中國基金報
吳娟娟
2025-09-03 21:29
隨著上市券商半年報披露完畢，券商投行業(yè)務最新排名出爐。
券商投行業(yè)務在上半年迎來邊際改善。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，42家上市券商合計攬入投資銀行業(yè)務手續(xù)費凈收入155.30億元，相比去年同期增長18.11%。
從營收占比來看，投行業(yè)務貢獻度讓位于自營、財富經紀等業(yè)務，42家上市券商取得的投行業(yè)務收入相對于總營收的貢獻度僅為6.17%。
從排名來看，前五名分別是中信證券、中金公司、國泰海通、華泰證券、中信建投。
中信穩(wěn)居“一哥”
從上半年投行業(yè)務收入排名來看，東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，中信證券穩(wěn)居投行“一哥”位置，上半年實現(xiàn)20.98億元的投行業(yè)務手續(xù)費凈收入，同比增長20.91%。中金公司則以16.68億元排名第二，同比增長30.2%。
第三至第五分別是國泰海通（13.92億元）、華泰證券（11.68億元）、中信建投（11.23億元）。投行業(yè)務手續(xù)費凈收入超過5億元的還有東方證券（7.2億元）、申萬宏源（6.27億元）、國聯(lián)民生（5.31億元）。其后是天風證券、東吳證券、招商證券，該項業(yè)務收入均超4億元。
從投行業(yè)務營收占比來看，天風證券對投行業(yè)務的依賴度最高，其上半年攬得投行業(yè)務手續(xù)費凈收入4.27億元，占公司總營收近35%。國聯(lián)民生、東興證券、中金公司、財達證券也較高，四家公司投行業(yè)務的營收貢獻度均在13%左右，此外中信建投、國金證券、山西證券的投行業(yè)務營收占比在10%左右。
頭部券商境內、境外業(yè)務全面開花
值得一提的是，中信證券、中金公司等頭部投行在上半年呈現(xiàn)出境內、境外業(yè)務全面開花的態(tài)勢，尤其港股市場為其貢獻不少營收。
中信證券半年報顯示，2025年上半年，公司完成A股主承銷項目36單，承銷規(guī)模（現(xiàn)金類及資產類）1485.28億元，助力影石創(chuàng)新、賽分科技、漢邦科技等優(yōu)質科技創(chuàng)新企業(yè)登陸資本市場，并服務中國銀行、郵儲銀行、交通銀行及建設銀行四家國有銀行定增落地。
此外，中信證券在上半年完成30單境外股權項目，承銷規(guī)模29.89億美元。其中，香港地區(qū)市場IPO項目18單、再融資項目9單，承銷規(guī)模28.85億美元，包括赤峰黃金IPO、映恩生物IPO、比亞迪配售等項目；在印度、馬來西亞海外市場完成股權融資項目3單，承銷規(guī)模1.03億美元。
中金公司半年報顯示，該公司上半年服務中資企業(yè)全球IPO合計21單，融資規(guī)模111.44億美元。A股方面，中金公司作為主承銷商完成A股IPO項目2單，再融資項目7單。同時，該公司作為保薦人主承銷港股IPO項目13單，完成寧德時代、海天味業(yè)、三花智控等項目，主承銷規(guī)模28.66億美元；作為賬簿管理人主承銷港股IPO項目20單，主承銷規(guī)模11.83億美元；此外，中金作為賬簿管理人主承銷中資企業(yè)美股IPO項目2單。
超六成券商投行業(yè)務同比增長
盡管券商投行業(yè)務在上半年整體回暖，但也僅三分之二的券商投行業(yè)務手續(xù)費實現(xiàn)同比增長，還有14家下滑。
從同比變動幅度來看，華安證券、國聯(lián)民生以超200%的同比增幅領先。其中，國聯(lián)民生在今年上半年完成與民生證券的合并，上半年實現(xiàn)投行業(yè)務手續(xù)費凈收入5.31億元，同比增長214%。國聯(lián)民生在上半年完成IPO項目及再融資項目（含并購重組配套融資）共6單，合計承銷金額26.20億元，并完成債權項目245單。
華安證券在上半年實現(xiàn)投行業(yè)務收入1.15億元，同比增長246%，主要是完成1單創(chuàng)業(yè)板IPO、佳沃食品重大資產出售項目、1單新三板掛牌項目、2單新三板定向發(fā)行等業(yè)務，疊加去年的低基數(shù)，實現(xiàn)亮眼增長。
西部證券、中銀證券投行業(yè)務手續(xù)費凈收入也同比增長超100%，二者分別實現(xiàn)投行業(yè)務手續(xù)費凈收入1.99億元、0.98億元，同比增長134%、133%。此外，西南證券、國元證券、華林證券增幅也超60%。大型券商中申萬宏源同比增幅最大，上半年實現(xiàn)投行業(yè)務手續(xù)費凈收入6.27億元，同比增長49%。
投行業(yè)務同比下滑的券商則包括廣發(fā)證券、國信證券、國金證券、南京證券、興業(yè)證券、光大證券等等。
責編：楊喻程
排版：劉珺宇
校對：高源
