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趙黎昀
2025-07-23 06:50
果鏈龍頭再傳大動作。7月22日晚，歌爾股份(002241)公告，擬收購聯(lián)豐商業(yè)集團有限公司（以下簡稱“香港聯(lián)豐”）全資子公司米亞精密科技有限公司（簡稱“香港米亞”）及昌宏實業(yè)有限公司（簡稱“昌宏公司”）的100%股權(quán)，交易金額約為104億港元（折合人民幣約95億元）。此次收購，歌爾股份意在增強自身在精密結(jié)構(gòu)件領(lǐng)域內(nèi)的競爭力。
資料顯示，香港米亞成立于2007年4月10日，主要從事投資控股及精密金屬零件貿(mào)易；昌宏公司成立于2004年11月12日，主要從事投資控股。上述兩家標(biāo)的公司2024年度營業(yè)收入合計約91.1億港元（未經(jīng)審計）。
近年來，新興智能硬件產(chǎn)品在AI技術(shù)的推動下持續(xù)發(fā)展，產(chǎn)品的材料性能、美觀性和精細化程度不斷提升，對精密結(jié)構(gòu)件零組件的要求也越來越高。歌爾股份擬收購的兩家公司在精密金屬結(jié)構(gòu)件領(lǐng)域內(nèi)具有較強競爭力。
歌爾股份表示，標(biāo)的公司在金屬/非金屬材料加工、精細化表面處理等相關(guān)領(lǐng)域內(nèi)具有深厚的核心技術(shù)積累，在精密結(jié)構(gòu)件領(lǐng)域與行業(yè)領(lǐng)先客戶長期合作，具有可觀的營收規(guī)模和資產(chǎn)規(guī)模，且與公司現(xiàn)有的精密結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)具有優(yōu)勢互補和協(xié)同作用。
通過本次股權(quán)收購，歌爾股份可以獲取優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)并進一步提升垂直整合能力，有利于增強公司在精密結(jié)構(gòu)件領(lǐng)域內(nèi)的綜合競爭力，提升精密結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)規(guī)模和盈利能力，并深化與行業(yè)領(lǐng)先客戶的合作。
近年來，歌爾股份持續(xù)加碼精密零組件業(yè)務(wù)，并取得了較快增長，逐漸成為驅(qū)動業(yè)績的重要引擎。2024年，歌爾股份精密零組件業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收150.51億元，同比增長15.85%，毛利率提升至21.51%。
與此同時，依托聲光電全鏈路技術(shù)優(yōu)勢與“零件+成品”戰(zhàn)略布局，歌爾股份持續(xù)深化智能硬件領(lǐng)域創(chuàng)新。自去年以來，歌爾股份推出多款VR/AR、AI眼鏡參考設(shè)計，緊緊抓住AI智能眼鏡快速放量的契機，全力推動光學(xué)、微顯示等技術(shù)落地。
據(jù)專業(yè)機構(gòu)IDC統(tǒng)計，2024年全球智能手機出貨量約12.4億部，同比增長6.1%，整體市場有所回暖，并帶動了相關(guān)精密零組件市場的回暖，特別是與AI語音交互相關(guān)的聲學(xué)傳感器等產(chǎn)品出現(xiàn)了明顯的技術(shù)升級趨勢，產(chǎn)品價值量也有所提升。
國信證券此前發(fā)布研報認(rèn)為，歌爾股份針對新一代終端產(chǎn)品充分布局，包括聲學(xué)零部件、組裝、光機模組、衍射光波導(dǎo)等環(huán)節(jié)。組裝環(huán)節(jié)公司深度綁定頭部品牌，是Meta、Sony、Pico等品牌的主要供應(yīng)商。零部件方面，公司在技術(shù)壁壘和價值量較高的光機和光波導(dǎo)環(huán)節(jié)，推出搭載全息波導(dǎo)鏡片和MicroLED光機的輕量化AR參考設(shè)計Mulan2，并參股康耐特光學(xué)布局鏡片。隨著盈利能力回升，能全面擁抱AIoT終端新機遇。
受益于行業(yè)景氣度提升，2025年第一季度，歌爾股份實現(xiàn)營業(yè)收入163.05億元，凈利潤4.69億元，同比增長23.53%；扣非凈利潤2.92億元，同比增長6.09%。
