每日經(jīng)濟新聞
每經(jīng)評論員 杜恒峰
2025-09-01 08:52
證券時報記者 吳琦
隨著半年報結(jié)束披露，一批上市公司控股參股的基金公司也揭開了半年度經(jīng)營概貌。
數(shù)據(jù)顯示，上半年，公募基金行業(yè)整體呈現(xiàn)穩(wěn)健良好的發(fā)展態(tài)勢。在權(quán)益市場回暖以及公募行業(yè)降本成效顯現(xiàn)的背景下，部分基金公司憑借較為豐富多元的產(chǎn)品線布局以及股東資源稟賦加持，經(jīng)營業(yè)績持續(xù)上升，一些業(yè)務較為單一的基金公司則出現(xiàn)了經(jīng)營上的下滑或虧損。
五巨頭凈利均超10億
當前，資本市場持續(xù)深化改革，公募基金行業(yè)也進一步彰顯了功能性定位，整體質(zhì)量和服務水平不斷提升。
從已披露的上半年經(jīng)營數(shù)據(jù)來看，實行多元化發(fā)展的頭部基金公司取得了較為顯著的業(yè)績增長，易方達基金、工銀瑞信基金、南方基金、廣發(fā)基金和華夏基金5家頭部公司均實現(xiàn)了超10億元的凈利潤。
工商銀行發(fā)布的2025年半年報顯示，工銀瑞信基金上半年實現(xiàn)凈利潤17.45億元，同比增長29.64%。廣發(fā)證券發(fā)布的2025年半年報顯示，旗下參股子公司易方達基金上半年實現(xiàn)凈利潤18.77億元，同比增長23.81%；控股子公司廣發(fā)基金上半年實現(xiàn)凈利潤11.8億元，同比增長43.54%。報告期末，易方達基金和廣發(fā)基金的非貨規(guī)模分別排名行業(yè)第1、第3。華泰證券發(fā)布的2025年半年報顯示，南方基金上半年實現(xiàn)凈利潤11.94億元，同比增長15.24%。
上半年凈利潤在5億~10億元區(qū)間的基金公司，還有富國基金、天弘基金、博時基金、招商基金、興證全球基金和景順長城基金等。
去年底以來，華夏基金、華泰柏瑞基金等多家公司將旗下大型寬基股票ETF的管理費率和托管費率進行了調(diào)降，對今年的經(jīng)營業(yè)績形成了一定影響。ETF規(guī)模排名第一的華夏基金，上半年實現(xiàn)11.23億元凈利潤，相比去年同期增長5.82%。而ETF規(guī)模排名第二的華泰柏瑞基金，上半年凈利潤則為2.04億元。
值得提及的是，在股市行情回暖的背景下，權(quán)益大廠的業(yè)績卻出現(xiàn)了明顯分化。上半年，興證全球基金、景順長城基金分別實現(xiàn)凈利潤7.19億元、5.42億元，同比增長17.84%、12.78%。交銀施羅德基金、中歐基金上半年凈利潤分別下滑了16.7%、25.07%；另外，頭部公司匯添富基金上半年實現(xiàn)凈利潤4.8億元，同比下滑30.45%。
中小基金公司業(yè)績波動大
在銀行系頭部基金公司業(yè)績增長乏力之際，一些地方銀行系的基金公司在財富管理領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力，并憑借股東資源稟賦的加持，管理規(guī)模與經(jīng)營業(yè)績不斷增長。
比如，寧波銀行旗下的永贏基金上半年非貨管理規(guī)模排名躋身行業(yè)前20，同時實現(xiàn)凈利潤1.82億元，同比增長80.2%，增幅位居市場前列。此外，上海銀行旗下的上銀基金和南京銀行旗下的鑫元基金，上半年凈利潤均進入“1億元俱樂部”，分別同比增長70.79%、18.99%。其中，上銀基金推動互聯(lián)網(wǎng)和線下代銷雙線升級，通過豐富固收零售版貨基和債基策略工具箱等，實現(xiàn)零售客戶數(shù)較去年末增長50.08%。
其他基金公司中，中郵創(chuàng)業(yè)基金、諾安基金、財通基金、中金基金4家公司上半年凈利潤增長較為強勁，增幅均在40%以上。具體來看，中郵創(chuàng)業(yè)基金上半年實現(xiàn)凈利潤2725.68萬元，同比大增106.3%，增幅位列行業(yè)前茅；財通基金上半年實現(xiàn)凈利潤9172.55萬元，同比增長約80%；諾安基金上半年實現(xiàn)凈利潤1.18億元，同比增長43.75%；中金基金上半年實現(xiàn)凈利潤5290萬元，同比增長45%。另外，富安達基金、東吳基金等上半年實現(xiàn)了業(yè)績扭虧為盈。
相較于頭部公司，一些中小型基金公司業(yè)務較為單一，經(jīng)營情況受市場影響也較大，疊加行業(yè)競爭激烈，業(yè)績出現(xiàn)了明顯的波動。
比如，江信基金、浙商基金、華西基金等上半年均虧損超千萬元；2家期貨系公司瑞達基金、南華基金上半年分別虧損424萬元、618萬元；成立不久的蘇新基金上半年繼續(xù)虧損，不過在公司管理規(guī)模超過百億元后，虧損幅度大幅收窄，已從去年上半年虧損2669萬元收窄至虧損784.8萬元；紅塔紅土基金則在2024年業(yè)績扭虧、實現(xiàn)176.51萬元凈利潤后，今年上半年再陷虧損，虧損額913.19萬元。
以何打法搶抓機遇？
截至今年上半年末，我國境內(nèi)公募基金管理機構(gòu)共164家，管理的公募基金資產(chǎn)凈值合計34.39萬億元，較上年末增長4.75%。
公募基金管理規(guī)模的持續(xù)增長，映射出居民財富正不斷向基金產(chǎn)品傾斜。當前，政策紅利以及產(chