證券時報網(wǎng)
高蕊琦
2025-06-27 21:55
6月27日下午，瀘州老窖(000568)正式召開2024年度股東大會，上市公司董事長劉淼、總經(jīng)理林鋒等高管出席現(xiàn)場會議。
在股東大會上，劉淼提到，瀘州老窖要搶占創(chuàng)新高地，重點做到“低度化、年輕化、場景化、數(shù)智化”四個堅定不移，努力跟上創(chuàng)新迭代不斷加快的時代步伐，甚至適度超前發(fā)展。未來5~10年，瀘州老窖將持續(xù)通過提高分紅率等手段，持續(xù)提高股東的回報。
劉淼強調(diào)，當(dāng)前白酒行業(yè)量減質(zhì)升，大家不用太悲觀，瀘州老窖有信心、有優(yōu)勢、有能力迎接當(dāng)前的挑戰(zhàn)和市場的調(diào)整。瀘州老窖堅信中國白酒產(chǎn)業(yè)的明天將更加良性健康，瀘州老窖的未來將更加美好。
向頭部白酒品牌集中
回顧2024年，白酒行業(yè)進入新一輪調(diào)整周期，消費動力不足、意愿不強。
根據(jù)國家統(tǒng)計局、中國酒業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)，2024年全國規(guī)模以上白酒企業(yè)累計白酒產(chǎn)量同比下降1.8%；實現(xiàn)銷售收入7964億元，同比增長5.3%；實現(xiàn)利潤總額2509億元，同比增長7.76%。盡管行業(yè)利潤總額還保持著增長，但近年來全國規(guī)模以上白酒企業(yè)產(chǎn)量持續(xù)下降。
面對嚴(yán)峻的外部環(huán)境，瀘州老窖2024年實現(xiàn)營業(yè)收入311.96億元，同比增長3.19%；實現(xiàn)凈利潤134.73億元，同比增長1.71%。
對此，瀘州老窖董事長劉淼表示，2024年，瀘州老窖市場規(guī)模得到鞏固拓展，銷售業(yè)績實現(xiàn)穩(wěn)健增長，公司發(fā)展韌性和實力進一步凸顯，國窖1573已穩(wěn)居中國三大高端白酒品牌之一。目前，瀘州老窖旗下國窖品牌穩(wěn)居200億陣營，瀘州老窖品牌突破100億體量，市場覆蓋面和滲透率進一步擴大，數(shù)智營銷加速轉(zhuǎn)型。
近年來，白酒消費場景已發(fā)生深刻的重構(gòu)，政務(wù)消費場景占比進一步下滑，婚慶壽宴和自飲場景則較為穩(wěn)定且穩(wěn)步增長。面對目前這種市場環(huán)境，劉淼表示，以前那種以政帶商消費場景基本上可能是回不來了，大家要想其他的辦法。所以在這個層面上，消費產(chǎn)品多元化機制在增強，酒旅融合、文化體驗、科技創(chuàng)新等新興場景為白酒消費注入了活力。
需要指出的是，白酒規(guī)上企業(yè)在總產(chǎn)量持續(xù)收縮的同時，行業(yè)營收利潤則在持續(xù)增長。以2024年為例，白酒產(chǎn)量同比下降了1.8%，行業(yè)營收和利潤總額則分別實現(xiàn)了5.3%和7.8%的同比增長。
“當(dāng)前，整個中國白酒行業(yè)正處于新一輪的調(diào)整周期，行業(yè)整體呈現(xiàn)出量減質(zhì)升的發(fā)展態(tài)勢?！眲㈨嫡J(rèn)為，這表明白酒行業(yè)已擺脫了過去產(chǎn)能擴張式的發(fā)展模式，白酒行業(yè)正加快從存量競爭向品質(zhì)提升、品牌影響、文化表達、價值創(chuàng)造等方面轉(zhuǎn)型。
劉淼表示，當(dāng)前，白酒行業(yè)集中度在進一步提升，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生了質(zhì)的飛躍。2024年，瀘州老窖等6家白酒頭部企業(yè)利潤總額占行業(yè)的比重達到了36%，較10年前提升超過30%，馬太效應(yīng)凸顯?？梢灶A(yù)見，未來15~10年，白酒市場將進一步向頭部核心品牌集中。劉淼認(rèn)為，在當(dāng)前市場環(huán)境下，大家不用太擔(dān)心，不要太悲觀，白酒頭部企業(yè)具備了很多競爭的優(yōu)勢。
