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今年以來(lái)，期貨公司資管業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)力，轉(zhuǎn)型發(fā)展效果顯現(xiàn)，業(yè)務(wù)規(guī)模顯著提升。中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2025年7月底，期貨公司及其資管子公司私募資管產(chǎn)品規(guī)模合計(jì)3839.7億元，占證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資管產(chǎn)品總規(guī)模的3.08%。這一數(shù)據(jù)較2024年年底的3143.18億元增長(zhǎng)696.52億元。

另外，從存續(xù)的證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資管產(chǎn)品類型來(lái)看，截至2025年7月底，期貨和衍生品類產(chǎn)品數(shù)量為1730只，占比為4.58%；產(chǎn)品規(guī)模合計(jì)1301.92億元，規(guī)模占比1.04%。與2024年年底相比，今年前7個(gè)月期貨和衍生品類產(chǎn)品數(shù)量增加364只，規(guī)模增長(zhǎng)293.88億元，分別增長(zhǎng)約26%和29%。

根據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，截至今年7月，期貨公司及其資管子公司平均管理私募資管產(chǎn)品規(guī)模為40.42億元，管理規(guī)模中位數(shù)為3.31億元。2024年年底，期貨公司及其資管子公司平均管理私募資管產(chǎn)品規(guī)模為28.57億元，管理規(guī)模中位數(shù)為2.49億元。對(duì)比來(lái)看，期貨公司及其資管子公司管理的私募資管產(chǎn)品平均規(guī)模顯著提升。

另外，值得注意的是，自今年1月17日《期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)備案管理規(guī)則》正式實(shí)施以來(lái)，期貨公司資管業(yè)務(wù)展業(yè)門檻提高。中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)公布的期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)備案信息顯示，截至6月27日，開(kāi)展資管業(yè)務(wù)的期貨公司數(shù)量為94家，相較今年1月的110家，已減少16家。

“近年來(lái)，CTA（Commodity Trading Advisors，商品交易顧問(wèn)）策略憑借其穩(wěn)健的收益，以及與股票、債券市場(chǎng)的低相關(guān)性，逐漸成為備受關(guān)注的投資策略之一，在資產(chǎn)配置中的地位持續(xù)提升，成為投資者分散風(fēng)險(xiǎn)、優(yōu)化組合的重要工具，贏得了更多投資者的青睞?！比疬_(dá)期貨基金經(jīng)理王駿翔告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，隨著經(jīng)濟(jì)改善預(yù)期增強(qiáng)，疊加權(quán)益市場(chǎng)估值優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)，債券市場(chǎng)在經(jīng)歷了多年牛市行情后進(jìn)入調(diào)整階段，固定收益類產(chǎn)品收益持續(xù)走低。CTA策略兼具對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)配置的功能，逐漸從“可選配置”變?yōu)椤皹?biāo)配”。

據(jù)介紹，瑞達(dá)期貨堅(jiān)持投研賦能與主動(dòng)管理，持續(xù)深耕期貨及衍生品類資管產(chǎn)品，已形成多個(gè)具有市場(chǎng)影響力的CTA類系列產(chǎn)品。截至2025年6月末，該公司資產(chǎn)管理權(quán)益規(guī)模較2024年年末增長(zhǎng)36.5%。其中，CTA產(chǎn)品規(guī)模較去年增加逾40%，“固收+”等混合類產(chǎn)品規(guī)模較去年有所下降。

面對(duì)市場(chǎng)情況變化，中信期貨研發(fā)出多種衍生品相關(guān)投資策略?！拔覀冇^察到黃金在降息周期和去美元化進(jìn)程中的長(zhǎng)期機(jī)會(huì)，推出了‘固收+黃金期權(quán)’的衍生品策略，其攻守兼?zhèn)涞奶攸c(diǎn)可以讓客戶更好地參與貴金屬投資。針對(duì)傳統(tǒng)主觀CTA策略波動(dòng)較大的特征，我們創(chuàng)造性地引入了期權(quán)思維優(yōu)化模式，較好地控制了波動(dòng)率，提升了客戶持有體驗(yàn)。機(jī)構(gòu)客戶配置股票、債券卻苦于波動(dòng)太大，我們運(yùn)用期貨/ETF復(fù)制領(lǐng)口期權(quán)，起到了降低波動(dòng)的作用，解決了機(jī)構(gòu)客戶資產(chǎn)管理的痛點(diǎn)?！敝行牌谪浵嚓P(guān)負(fù)責(zé)人介紹。

據(jù)記者了解，近年來(lái)，中信期貨資產(chǎn)管理中心突出期貨資管特色，憑借平臺(tái)研究?jī)?yōu)勢(shì)和產(chǎn)品設(shè)計(jì)、量化投研能力，研發(fā)出結(jié)構(gòu)新穎、以商品及衍生品策略為特色的“固收+”系列產(chǎn)品，為投資者提供更加豐富的資產(chǎn)配置選擇，在豐富產(chǎn)品矩陣、填補(bǔ)市場(chǎng)空白的同時(shí)，探索出期貨公司資管業(yè)務(wù)的差異化發(fā)展路徑，有效實(shí)現(xiàn)了“小眾策略大眾化”，成為新的規(guī)模增長(zhǎng)點(diǎn)。