(jī)構(gòu)表示，有別于過去大基建時代的投資邏輯，當(dāng)前消費(fèi)領(lǐng)域呈現(xiàn)出三條趨勢主線：1）回歸理性、品質(zhì)升級與消費(fèi)平替并行；2）快樂生活、為精神滿足感和情緒價值付費(fèi)；3）技術(shù)進(jìn)步和迭代催生的消費(fèi)新方向，這將提供諸多長期結(jié)構(gòu)性“新消費(fèi)”機(jī)會，建議持續(xù)配置。至于傳統(tǒng)消費(fèi)，其經(jīng)營端即使不考慮政策潛在拉動，多數(shù)子行業(yè)尤其是偏必需品行業(yè)基本面已在積極回升。維持建議從攻守兼?zhèn)渑渲脻u進(jìn)至彈性配置，攻守兼?zhèn)洌合M(fèi)互聯(lián)網(wǎng)、低估值高回報且經(jīng)營有望率先企穩(wěn)的乳制品、大眾餐飲等板塊。彈性配置：順周期特征明顯的餐飲供應(yīng)鏈、酒類、酒店等行業(yè)。
