久久人人妻人人做人人爽涩爱|人妻少妇精品视频一区二区|99热只有这里有99精品|91久久国产青草亚洲,性高朝久久久久久久,成全免费看高清电影,日本欧美一区二区三区在线

“鑼不夠用了”！如此形容2025年的港交所一點(diǎn)也不為過(guò)。

6月26日，港交所迎來(lái)了3家公司集體鳴鑼——周六福、圣貝拉、穎通控股。這般熱鬧的場(chǎng)景在今年的港交所頻繁上演。就在6月10日，容大科技、新琪安和MetaLight這3家公司也同日登陸港股市場(chǎng)。

在近期舉辦的2025陸家嘴金融論壇上，港交所行政總裁陳翊庭表示，當(dāng)前港股IPO排隊(duì)企業(yè)超160家，僅5月就有40多家企業(yè)遞表?；馃岬母酃杀澈?，是一群GP的狂歡。

據(jù)執(zhí)中ZERONE統(tǒng)計(jì)，2025年以來(lái)，赴港上市企業(yè)的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)滲透率高達(dá)75%，與去年同期相比高出約2%?！跋啾热ツ?，我們所投資的企業(yè)今年去港股上市的積極性和熱情更高了?！鄙钲谝患襐C機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示。

市場(chǎng)風(fēng)向轉(zhuǎn)變 赴港IPO成佳選

今年港股IPO市場(chǎng)火熱有目共睹。6月12日，安永發(fā)布2025年上半年《中國(guó)內(nèi)地和香港IPO市場(chǎng)》報(bào)告（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“報(bào)告”）。報(bào)告顯示，2025年上半年，港交所預(yù)計(jì)約有40家公司首發(fā)上市，籌資額約140億美元（約合1087億港元），籌資額占全球總籌資額的24%，排在全球首位。

然而，在今年之前，由于企業(yè)上市后估值偏低、市場(chǎng)缺乏流動(dòng)性等因素，不少企業(yè)和機(jī)構(gòu)投資者對(duì)港股上市抱有偏見(jiàn)。據(jù)記者觀察，今年以來(lái)，市場(chǎng)風(fēng)向正開(kāi)始轉(zhuǎn)變?！叭ツ晡覀冞€想勸企業(yè)被并購(gòu)的，今年我們建議他們上港股?！鄙鲜鯲C機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，企業(yè)對(duì)港股上市的積極性比去年顯著升溫。

投資人態(tài)度的變化，最典型的案例就是梅花創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人吳世春，此前他曾稱(chēng)：“我們投資的公司如果要去港股上市，我把他腿打斷?！边@番言論還引發(fā)不少爭(zhēng)議。但今年，吳世春在微信視頻號(hào)上解釋稱(chēng)，現(xiàn)在需要重新考慮港股上市這件事，“有好的資產(chǎn)，其實(shí)去港股上市也是不錯(cuò)的選擇”。

不少投資人都認(rèn)為，DeepSeek、宇樹(shù)科技等中國(guó)科技公司，以技術(shù)和市場(chǎng)應(yīng)用的突破，改變了外資對(duì)中國(guó)創(chuàng)新的認(rèn)知，重塑了中國(guó)資產(chǎn)的估值，因此，港股市場(chǎng)上也迎來(lái)不少外資回流，一定程度上助力港股市場(chǎng)估值的提升。

數(shù)據(jù)上來(lái)看，上述報(bào)告也顯示，2025年上半年，港股市場(chǎng)IPO平均籌資額大幅增長(zhǎng)，同比上漲超過(guò)5倍，在近十年內(nèi)排列第二，僅次于2021年上半年，市場(chǎng)的回暖將為內(nèi)地企業(yè)赴港上市創(chuàng)造積極的窗口期。

新股破發(fā)率走低 投資機(jī)構(gòu)收益走高

伴隨著內(nèi)地企業(yè)紛紛赴港上市，企業(yè)背后的VC/PE機(jī)構(gòu)也迎來(lái)了一場(chǎng)階段性的退出“盛宴”。據(jù)執(zhí)中ZERONE統(tǒng)計(jì)，從機(jī)構(gòu)滲透率來(lái)看，2025年以來(lái)，赴港上市企業(yè)機(jī)構(gòu)滲透率達(dá)75%，同比2024年增長(zhǎng)了近兩個(gè)百分點(diǎn)。從機(jī)構(gòu)數(shù)量來(lái)看，2025年以來(lái)赴港上市的企業(yè)背后，至少有212家VC/PE機(jī)構(gòu)，而2024年這一數(shù)字為133家，同比上漲了59.4%。

值得注意的是，港股今年的打新賺錢(qián)效應(yīng)顯著回升。有統(tǒng)計(jì)顯示，2025年以來(lái)，截至5月底，27家港股IPO公司中，有7家公司上市首日破發(fā)，破發(fā)率約為25.9%，處于2017年以來(lái)低點(diǎn)。此外，多只新股表現(xiàn)火爆，如映恩生物上市首日上漲116.7%，蜜雪集團(tuán)上市首日也大漲43.2%。

部分新股上市后表現(xiàn)火爆，背后的投資機(jī)構(gòu)持有的公司價(jià)值也隨之攀升。據(jù)執(zhí)中ZERONE統(tǒng)計(jì)，2025年以來(lái)，截至6月24日，根據(jù)企業(yè)IPO日收盤(pán)價(jià)測(cè)算，上市企業(yè)背后的投資機(jī)構(gòu)持股價(jià)值約為1160億元人民幣，與2024年的約514億元人民幣相比，增長(zhǎng)了約125%。

從投資機(jī)構(gòu)參投企業(yè)的IPO數(shù)量來(lái)看，紅杉中國(guó)、云鋒基金、美團(tuán)龍珠在股權(quán)投資領(lǐng)域比較活躍。其中，紅杉中國(guó)在2025年收獲了古茗、維昇藥業(yè)-B、手回集團(tuán)3個(gè)IPO；博裕資本、高瓴資本等機(jī)構(gòu)積極參與企業(yè)IPO基石投資階段的募資，其中博裕資本、高瓴資本均參與了蜜雪集團(tuán)、寧德時(shí)代、恒瑞醫(yī)藥、海天味業(yè)等企業(yè)的基石投資。

從投資機(jī)構(gòu)的收益回報(bào)來(lái)看，據(jù)執(zhí)中ZERONE統(tǒng)計(jì)，2025年以來(lái)至6月24日，高投集團(tuán)（江蘇高科技投資集團(tuán)有限公司）以MINGLY CHINA GROWTH FUND，L.P（合伙）為主體參投了派格生物醫(yī)藥-B，根據(jù)企業(yè)IPO日收盤(pán)價(jià)測(cè)算，其回報(bào)倍數(shù)為26.26倍，為2025年以來(lái)投資機(jī)構(gòu)收益最高的一筆出資。

此外，飛馬旅、中新創(chuàng)投、鐘鼎資本等投資機(jī)構(gòu)分別在腦動(dòng)極光-B、映恩生物-B、博雷頓等企業(yè)以IPO日收盤(pán)價(jià)計(jì)算其回報(bào)均超過(guò)18倍。

校對(duì)：王蔚