證券時報
王軍
2025-06-05 21:41
5月，權益市場呈現(xiàn)局部投資機遇，特別是生物制藥、金融等板塊表現(xiàn)出色。這也帶動許多重倉這些行業(yè)的FOF（基金中的基金）基金凈值明顯提升。
《每日經濟新聞》記者注意到，總體來看，5月股票型FOF平均收益率領跑FOF行業(yè)，除了一些行業(yè)估值較低吸引資金外，產業(yè)投資信心也在逐漸恢復。
生物制藥板塊貢獻頗多
進入5月，國內股、債市場持續(xù)呈現(xiàn)震蕩格局，僅有少數行業(yè)吸引資金關注，難以形成趨勢性主線行情，從盈利角度來看，許多FOF基金因此受益。
Wind（萬得）統(tǒng)計顯示，5月，股票型FOF平均業(yè)績錄得0.91%，在所有類型FOF中單月表現(xiàn)較好，其中富國智鑫行業(yè)精選A單月業(yè)績錄得1.59%，在股票型FOF當中排第一（統(tǒng)計初始基金）。
另外，從所有FOF基金單月業(yè)績表現(xiàn)來看，創(chuàng)金合信榮和積極養(yǎng)老目標五年的業(yè)績最好，錄得3.86%，此外，還有富國智誠精選3個月持有A、華夏聚盈優(yōu)選三個月A、交銀智選星光A等業(yè)績靠前。
盡管這些基金在2025年一季度報告中呈現(xiàn)的基金配置方向有所不同，但總體來看，生物醫(yī)藥板塊貢獻頗多。此外，金融板塊的行業(yè)主題基金也貢獻了不錯的收益。
在申萬一級行業(yè)中，5月的表現(xiàn)差異很大，環(huán)保行業(yè)單月漲幅達到6.83%，醫(yī)藥生物、國防軍工、銀行等行業(yè)漲幅居前，普遍錄得單月6%以上的漲幅。電子、社會服務、計算機、房地產等行業(yè)的跌幅居前。
有分析指出，近期市場波動加大，行業(yè)輪動加快，市場再度進入一個較為混亂、缺乏主線方向的階段。隨著我國股市和經濟預期形成正反饋，國內外投資者對我國股市和經濟的信心有望持續(xù)改善。
發(fā)行呈現(xiàn)較快勢頭
5月，F(xiàn)OF發(fā)行呈現(xiàn)較快勢頭，遺憾的是，基金募資效率較低，單月成立的基金很少。
Wind統(tǒng)計顯示，在風險偏好有所下降的背景下，另類投資基金、QDII（合格境內機構投資者）、REITs（不動產投資信托基金）等創(chuàng)新品類在5月均無新發(fā)產品。FOF基金雖有1只成立，但募集份額僅0.10億份，在當月新成立基金總份額中占比不足0.02%。反觀發(fā)行端，5月有4只新FOF產品開始認購。
此外，5月也有FOF基金調整業(yè)績比較基準。今年以來，變更業(yè)績比較基準的公募基金產品數量已超過百只。其中，多資產組合產品成為業(yè)績比較基準變更的“主陣地”，F(xiàn)OF、一級債基、二級債基以及靈活配置型、偏股混合型、偏債混合型基金等變更業(yè)績比較基準的數量，合計超過90只。
《每日經濟新聞》記者注意到，在FOF基金范疇，此前已有部分基金修改了業(yè)績比較基準，如浦銀安盛養(yǎng)老目標日期2025五年、中歐預見穩(wěn)健養(yǎng)老目標一年持有期混合FOF等。從這些業(yè)績比較基準的修改情況看，普遍基于最合理的跟蹤方向，在市場熱點跟蹤以及業(yè)績基準跟隨上進行更多平衡。
展望后市，在資產配置上，長城基金分析指出，在不確定性仍然較大、無風險利率下行、有增量資金配置的背景下，紅利資產仍適合作為長期配置的選擇。
