證券時報
陳雨康
2025-08-26 18:05
雖然“顏值即正義”這句話還有待磋商，但如今向往醫(yī)美或者定期醫(yī)美的國人不少。
“公司對中國醫(yī)美市場的發(fā)展前景保持樂觀?！毙卵跫瘓F董事長兼CEO金星日前在一場小型媒體交流會上表示，對比國際成熟市場，例如韓國醫(yī)美滲透率已經(jīng)超過20%，而中國目前尚不足5%，仍具備廣闊的發(fā)展空間。
在金星看來，輕醫(yī)美的發(fā)展節(jié)奏更快，更容易占領(lǐng)用戶心智。“據(jù)我們的測算，未來中國輕醫(yī)美連鎖滲透率預(yù)計將達(dá)到30%”。
金星和管理層曾算過一筆賬，即使是阿里、美團這樣的頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，在醫(yī)美這個垂類賽道的年營收也不超過50億元。如此算來，像新氧這樣的垂類平臺，流量更小，業(yè)務(wù)如能做到20億元已是天花板。
身處的細(xì)分賽道有潛力，但方向或許該調(diào)整了。2023年，新氧開出第一家線下門店。這也意味著這家垂直類互聯(lián)網(wǎng)公司改變了原本業(yè)務(wù)模式，從撮合交易的一個中間平臺方到自己直接布局線下連鎖醫(yī)美店。
當(dāng)時的行業(yè)觀點是：這樣做會與原本的客戶形成直接競爭關(guān)系，與原來的業(yè)務(wù)形成左右手互搏。這大概率會引起平臺上的醫(yī)美機構(gòu)的反彈和抵制，從而沖擊原有業(yè)務(wù)。
實際上也確實如此。消息一出，據(jù)說有不少醫(yī)美連鎖機構(gòu)的負(fù)責(zé)人質(zhì)問金星：你是不是來“搶生意”的？
這是過去兩年他經(jīng)常遇到的情況。期間，平臺上的一個特別大的頭部的集團客戶因為新氧自己開了線下門店，于是選擇撤離平臺。
客戶減少也讓公司老業(yè)務(wù)隨之下滑。新氧（asdaq: SY）日前發(fā)布的財報顯示，2025年上半年營收為6.76億元，較上年同期的7.26億元下降6.9%；上半年凈虧損為6795萬元，上年同期的凈虧損為6萬元。對此，公司方面稱，此次下降的主要原因是訂閱新氧平臺信息服務(wù)的醫(yī)療服務(wù)提供商數(shù)量減少。
“確實，我們的新業(yè)務(wù)和老業(yè)務(wù)之間會有蠻嚴(yán)重的一個沖突，大家在我們的財報上也能看到，老業(yè)務(wù)有一個非常明顯的、直接的下降。我的客戶都是醫(yī)美機構(gòu)，我現(xiàn)在自己去做連鎖，跟我的客戶去做競爭，那肯定在我的財務(wù)上會有所體現(xiàn)?！苯鹦窍虬ǖ谝回斀?jīng)在內(nèi)的媒體表示，線上業(yè)務(wù)有一定的規(guī)模和體量，也是公司原來利潤的主要一個支撐點。在他看來，當(dāng)下這個階段新老業(yè)務(wù)此消彼長，也是公司新舊動能切換的一個階段，“目前是我們整個公司最難受的一個階段”。
但這并不影響新氧繼續(xù)在線下開店。按照金星的規(guī)劃，今年新氧全國的門店數(shù)量將達(dá)到50家。明年新開數(shù)量不會少于今年?！伴L期來看，我們對連鎖業(yè)務(wù)有很強的信心，我們的目標(biāo)是在8到10年內(nèi)實現(xiàn)千店規(guī)模?！苯鹦钦f。
從最新的財報來看，目前該公司的線下業(yè)務(wù)已經(jīng)反超了線上業(yè)務(wù)，成為第一大收入來源。2025年二季度公司的美容治療服務(wù)營收為1.444億元，同比增長426.1%；核心業(yè)務(wù)信息及預(yù)訂服務(wù)營收1.352億元，同比下降35.6%。 “在第二季度，公司的品牌美學(xué)中心首次成為收入的最大貢獻(xiàn)者，這是我們轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略中的一個重要里程碑?！苯鹦潜硎荆骸拔覀冋J(rèn)為整個連鎖的增長態(tài)勢已經(jīng)起來了。所以我們認(rèn)為在未來相當(dāng)長一段時間里，連鎖業(yè)務(wù)都會保持著一個非常高的增長速度，這樣一個增長速度未來會抵消我們傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的下滑?！?/p>
不過，快速擴張意味著運營成本的增加。新氧2025年第二季度成本為1.846 億元較上年同期的1.551億元增長19%，增長主要源于品牌美容中心的業(yè)務(wù)擴張。
