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毛軍
2025-08-27 17:04
截至8月12日記者發(fā)稿，已有11家北交所上市公司披露半年報，整體業(yè)績表現(xiàn)亮眼，七成以上實現(xiàn)了營收凈利“雙增長”。從業(yè)績增長原因來看，高景氣行業(yè)需求集中爆發(fā)，帶動訂單倍增的同時，募投項目產(chǎn)能集中釋放形成規(guī)模效應(yīng)，使得費用率下降，從而推升盈利水平。在機構(gòu)人士看來，中報季期間宜關(guān)注業(yè)績兌現(xiàn)情況，產(chǎn)業(yè)景氣度高、半年報業(yè)績超預(yù)期、估值相對合理的北交所企業(yè)具備長期投資價值。
首批半年報披露
七成營收凈利“雙增長”
8月11日晚，錦波生物、同心傳動、卓兆點膠、迪爾化工4家北交所上市公司同日披露了2025年半年報，卓兆點膠、同心傳動等公司上半年取得了較快增長。
其中，卓兆點膠上半年業(yè)績均實現(xiàn)了100%以上的較快增長。財報顯示，卓兆點膠上半年共實現(xiàn)營業(yè)收入1.56億元，同比增長207.46%；歸屬上市公司股東的凈利潤2678.27萬元，同比增長322.66%；扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于上市公司股東的凈利潤2514.79萬元，同比增長242.69%。
公開資料顯示，卓兆點膠成立于2015年，是國內(nèi)為數(shù)不多具備智能點膠設(shè)備核心零部件自研自產(chǎn)能力的企業(yè)。對于業(yè)績快速增長的原因，卓兆點膠方面表示，主要受益于上半年終端應(yīng)用領(lǐng)域需求回暖，同時公司積極跟進(jìn)存量項目驗收，加之部分新領(lǐng)域開拓初見成效、進(jìn)一步控費提效等多方面因素。目前，公司利用自身在半導(dǎo)體封裝、光伏組件高粘度密封、新能源汽車電子等領(lǐng)域的技術(shù)儲備積極開拓相關(guān)應(yīng)用市場，已在消費電子領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)部分突破，在視覺檢測領(lǐng)域及Meta AI眼鏡領(lǐng)域，均已獲得千萬級量產(chǎn)訂單，量產(chǎn)交付進(jìn)展順利。
汽車傳動軸制造企業(yè)同心傳動上半年業(yè)績增速同樣較快。半年報顯示，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入8166.35萬元，同比增長37.94%；歸屬上市公司股東的凈利潤1423.85萬元，同比增長62.03%；扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于上市公司股東的凈利潤1258.42萬元，同比增長70.32%。
同心傳動表示，2025年傳動軸行業(yè)呈現(xiàn)出快速發(fā)展的態(tài)勢，公司在主要商用車客戶、工程機械客戶、軌道機車等客戶的銷售收入均同比例增長，2025年度公司主要產(chǎn)品輕、中、重型傳動軸及傳動軸配件收入為7484.51萬元，同比2024年同期的5347.20萬元增長39.97%。
此前，7月下旬，民士達(dá)發(fā)布了北交所首份半年報，拉開“開門紅”序幕。公司上半年實現(xiàn)營業(yè)總收入2.37億元，較去年同期增加5182.55萬元，同比上漲27.91%；上半年歸母凈利潤為6302.78萬元，較去年同期增加1873.09萬元，同比上漲42.28%。上半年公司經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入為4435.43萬元，同比增長86.70%。
截至8月12日記者發(fā)稿時，已有11家北交所上市公司披露半年報，七成以上實現(xiàn)了營收凈利“雙增長”。其中，9家上市公司上半年營業(yè)總收入同比增長，卓兆點膠、并行科技等7家公司同比增逾10%；太湖雪、同心傳動等8家上市公司上半年歸母凈利潤同比增長，且凈利潤增幅均達(dá)到了20%以上。
總體來看，目前披露中報的上市公司業(yè)績增長，一方面源于下游算力、AI、商業(yè)航天、新能源車等高景氣需求集中爆發(fā)，帶動訂單倍增；另一方面，在產(chǎn)品議價能力增強，核心供應(yīng)鏈綁定大客戶的同時，募投產(chǎn)能集中釋放形成規(guī)模效應(yīng)，使得費用率下降，從而推升盈利水平。
關(guān)注業(yè)績兌現(xiàn)情況
看好長期布局價值
今年以來，北交所市場行情亮眼。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月11日，北證50指數(shù)的年內(nèi)漲幅已達(dá)40.56%。中報季期間，業(yè)績兌現(xiàn)成為投資機構(gòu)關(guān)注的重點。在機構(gòu)看來，北交所市場的交投活躍度和市場關(guān)注度有望維持在較高水平，業(yè)績增速較快、產(chǎn)業(yè)景氣度較高的企業(yè)具備較好投資價值。
“緊扣AI算力、能源轉(zhuǎn)型等產(chǎn)業(yè)趨勢，疊加渠道與技術(shù)創(chuàng)新的企業(yè)展現(xiàn)出更強的成長韌性，折射出北交所公司對新興需求的戰(zhàn)略布局成效?！便y河證券表示，隨著專精特新指數(shù)的推出、新股發(fā)行的穩(wěn)步推進(jìn)和更多并購重組項目落地，北交所的交投活躍度和市場關(guān)注度有望維持在較高水平，北交所板塊具備長期投資價值。
“隨著半年報持續(xù)披露，關(guān)注半年報業(yè)績超預(yù)期、估值相對合理、具備新型生產(chǎn)力稀缺性標(biāo)的公司，反之部分高估值企業(yè)業(yè)績不達(dá)預(yù)期，公司的波動風(fēng)險有待關(guān)注?！遍_源證券表示。
對于2025年下半年的投資策略，銀河證券表示，一方面聚焦北交所新質(zhì)生產(chǎn)力，關(guān)注布局人工智能、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)、新消費等新興行業(yè)中商業(yè)模式及主要產(chǎn)品在A股市場具有“稀缺”屬性的公司；另一方面基于財務(wù)指標(biāo)篩選，關(guān)注業(yè)績增速高、研發(fā)投入強、產(chǎn)能釋放潛力大、成長性較強的公司。
方正證券表示，將自下而上優(yōu)選強壁壘、估值相對較低、業(yè)績預(yù)期較強的標(biāo)的，關(guān)注中報業(yè)績超預(yù)期標(biāo)的；產(chǎn)業(yè)趨勢方面，重點把握固態(tài)電池、AI、機器人、商業(yè)航天等相關(guān)領(lǐng)域；此外并購重組概念也值得長期關(guān)注。
