證券時報
2025-09-16 17:28
AI算力需求高速增長，推動核心器件、封裝技術快速迭代。在近日舉辦的第二十六屆中國國際光電博覽會上，AI與光通信的深度融合成為展會焦點。與此同時，上市公司積極回應光模塊、共封裝光學（CPO）技術進展。
財報顯示，受需求驅動，光模塊企業(yè)上半年業(yè)績增長。行業(yè)專家預計，AI產業(yè)發(fā)展將直接推動光模塊需求激增，1.6T模塊成為競爭焦點，但行業(yè)還需經歷產能與良率爬坡過程。
頭部廠商引領技術變革
在中國國際光電博覽會上，光通信領域頭部企業(yè)集中亮相。如光迅科技展出產品生態(tài)矩陣及多款通感一體化創(chuàng)新產品。立訊技術帶來以光電產品為核心的數(shù)據(jù)中心互連整體方案，并展示了CPO、1.6T光模塊、LPO/LRO低功耗方案等。針對下一代數(shù)據(jù)中心需求，愛德泰在展會中首次公開展示了CPO內連解決方案，把多個核心組件集成于CPO混纖模塊中，推動光互聯(lián)向高集成化、小型化方向發(fā)展。
隨著光模塊成為熱門詞，上市公司也于近期紛紛回應相關技術進展。中際旭創(chuàng)回復投資者提問稱，已在CPO、線性驅動可插拔光模塊（LPO）、硅光等下一代光模塊技術領域積極布局。斯瑞新材表示，面對光模塊持續(xù)升級的市場需求，公司持續(xù)推進光模塊芯片基座/殼體項目建設，計劃打造年產2000萬套光模塊芯片基座、1000萬套光模塊芯片殼體產能。
上銀基金權益投研部基金經理惠軍表示，在AI算力集群與超算中心建設的雙重推動下，2025年全球光模塊市場迎來結構性爆發(fā)，預計市場規(guī)模達121億美元。技術路徑方面，CPO技術加速滲透，預計2026年在AI數(shù)據(jù)中心的滲透率超20%，成為下一代光互連主流方案；LPO因低功耗特性受青睞，對超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心極具吸引力。
需求增長提升公司業(yè)績
新易盛半年報顯示，今年上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入104.37億元，同比增長282.64%；凈利潤39.42億元，同比增長355.68%。高速光模塊需求快速增長，今年上半年，新易盛點對點光模塊銷量695萬只，相比上年同期的327萬只同比增長112.54%。
中際旭創(chuàng)上半年營收147.89億元，同比增加36.95%；凈利潤39.95億元，同比增長69.40%。中際旭創(chuàng)在近期投資者關系活動上表示，由于AI基礎設施的建設浪潮，800G和1.6T產品的需求增長迅速。公司表示，“AI算力數(shù)據(jù)中心的需求主要是1.6T和800G，預計3.2T放量仍需要一些時間?！蹦壳爸须H旭創(chuàng)已經具備3.2T產品的開發(fā)能力。
天孚通信上半年實現(xiàn)營收24.56億元，同比增長57.84%；凈利潤8.99億元，同比增長37.46%。公司認為，面向AI和通用計算的數(shù)據(jù)中心光模塊將成為2025年市場增長最快的領域。
納真科技招股書顯示，今年上半年公司收入同比增長124%，達到42.16億元，其中光模塊收入占總收入的77.9%。目前納真科技已開發(fā)并批量生產基于LPO的光模塊，并正在開發(fā)基于LRO的光模塊，NPO、CPO技術攻關也在積極推進，旨在推出支持3.2T甚至6.4T的超高速產品。
IDC數(shù)據(jù)顯示，全球AI服務器市場規(guī)模有望在2028年增長至2227億美元，算力需求的指數(shù)級增長推動了數(shù)據(jù)中心內部和數(shù)據(jù)中心之間對更高帶寬和更低延遲的光通信需求，也推動市場CPO技術的關注度提升。
面臨產能爬坡
國盛證券表示，隨著全球數(shù)據(jù)中心加速升級擴容，800G光模塊已大規(guī)模部署，1.6T光模塊也開始進入市場，行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)已經從“需求在哪里”轉變?yōu)椤叭绾伟磿r交付”。光模塊的產能擴張，需要高端設備采購、廠房建設、人員培訓，同時提高良率也需要時間。CPO等技術仍處于發(fā)展早期，800G、1.6T可插拔模塊仍面臨量產良率和工程化的挑戰(zhàn)。
中際旭創(chuàng)在投資者關系活動上表示，目前行業(yè)光模塊需求快于原材料的供給速度，一些重點原材料的供應偏緊張，對公司備貨也提出了更高要求。
新易盛表示，公司泰國工廠二期已于2024年末建成并于2025年初投產，目前處于產能持續(xù)擴充階段。天孚通信則表示，公司泰國工廠預計明年進入大規(guī)模量產。
近日光迅科技發(fā)布公告，擬定增募資不超過35億元，用于算力中心光連接及高速光傳輸產品生產建設項目、高速光互聯(lián)及新興光電子技術研發(fā)項目、補充流動資金。其中，20.83億元用于算力中心光連接及高速光傳輸產品生產建設項目，6.17億元用于高速光互聯(lián)及新興光電子技術研發(fā)項目。
