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多只港股主題ETF年內(nèi)規(guī)模猛增,為何這些ETF被青睞?
來源:21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道21財(cái)經(jīng)APP作者:秦風(fēng)2025-06-27 08:04

今年以來大量資金流入港股。統(tǒng)計(jì)顯示,今年以來,南向資金凈買入金額已超過6500億元。

數(shù)據(jù)顯示,今年港股ETF規(guī)模增長較大的幾乎都是科技、創(chuàng)新藥、紅利類的ETF,都是今年表現(xiàn)較好的板塊。

其中,港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF增長了230多億,半年時(shí)間規(guī)模直接翻倍,該產(chǎn)品在規(guī)模上也是港股ETF的top1,遙遙領(lǐng)先。

排名第二的港股通科技30ETF增長了140多億,較年初規(guī)模翻了近三倍。

2025年港股ETF新增規(guī)模排行榜

數(shù)據(jù)來源:wind,截至2025.6.20

科技類ETF規(guī)模的激增,離不開今年DeepSeek引發(fā)的這輪科技行情,截至6月25日,恒生科技指數(shù)今年上漲了19.94%。

但并非所有科技類ETF都能有這樣的規(guī)模增長。實(shí)際上,作為被動(dòng)指數(shù)基金,跟蹤同一指數(shù)的ETF在業(yè)績上差別不大,很多時(shí)候規(guī)模取決于產(chǎn)品特點(diǎn)以及基金公司的營銷能力。同時(shí),ETF買入賣出門檻較低,投資者想更換產(chǎn)品也非常容易,這導(dǎo)致基金公司之間競爭激烈。

為什么上述這些ETF如此吸金?回溯一下這些ETF背后的設(shè)計(jì)機(jī)制、規(guī)模、費(fèi)率,或許這個(gè)問題就有了答案。

富國基金港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF:逆市發(fā)行的先行者

無論從整體規(guī)模上來看,還是從新增規(guī)模來看,富國基金的港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF無疑都是今年最吸金的ETF。此外,年內(nèi)新增規(guī)模較大的港股ETF均為互聯(lián)網(wǎng)科技類,吸金能力甚至超過了年內(nèi)漲幅更好的港股創(chuàng)新藥類ETF。

2025年港股ETF規(guī)模排行榜

數(shù)據(jù)來源:wind,截至2025.6.20

富國港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF成立于2021年8月。當(dāng)時(shí)的港股聚集了一批優(yōu)質(zhì)的內(nèi)地互聯(lián)網(wǎng)公司,在那之前,因?yàn)閮?nèi)地上市制度的限制,這些互聯(lián)網(wǎng)公司普遍在美股上市,2020年之后,這些互聯(lián)網(wǎng)公司開始回歸港股,也給了內(nèi)地投資者布局機(jī)會(huì)。

值得一提的是,富國這只ETF發(fā)行時(shí),互聯(lián)網(wǎng)板塊正深陷于反壟斷的政策壓力中,2021年4月,因?yàn)E用市場支配地位行為,阿里巴巴被處182.28億元巨額罰款,10月,美團(tuán)也因“二選一”涉嫌壟斷被罰34.42億;11月,百度、阿里、京東、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)均被行政處罰50萬元。

站在基金公司的角度,行業(yè)下行期發(fā)產(chǎn)品,當(dāng)然是不好賣的。事實(shí)也確實(shí)如此,當(dāng)年這只產(chǎn)品只募集到了2億多,還延長了一次募集期。但站在投資者的角度,監(jiān)管帶來的“陣痛”剛好為長線投資者提供了布局的機(jī)會(huì),又恰逢一批優(yōu)質(zhì)的互聯(lián)網(wǎng)公司在港股上市。

2022年前三個(gè)季度,互聯(lián)網(wǎng)板塊表現(xiàn)不佳,直到2022四季度,互聯(lián)網(wǎng)板塊出現(xiàn)了一定的反彈,市場對互聯(lián)網(wǎng)關(guān)注度增加,該產(chǎn)品規(guī)模才稍微起來,當(dāng)時(shí)也不到40億。

富國港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF規(guī)模增長最快有兩個(gè)時(shí)間段,一個(gè)是2023年的三季度,較當(dāng)年二季度增長了近50億,當(dāng)時(shí)跟蹤的指數(shù)已經(jīng)下跌了一段時(shí)間,資金其實(shí)是逆市布局。

另外,去年三季度,該基金規(guī)模也大幅增長,從二季度的100億出頭增長到近200億,今年上半年,該基金規(guī)模再次翻倍。

富國這只ETT機(jī)構(gòu)投資者占比較高,2021年年報(bào)顯示,機(jī)構(gòu)投資者持有份額占比僅有27.95%,到2022年中報(bào),機(jī)構(gòu)投資者持有份額占比升到86.71%,去年年報(bào)顯示,機(jī)構(gòu)投資者持有份額占比更是達(dá)到了96.66%,基金前十大持有人幾乎均為險(xiǎn)資。

險(xiǎn)資對于公司質(zhì)地有更高的要求,今年內(nèi)地?zé)岢吹目萍及鍓K很難符合險(xiǎn)資長期投資的理念,也較難容下險(xiǎn)資龐大的資金,但港股這些優(yōu)質(zhì)互聯(lián)網(wǎng)公司就不一樣了,它們一樣能享受到AI帶來的紅利。

同時(shí)政策也在松綁,鼓勵(lì)中長期資金入市,在此背景下,險(xiǎn)資有很強(qiáng)的動(dòng)力去配置港股。

另外,富國港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF是通過“港股通”投資港股市場的互聯(lián)網(wǎng)公司,不占用QDII額度,投資者不用擔(dān)心想買買不到??梢钥吹?,今年新增規(guī)模靠前的四只ETF,均為港股通ETF產(chǎn)品。

對于普通散戶而言,借道ETF投資港股也更有優(yōu)勢。港股通雖然為投資者提供了投資港股的便捷通道,但存在一定的門檻,同時(shí)因?yàn)樯婕跋愀鄣挠』ǘ?,以及匯率等因素的影響,存在一定的交易成本,而ETF可以規(guī)避這些問題,免除香港印花稅,大幅降低交易成本。這也吸引了很多資金借道ETF投資港股。

值得一提的是,同樣是跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù),華寶基金的港股互聯(lián)網(wǎng)ETF在規(guī)模和規(guī)模增長上,均弱于富國這只ETF。

工銀瑞信港股通科技30ETF:靠低費(fèi)率殺出重圍

年內(nèi)規(guī)模漲幅第二的是工銀瑞信的港股通科技30ETF,成立于2022年2月,年內(nèi)規(guī)模增長140多億,較年初翻了近三倍,這也是市面上唯一一只跟蹤國證港股通科技指數(shù)的ETF。

從成分股來看,除了一些互聯(lián)網(wǎng)公司,國證港股通科技還涵蓋了部分醫(yī)藥公司,百濟(jì)神州、藥明生物等均出現(xiàn)在成分股里。無論是醫(yī)藥還是科技,今年的表現(xiàn)都足夠吸金。

最重要的是,工銀瑞信在費(fèi)率上有明顯優(yōu)勢,其他產(chǎn)品的管理費(fèi)普遍為0.5%,工銀瑞信降到0.45%,其他產(chǎn)品的托管費(fèi)主要為0.1%,工銀瑞信降到0.07%。雖然只差零點(diǎn)幾個(gè)百分點(diǎn),但對于大規(guī)模長線資金來說,費(fèi)率的影響顯而易見。而普通投資者當(dāng)然也更愿意選擇低費(fèi)率的產(chǎn)品。

2024年年報(bào)顯示,港股通科技30ETF的機(jī)構(gòu)投資者占比高達(dá)98.10%,主要也是險(xiǎn)資和企業(yè)年金。

今年3月,工銀瑞信成立的港股通創(chuàng)新藥ETF工銀,年內(nèi)回報(bào)19.47%,也是因?yàn)橘M(fèi)率方面的優(yōu)勢明顯,年內(nèi)規(guī)模迅速增長到41.38億元。管理費(fèi)0.4%,托管費(fèi)0.07%,是年內(nèi)成立的港股ETF中費(fèi)率最低的一只。

匯添富港股通創(chuàng)新藥ETF:彈性大吸金猛

今年港股另一個(gè)亮點(diǎn),是沉寂多年的醫(yī)藥板塊開始走強(qiáng),主要體現(xiàn)在創(chuàng)新藥這一賽道上。

匯添富基金的港股通創(chuàng)新藥ETF年初規(guī)模還僅有6.53億,如今規(guī)模已經(jīng)增長至63.05億,年度回報(bào)高達(dá)53.66%,吸金力度僅次于港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF、港股通科技30ETF、港股科技50ETF。

匯添富港股通創(chuàng)新藥ETF也是今年漲幅最高的港股ETF,緊隨其后的是銀華基金的港股創(chuàng)新藥ETF,年內(nèi)漲幅53.02%。這兩只ETF均跟蹤國證港股通創(chuàng)新藥指數(shù),收益的差距主要在跟蹤誤差上。

2025年港股ETF年內(nèi)回報(bào)排行榜

數(shù)據(jù)來源:wind,截至2025.6.20

當(dāng)然,更重要的是,國證港股通創(chuàng)新藥指數(shù)今年表現(xiàn)較好,跟蹤的ETF才能有更好的收益,可以說匯添富這只產(chǎn)品如此吸金,離不開醫(yī)藥行業(yè)年內(nèi)的上漲行情。

什么樣的ETF才能吸引投資者?

ETF規(guī)模飛速增長的同時(shí),基金公司之間競爭更加激烈。但成功的產(chǎn)品還是有跡可循,從今年規(guī)模增長較快的幾個(gè)產(chǎn)品上,不難看出,吸金背后其實(shí)有很多共同因素。

首先,產(chǎn)品設(shè)計(jì)很大程度上就決定了ETF的命運(yùn),在市場什么位置去發(fā)行產(chǎn)品,選擇哪個(gè)行業(yè)去布局,同一個(gè)行業(yè)的指數(shù),選擇哪個(gè)去跟蹤,都會(huì)影響到ETF的發(fā)展。

比如港股通相關(guān)的指數(shù)明顯更吸引資金,而那些在低谷期發(fā)行的ETF,雖然短期內(nèi)可能募集困難,但長期來看,低位發(fā)行的產(chǎn)品市場口碑往往要好很多,更容易收獲投資者的信任,一旦行情好轉(zhuǎn),配合適當(dāng)?shù)臓I銷宣傳,規(guī)模也更容易起來,更容易獲得先發(fā)優(yōu)勢。

這背后其實(shí)考驗(yàn)的是基金公司的投研能力,能否看準(zhǔn)行業(yè)機(jī)會(huì),在合適的時(shí)間發(fā)行合適的產(chǎn)品。但更考驗(yàn)的是基金公司的定力,要耐得住寂寞,始終以投資者利益為先。

此外,費(fèi)率也是影響規(guī)模的重要因素,低費(fèi)率的產(chǎn)品明顯更吸引投資者,尤其是后發(fā)者和中小基金公司,如果想打破彎道超車,就更得考慮低廉的費(fèi)率,才能在同一個(gè)賽道后發(fā)制人。

這意味著基金公司初期需要舍棄一部分利潤,同時(shí)要快速擴(kuò)大規(guī)模,實(shí)現(xiàn)薄利多銷,實(shí)際考驗(yàn)的是基金公司的營銷能力。

比如工銀瑞信今年規(guī)模大幅增長的兩個(gè)產(chǎn)品——港股通科技30ETF和港股通創(chuàng)新藥ETF工銀,在費(fèi)率上均處于行業(yè)較低水平,港股通創(chuàng)新藥ETF是跟蹤同一指數(shù)費(fèi)率最低的ETF。

如果基金公司不想在競爭激烈的賽道里布局,也可以走差異化道路,設(shè)計(jì)機(jī)制更為獨(dú)特的產(chǎn)品,將資源集中投入到優(yōu)勢項(xiàng)目中。這也是近年來很多基金公司的發(fā)展方向,去細(xì)分的小賽道里尋找機(jī)會(huì),為投資者提供更豐富的投資工具。

責(zé)任編輯: 李志強(qiáng)
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