瀘州老窖總經(jīng)理林鋒補充道，今年，很多白酒產(chǎn)品價格控制不住，不是因為這個產(chǎn)品沒人買，而是整個渠道體系里面存貨太多，很多時候價格承壓是受踩踏效應(yīng)影響的。實際上，瀘州老窖從兩年前開始逐漸控制公司在整個市場的節(jié)奏，我們對市場價格有了一定的控制。
繼續(xù)推進白酒低度化
劉淼認(rèn)為，白酒行業(yè)經(jīng)歷過多次重大調(diào)整，每一次調(diào)整都會帶來新一輪變革，會催生出新的市場機遇。總體而言，白酒產(chǎn)業(yè)價值螺旋式上升的趨勢沒有轉(zhuǎn)變，中國白酒作為中華優(yōu)秀傳統(tǒng)文化組成部分的文化內(nèi)容沒有變，國人對白酒的情感需求沒有變。
面對現(xiàn)實，劉淼稱，瀘州老窖要順勢而為、搶抓機遇，在市場拓展、管理創(chuàng)新、技術(shù)升級、數(shù)字應(yīng)用和消費場景打造等方面開展大量的前瞻性工作，構(gòu)建起更加良性可持續(xù)的企業(yè)發(fā)展生態(tài)。
值得關(guān)注的是，消費群體約每10年呈現(xiàn)代際遷移，白酒行業(yè)消費具有“年齡門檻”，平均首次重度消費約28歲，50歲以上偏好穩(wěn)定性達85%。當(dāng)前，白酒消費趨勢正在變化，消費觀念發(fā)生了改變，從量的滿足到質(zhì)的追求，從單一到多元，從感性到理性，消費者更加注重產(chǎn)品的實際價值與品牌內(nèi)涵的契合度。
在劉淼看來，這種轉(zhuǎn)變促使企業(yè)必須重新思考產(chǎn)品價值與品牌蓄勢，從以前強調(diào)需求被動轉(zhuǎn)向情感共鳴與價值認(rèn)同?，F(xiàn)在，年輕消費群體不僅要悅?cè)耍獝偧?，他們更追求自己高興。消費需求在持續(xù)轉(zhuǎn)變，年輕人不是不飲酒，而是飲酒的需求發(fā)生了變化。目前，85后、90后以及年輕的女性成為最具潛力的酒類消費人群，年輕消費群體更傾向于個性化、低度化、利口化、越級化的酒類消費，更青睞小型聚會、下班小酌等輕社交場景，更喜好新變化、高顏值產(chǎn)品設(shè)計，更推崇輕松隨性的飲酒文化。
劉淼透露，今年瀘州老窖將繼續(xù)推進白酒低度化，28度的國窖1573已經(jīng)研發(fā)成功，將適時投放市場。實際上，國窖1573低度化發(fā)展更早、探索更多，目前低度產(chǎn)品占比高于其他頭部白酒大單品，瀘州老窖目前在低度化方面具備一定優(yōu)勢。年輕客群更偏好個性化、低度化產(chǎn)品，瀘州老窖要抓住低度化機遇，持續(xù)提升低度產(chǎn)品品質(zhì)口感，實現(xiàn)低度產(chǎn)品的覆蓋和突破，構(gòu)建起產(chǎn)品表達的核心價值體系。
劉淼指出，消費場景的遷移表明白酒正從過去的社交屬性，回歸到了本真生活的情感屬性，這讓消費渠道加速迭代，當(dāng)前線上線下深度融合以及是零售成為了常態(tài)。今年上半年，酒水即時零售交易額同比增長了65%，滿足了消費者即享即飲的即時性需求；電商直播如抖音、快手酒水專場，在白領(lǐng)銷售中的滲透力持續(xù)提升，頭部組主播單場白酒專場銷售額屢破億元，成為新品宣發(fā)與爆款打造的核心陣地。
最后，劉淼表示，上市30年來，瀘州老窖始終堅持與廣大投資者共享發(fā)展的成果，堅持實施積極的利潤分配政策，累計現(xiàn)金分紅總額達到453.01億元，是股權(quán)再融資金額的11.27倍，分紅率超過60%，在A股上市公司中名列前茅。瀘州老窖股價自上市至2024年底漲幅超450倍，在A股上市公司中排名第一。展望2025年，瀘州老窖將緊緊圍繞“蓄勢攻堅，精耕細(xì)作穩(wěn)增長；順勢而為，改革創(chuàng)新謀發(fā)展”的年度主題，推動公司高質(zhì)量發(fā)展，全年經(jīng)營目標(biāo)為營業(yè)收入穩(wěn)中求進。
