券商中國
時謙
2025-09-10 16:18
AI產(chǎn)業(yè)鏈集體異動！
在高位調(diào)整多個交易日后，AI產(chǎn)業(yè)鏈今日再度活躍，算力、液冷服務(wù)器、CPO等方向領(lǐng)漲，工業(yè)富聯(lián)、二六三等多股漲停，瀾起科技、中國聯(lián)通、協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)、勝宏科技等紛紛走強(qiáng)。
有分析人士指出，來自AI領(lǐng)域的多則消息，對相關(guān)概念股的刺激較大。一是，甲骨文在美股夜盤交易時段大漲近30%，未來幾年該公司由人工智能驅(qū)動的云收入將大幅飆升；二是，OpenAI透露，公司今年的收入將增長兩倍以上；三是，英偉達(dá)宣布推出專為長上下文工作負(fù)載設(shè)計(jì)的專用GPU Rubin CPX，用于翻倍提升當(dāng)前AI推理運(yùn)算的工作效率。
AI概念股走強(qiáng)
9月10日，在A股市場上，AI概念股表現(xiàn)活躍。工業(yè)富聯(lián)高開高走，成交也大幅放量。截至14:00，工業(yè)富聯(lián)、二六三、元道通信、日海智能等漲停，勝宏科技、協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)漲超11%，中國聯(lián)通、瀾起科技漲超7%。勝宏科技漲超14%，協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)漲超11%，中國聯(lián)通、瀾起科技漲超6%。
當(dāng)前，正值美股夜盤交易時段，甲骨文股價大漲近30%。如果周三美股開盤后維持這一漲勢，這家云計(jì)算巨頭的單日市值將增長超2000億美元。甲骨文周二表示，隨著人工智能需求的增長，2026財(cái)年云基礎(chǔ)設(shè)施銷售額將躍升77%，達(dá)到180億美元，超出市場預(yù)期。該公司首席執(zhí)行官Safra Catz表示，在隨后的四年（2027財(cái)年至2030財(cái)年），云基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)的年度營收目標(biāo)將分別達(dá)到320億美元、730億美元、1140億美元和1440億美元。
甲骨文同時宣布，公司未實(shí)現(xiàn)履約義務(wù)（尚未確認(rèn)的已簽約收入）已經(jīng)達(dá)到4550億美元，同比大增359%。與微軟等大型云服務(wù)提供商一樣，憑借其云基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)以及獲取英偉達(dá)用于大規(guī)模工作負(fù)載的圖形處理器（GPU）的渠道，甲骨文成為人工智能熱潮的主要受益者之一。今年7月份，甲骨文與OpenAI簽約，共同在美國開發(fā)容量達(dá)到4.5吉瓦的數(shù)據(jù)中心。Safra Catz在最新財(cái)報(bào)中表示，在截至8月31日的這一季度，公司與3家不同的客戶簽訂了4份價值“數(shù)十億美元”的合同。Safra Catz說，預(yù)計(jì)在未來幾個月還將與更多客戶達(dá)成合作。
值得關(guān)注的是，OpenAI的收入也大幅增長。OpenAI首席財(cái)務(wù)官薩拉·弗里爾（Sarah Friar）周二透露，公司預(yù)計(jì)今年的收入將增加超兩倍，從去年的40億美元增長至130億美元左右。弗里爾還呼吁人們關(guān)注不斷膨脹的人工智能需求所帶來的計(jì)算限制，這使得該公司超越了與微軟的合作伙伴關(guān)系，與甲骨文、Coreweave等公司達(dá)成了協(xié)議。她說，OpenAI正在做大量的前期準(zhǔn)備工作，以滿足未來的需求。
AI巨頭英偉達(dá)也有新動作。英偉達(dá)周二宣布，公司計(jì)劃推出一款旨在處理視頻生成和軟件開發(fā)等復(fù)雜任務(wù)的新產(chǎn)品，眼下該公司的芯片和系統(tǒng)正處于人工智能計(jì)算熱潮的核心。
英偉達(dá)稱，這款名為Rubin CPX的產(chǎn)品將于2026年底上市。它將采取卡片形式，可嵌入現(xiàn)有的服務(wù)器電腦設(shè)計(jì)中，或用于能夠在數(shù)據(jù)中心與其他硬件并行運(yùn)行的獨(dú)立計(jì)算機(jī)。該設(shè)計(jì)是明年推出的新Rubin產(chǎn)品線的衍生，能夠讓某些類型的人工智能工作更高效。
英偉達(dá)表示，搭載Rubin CPX的Rubin機(jī)架在處理大上下文窗口時的性能，能比當(dāng)前旗艦機(jī)架GB300 NVL72高出最多6.5倍。英偉達(dá)CEO黃仁勛稱，CPX是首款專為需要一次性處理大量知識（數(shù)百萬級別tokens），并進(jìn)行人工智能推理的模型而構(gòu)建的芯片。
產(chǎn)業(yè)支持政策密集出臺
近期，在AI領(lǐng)域，又有一批支持政策出臺。
9月9日，工信部副部長張?jiān)泼髟趪罗k新聞發(fā)布會上表示，下一步，工信部將推動人工智能產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，加快高水平賦能新型工業(yè)化，研究出臺人工智能+制造專項(xiàng)行動實(shí)施方案，部署重點(diǎn)行業(yè)、重點(diǎn)環(huán)節(jié)、重點(diǎn)領(lǐng)域、智能化轉(zhuǎn)型任務(wù)，制定人工智能+制造轉(zhuǎn)型路線，發(fā)布實(shí)施制造業(yè)企業(yè)人工智能應(yīng)用指南。
同一天，杭州市經(jīng)濟(jì)和信息化局就《杭州市加快發(fā)展人工智能終端產(chǎn)業(yè)三年行動方案（2025-2027年）（征求意見稿）》公開征求意見。其中提出，到2027年，杭州市人工智能終端產(chǎn)業(yè)規(guī)模力爭達(dá)到3000億元。基于DeepSeek、“通義千問”系列開源模型，開發(fā)推理一體機(jī)、訓(xùn)推一體機(jī)等高性能大模型一體機(jī)。開發(fā)搭載國產(chǎn)人工智能芯片的邊緣計(jì)算服務(wù)器、AI服務(wù)器等產(chǎn)品。
另外，9月4日，工信部、國家市場監(jiān)督管理總局聯(lián)合印發(fā)《電子信息制造業(yè)2025－2026年穩(wěn)增長行動方案》。其中提到，推進(jìn)人工智能服務(wù)器、高效存儲等先進(jìn)計(jì)算系統(tǒng)建設(shè)，提升智算云服務(wù)水平，賦能科學(xué)研究、自動駕駛、生物醫(yī)藥等高算力場景。開展人工智能芯片與大模型適應(yīng)性測試。適度超前部署新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，提升各地已建基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營管理水平，強(qiáng)化服務(wù)器、芯片和關(guān)鍵模塊的兼容適配。促進(jìn)人工智能終端邁向更高水平智能創(chuàng)新，推動智能體與終端產(chǎn)品深度融合。
平安證券指出，以DeepSeek-V3.1、Qwen3-Max-Preview等為代表的國產(chǎn)大模型的發(fā)布，將進(jìn)一步推動我國國產(chǎn)大模型從“可用”到“好用”，加快我國國產(chǎn)大模型在應(yīng)用端的落地普及。同時，DeepSeek-V3.1與國產(chǎn)AI芯片的協(xié)同進(jìn)一步加深，將加快推動我國大模型產(chǎn)業(yè)鏈軟硬件的協(xié)同發(fā)展，有利于提高我國國產(chǎn)AI芯片的市場競爭力?！峨娮有畔⒅圃鞓I(yè)2025－2026年穩(wěn)增長行動方案》將加快推動我國人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展。堅(jiān)定看好我國AI產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景。
近日，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于深入實(shí)施“人工智能+”行動的意見》。其中提到，到2027年，率先實(shí)現(xiàn)人工智能與六大重點(diǎn)領(lǐng)域廣泛深度融合，新一代智能終端、智能體等應(yīng)用普及率超70%，智能經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模快速增長，人工智能在公共治理中的作用明顯增強(qiáng)，人工智能開放合作體系不斷完善。到2030年，我國人工智能全面賦能高質(zhì)量發(fā)展，新一代智能終端、智能體等應(yīng)用普及率超90%，智能經(jīng)濟(jì)成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要增長極，推動技術(shù)普惠和成果共享。
中信建投指出，上述政策釋放出人工智能作為“新質(zhì)生產(chǎn)力”核心引擎的強(qiáng)烈信號。對資本市場而言，中長期利好方向清晰：一方面，新一代智能終端、智能體、算力基礎(chǔ)設(shè)施、人工智能應(yīng)用軟件等產(chǎn)業(yè)鏈有望形成廣闊投資機(jī)會，增強(qiáng)市場對相關(guān)科技板塊的業(yè)績兌現(xiàn)預(yù)期；另一方面，政策強(qiáng)調(diào)安全可控與普惠共享，將促進(jìn)人工智能與制造、能源、交通、金融等傳統(tǒng)行業(yè)的結(jié)合，打開“AI+行業(yè)”場景擴(kuò)展空間。短期內(nèi)，人工智能概念有望獲得政策催化帶來的情緒持續(xù)提升，但市場前期累積漲幅較大的板塊在交易層面也可能會存在分化。
排版：王璐璐
校對：趙燕
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