中國基金報
天心
2025-08-11 14:10
事關稀土，美國緊急出手。
美東時間8月10日，美國國防部宣布，向稀土礦所有人MP Materials提供1.5億美元貸款，用于為MP Materials 位于加州芒廷帕斯的現(xiàn)有加工廠提升重稀土分離能力。受此影響，MP Materials股價在夜盤交易中直線拉升，一度漲超3%。
MP Materials擁有美國唯一一座正在運營的稀土礦，據(jù)其最新披露的財報，今年第二季度，MP Materials的鐠釹氧化物產(chǎn)量激增近120%，達到創(chuàng)紀錄的597噸，預計第三季度產(chǎn)量將環(huán)比增長10%至20%。在一系列利好政策的刺激下，其股價持續(xù)飆漲，年內(nèi)累計漲幅已超過367%。
美國大動作
美東時間8月10日，據(jù)美國國防部官網(wǎng)，美國國防部戰(zhàn)略資本辦公室宣布發(fā)放首筆直接貸款，用于加強美國工業(yè)基礎并保護關鍵礦產(chǎn)供應鏈。作為國防部與美國稀土礦所有者和運營商MP Materials于2025年7月達成的更廣泛協(xié)議的一部分，美國國防部戰(zhàn)略資本辦公室提供了1.5億美元（約合人民幣11億元）貸款。
國防部負責研究與工程的副部長埃米爾·邁克爾表示：“通過這筆貸款，我們正在采取果斷行動，恢復國內(nèi)關鍵礦產(chǎn)供應鏈，重振我們的工業(yè)基礎，并重建我們的軍隊，以實現(xiàn)美國總統(tǒng)特朗普的以實力求和平的目標?！?/p>
據(jù)悉，美國國防部戰(zhàn)略資本辦公室向MP Materials提供的1.5億美元貸款資金來自“大而美”法案（One Big Beautiful Bill Act），該法案于 2025年7月4日由特朗普總統(tǒng)簽署成為法律。該法案為美國國防部戰(zhàn)略資本辦公室提供了5億美元的信貸補貼資金，創(chuàng)造了高達1000億美元的可用貸款資金，專門用于關鍵礦產(chǎn)生產(chǎn)及相關行業(yè)和項目。
MP Materials總部位于拉斯維加斯，是美國唯一的稀土礦商，運營著位于加利福尼亞州芒廷帕斯的稀土礦。該公司在稀土供應鏈中占據(jù)重要地位，特別是在美國尋求減少對外部稀土供應依賴的背景下。
美國地質調查局(USGS)在2025年《礦產(chǎn)商品摘要》中寫道：美國的稀土礦有且僅有“位于加州芒廷帕斯的一座礦山”。
MP Materials此前已獲得美國國防部4億美元的股權投資，五角大樓通過購買優(yōu)先股成為該公司的最大股東，持股比例達到15%。
美國國防部的投資協(xié)議包括支持MP Materials在美國境內(nèi)建造第二座稀土磁鐵制造工廠，以擴大稀土加工能力和磁鐵生產(chǎn)規(guī)模。根據(jù)協(xié)議條款，國防部同意以每公斤110美元的保底價格采購該公司生產(chǎn)的鐠釹氧化物產(chǎn)品，幾乎是市場價格的兩倍。
摩根大通和高盛集團還為MP Materials提供了總計10億美元的融資承諾，用于支持新工廠的建設和開發(fā)成本。這座名為“10X工廠”的新設施預計將于2028年開始試運行，屆時將使美國的磁體年產(chǎn)量提高至1萬噸。
MP Materials創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官詹姆斯·利廷斯基表示：“這一舉措標志著特朗普政府為加速美國供應鏈獨立而采取的果斷行動?！?/p>
股價狂飆
在美股市場中，MP Materials股價持續(xù)狂飆，美東時間8月8日（上周五）盤中暴漲超10%，創(chuàng)出歷史新高，截至收盤，股價報74.32美元，漲幅為4.57%，總市值升至130.28億美元（約合人民幣936億元），2025年年內(nèi)累計漲幅擴大至376.4%。
據(jù)最新披露的財報，今年第二季度，MP Materials的鐠釹氧化物產(chǎn)量激增近120%，達到創(chuàng)紀錄的597噸。鐠釹是重要的稀土元素，用于制造電動汽車電機和風力渦輪機。
該公司創(chuàng)始人兼首席運營官邁克爾·羅森塔爾在財報電話會議上表示，預計第三季度鐠釹氧化物產(chǎn)量將環(huán)比增長10%至20%。
但MP Materials仍未擺脫虧損的窘境。財報顯示，公司第二季度調整后每股虧損為13美分，虧損低于華爾街分析師們平均預期的每股虧損19美分。該公司第二季度營收約為5740萬美元，超過分析師平均預測的4670萬美元，較去年同期增長84%。
TD Cowen分析師表示，強勁的稀土產(chǎn)量推動了公司息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）超出預期40%，預計到年底公司將實現(xiàn)商業(yè)化磁性材料生產(chǎn)，并預計MP Materials將提前一年達到6萬噸的稀土氧化物年產(chǎn)量。
經(jīng)紀公司DA Davidson表示，MP Materials的第三階段磁性材料運營已經(jīng)實現(xiàn)EBITDA轉正，加上政府和蘋果的資金支持，公司有足夠的資金加速增長。
除了美國國防部的大力支持外，MP Materials還與美國消費電子巨頭蘋果公司達成了一項價值5億美元的重大協(xié)議，為這家iPhone、iPad等消費電子主導者在美國本土獨家供應稀土磁體。
詹姆斯·利廷斯基在業(yè)績電話會上表示，來自蘋果公司協(xié)議的預付款將為在得克薩斯州的“Independence（獨立）”美國稀土礦大規(guī)模擴產(chǎn)所需的大部分資本開支提供資金支持。
值得一提的是，蘋果公司日前宣布了史無前例的美國投資計劃——將向美國本土追加投資1000億美元，最終使得該公司未來四年在美國投資總額將達6000億美元。蘋果官網(wǎng)的“蘋果美國制造計劃”信息圖顯示，所有iPhone和Apple Watch的玻璃蓋板將于美國本土制造，美國制造的稀土磁鐵則來自MP Materials，以及將在美國建立端到端的完整芯片與消費電子核心零部件供應鏈。
排版：羅曉霞
校對：趙燕
