數(shù)據(jù)寶
莫聽
2025-08-16 18:43
近日，可轉(zhuǎn)債市場迎來了一輪大規(guī)模的贖回潮，孩王轉(zhuǎn)債、南電轉(zhuǎn)債、新星轉(zhuǎn)債、山鷹轉(zhuǎn)債等4只轉(zhuǎn)債將相繼迎來最后交易日。
其中，新星轉(zhuǎn)債11月8日收盤價達(dá)227.636元，若投資者不及時操作，上市公司將以貼近面值的價格贖回，以此計算，投資者虧損或?qū)⒊?0%。
可轉(zhuǎn)債作為一種兼具債券和股票屬性的投資工具，其價格受多種因素影響，波動較大。投資者在參與可轉(zhuǎn)債投資時，應(yīng)充分了解其風(fēng)險收益特征，制定合理的投資策略，避免因盲目跟風(fēng)或操作不當(dāng)而造成損失。
不及時操作最大虧損超50%
隨著近期A股市場表現(xiàn)強(qiáng)勢，轉(zhuǎn)債市場跟隨反彈，多只可轉(zhuǎn)債觸發(fā)強(qiáng)贖條款，提前到期的可轉(zhuǎn)債隨之增多。
記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，11月11日至11月15日期間，孩王轉(zhuǎn)債、南電轉(zhuǎn)債、新星轉(zhuǎn)債、山鷹轉(zhuǎn)債4只轉(zhuǎn)債將相繼迎來最后交易日。其中，孩王轉(zhuǎn)債、南電轉(zhuǎn)債、新星轉(zhuǎn)債因觸發(fā)提前贖回條款，上市公司決定提前贖回；山鷹轉(zhuǎn)債則是因即將迎來到期日，上市公司決定以到期贖回價贖回可轉(zhuǎn)債。
截至11月8日收盤，新星轉(zhuǎn)債的價格達(dá)約227.64元，為4只轉(zhuǎn)債中價格最高的轉(zhuǎn)債。若持有該轉(zhuǎn)債的投資者不及時操作，公司最終將以約100.69元的價格贖回，由此帶來的虧損超50%。南電轉(zhuǎn)債、孩王轉(zhuǎn)債11月8日的收盤價分別為168.99元、180.80元，投資者不及時操作帶來的虧損均超40%。
山鷹轉(zhuǎn)債因該轉(zhuǎn)債將于11月20日到期，該轉(zhuǎn)債將于11月15日迎來最后交易日，以到期贖回價113元以及11月8日收盤價132.37元估算，投資者不及時操作將虧損超10%。
如何操作？
所謂可轉(zhuǎn)債強(qiáng)贖，指的是在可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股期內(nèi)，所屬公司的股票連續(xù)30個交易日中至少15個交易日收盤價不低于轉(zhuǎn)股價格的130%，上市公司有權(quán)以債券面值加應(yīng)計利息的價格贖回全部或部分未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債。
可轉(zhuǎn)債被上市公司提前贖回，是投資者持有可轉(zhuǎn)債的退出方式之一。對于上市公司而言，強(qiáng)制贖回可以促成持債人盡快轉(zhuǎn)股，免去上市公司償還利息和本金的壓力。此外，還有利于上市公司繼續(xù)融資發(fā)行下一期可轉(zhuǎn)債，可以提高融資效率。
對于投資者而言，一旦觸發(fā)強(qiáng)制贖回條款，上市公司選擇贖回可轉(zhuǎn)債，而投資者沒有在約定的期限內(nèi)及時賣出或者轉(zhuǎn)股，那么這只可轉(zhuǎn)債就只能被贖回。對于那些高溢價買入可轉(zhuǎn)債的投資者來說，就可能面臨較大損失。
面對可轉(zhuǎn)債強(qiáng)贖，目前有兩種方法可以讓投資者規(guī)避不必要的風(fēng)險。
第一是賣出。操作上跟賣出股票操作一樣，不需要太多技巧。對于高位買入的投資者來說，雖然賣出價格可能會比買入的價格低，但此時不賣等著強(qiáng)制贖回，虧損的幅度更大。
第二是在炒股軟件中找到相應(yīng)的“債轉(zhuǎn)股”功能模塊，進(jìn)行轉(zhuǎn)股操作。但轉(zhuǎn)股的過程中，投資者需要注意的是，若可轉(zhuǎn)債的正股是科創(chuàng)板或創(chuàng)業(yè)板股票，投資者還需開立相應(yīng)的權(quán)限才可以操作轉(zhuǎn)股。此外，轉(zhuǎn)股獲得的股票第二天才能賣出。
值得一提的是，可轉(zhuǎn)債新規(guī)新增了最后交易日標(biāo)識，在可轉(zhuǎn)債最后交易日的證券簡稱前增加“Z”標(biāo)識，向投資者充分提示風(fēng)險，投資者看到此標(biāo)識時應(yīng)該及時操作。如果未及時賣出，停止交易后還有3個交易日轉(zhuǎn)股時間，此時只能進(jìn)行轉(zhuǎn)股操作。
校對：李凌鋒
