證券時報
王軍
2025-05-21 00:16
5月20日，電池級碳酸鋰現(xiàn)貨平均價格創(chuàng)2021年1月19日以來的最低水平，碳酸鋰期貨價格則創(chuàng)上市以來新低。截至午盤收盤，碳酸鋰期貨主力合約跌0.88%，逼近60000元/噸大關(guān)。
中信建投期貨碳酸鋰分析師張維鑫告訴期貨日報記者，碳酸鋰價格持續(xù)下跌的原因是供給增速遠大于需求增速。受益于動力電池和儲能電池市場高速擴張，碳酸鋰需求近年來增長較快，2025—2026年鋰需求預(yù)計分別增長27萬噸LCE和28萬噸LCE。但是，受2022年的高鋰價刺激，碳酸鋰行業(yè)資本開支大幅增長，2024—2026年則是供給集中兌現(xiàn)的階段。根據(jù)相關(guān)機構(gòu)對供需平衡表的測算，2024—2026年全球鋰行業(yè)供應(yīng)過剩量分別為22.4萬噸LCE、26.5萬噸LCE和20.7萬噸LCE。
“市場供過于求主要體現(xiàn)在行業(yè)減產(chǎn)不及預(yù)期、需求增量有限和庫存積壓三個方面?！惫獯笃谪浻猩芯繂T朱希說。
張維鑫也告訴記者，當(dāng)前碳酸鋰市場供需雙弱。盡管鋰礦端沒有明顯的減停產(chǎn)跡象，但受礦鹽價格倒掛影響，鋰鹽產(chǎn)量開始下降。SMM的數(shù)據(jù)顯示，鋰輝石產(chǎn)碳酸鋰從3月上旬的日均1400余噸降至不足1200噸。需求方面，全球貿(mào)易戰(zhàn)導(dǎo)致儲能需求減少，國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)也不及預(yù)期，需求前景并不樂觀。綜合產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)來看，5月正極排產(chǎn)量預(yù)計下降?，F(xiàn)階段供給和需求均有所回落，庫存總體保持穩(wěn)定。
“當(dāng)前碳酸鋰價格已經(jīng)低于部分企業(yè)的生產(chǎn)成本，若將虧損產(chǎn)能剔除，市場將回歸供需平衡的狀態(tài)。但是，由于市場看好鋰市場增長前景，行業(yè)產(chǎn)能出清速度較慢。展望后市，碳酸鋰價格大概率偏弱震蕩?！睆埦S鑫說。
朱希認(rèn)為，目前碳酸鋰價格仍未觸底，主要原因有三點：一是鋰礦價格快速下跌；二是供應(yīng)端減產(chǎn)力度不及預(yù)期；三是礦山端降本增效，中長期的生產(chǎn)成本有所下移。整體來看，短期碳酸鋰價格易跌難漲，投資者需要關(guān)注礦山端的生產(chǎn)情況以及6月的庫存情況。
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