證券時報網(wǎng)
李勁
2025-09-18 20:09
東方鉭業(yè)(000962)自8月25日披露半年報以來，持續(xù)強化與投資者溝通，截至9月16日，公司已經(jīng)發(fā)布5次投資者調(diào)研公告，累計接見機構(gòu)總數(shù)達103家。投資者不僅關(guān)注公司上半年業(yè)績表現(xiàn)，也對公司推進2025年度向特定對象發(fā)行A股股票事項產(chǎn)生濃厚興趣。其中，中郵證券、民生證券、西部證券等券商通過研究報告點評指出，東方鉭業(yè)2025年第二季度業(yè)績超預(yù)期、定增募投項目將打開遠期成長空間，公司的價值獲得投資者更廣泛認可。
與實控人中國有色集團協(xié)同，強化產(chǎn)業(yè)鏈自主可控
東方鉭業(yè)本次定增擬募集資金12億元，得到了實際控制人中國有色集團和控股股東中色東方集團的大力支持，其中中國有色集團認購總額10527.42萬元，中色東方集團認購總額48000萬元，二者合計約占募集資金總額的一半。
不僅如此，公司近期與投資者交流時表示，中國有色集團旗下中色經(jīng)貿(mào)有限公司完成了巴西Taboca公司的約束性股權(quán)收購事項，并于2025年3月31日完成了交割工作，股權(quán)資產(chǎn)全部歸入中國有色礦業(yè)集團有限公司旗下企業(yè)。2025年4月公司已與Taboca公司簽署了《鐵鉭鈮合金采購合同》，擬采購約3000噸鐵鈮鉭合金原材料，采購金額預(yù)計為5.4億元人民幣，在鉭鈮礦石原料供應(yīng)上實現(xiàn)了自主可控。
公司指出，在產(chǎn)業(yè)鏈自主可控戰(zhàn)略指引下，國產(chǎn)化替代進程已從單一產(chǎn)品突破向系統(tǒng)化解決方案演進，為鉭鈮及其合金制品的增長提供了堅實基礎(chǔ)。
下游市場驅(qū)動業(yè)績增長，帶來定增擴產(chǎn)需求
近年來，東方鉭業(yè)不斷加大關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)力度和市場開拓力度，重點推進高端材料等產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)化，實現(xiàn)經(jīng)營利潤持續(xù)增長。2025年上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入7.97億元，同比增長34.45%；歸母凈利潤為1.45億元，同比增長29.08%?；诠旧习肽炅己玫臉I(yè)績表現(xiàn)，東方鉭業(yè)在近期開展的投資者調(diào)研活動中，介紹了推動公司上半年業(yè)績增長的主要下游應(yīng)用領(lǐng)域情況。
在高溫合金領(lǐng)域，受益于燃氣輪機、航天發(fā)動機、汽車渦輪增壓器等需求增長，近幾年來高溫合金市場增長迅速，同時，隨著公司技術(shù)改造項目逐步釋放產(chǎn)能，高溫合金類產(chǎn)品增長較為明顯。
在半導(dǎo)體領(lǐng)域，受AI和算力芯片爆發(fā)式增長影響，先進制程芯片需求激增，顯著拉動半導(dǎo)體用鉭靶材、高純鉭錠的市場需求，隨著公司近年持續(xù)的科研攻關(guān)，公司生產(chǎn)的高純鉭粉、高純鉭錠、12英寸鉭靶坯已實現(xiàn)全流程技術(shù)突破和產(chǎn)業(yè)貫通。
在電容器領(lǐng)域，受益于消費電子市場復(fù)蘇，2025年鉭電容器市場需求也呈現(xiàn)明顯的復(fù)蘇態(tài)勢。
在超導(dǎo)領(lǐng)域，隨著國家大科學(xué)研究裝置等高新技術(shù)領(lǐng)域的快速發(fā)展，市場對超導(dǎo)鈮材、鈮超導(dǎo)腔的需求量逐漸增加，隨著公司年產(chǎn)100支超導(dǎo)腔擴能改造項目建成投產(chǎn)，超導(dǎo)腔產(chǎn)能得到進一步釋放。
此外，投資者還關(guān)注到，公司本次募投項目中的濕法分廠采用異地新建的方式開展擴能改造。對此，公司表示，本次濕法冶金項目的建設(shè)內(nèi)容為新建一條濕法生產(chǎn)線，旨在解決設(shè)備陳舊和產(chǎn)能不足的問題。預(yù)計項目建成后，東方鉭業(yè)將構(gòu)建“三級產(chǎn)品梯隊”戰(zhàn)略布局：以氟鉭酸鉀、氧化鉭、氧化鈮等初級原料保障供應(yīng)鏈安全；以熔煉鉭/鈮、半導(dǎo)體靶材、超導(dǎo)鈮材等產(chǎn)品為核心打造競爭優(yōu)勢；培育鉭鈮化合物新品、超導(dǎo)線材、大規(guī)格管材等產(chǎn)品為未來增長點，并鞏固化工防腐、電容器等傳統(tǒng)鉭鈮及其合金制品市場地位。通過這一體系化布局，實現(xiàn)從原料保障到傳統(tǒng)產(chǎn)品保障，再到高端產(chǎn)品突破的全鏈條升級。
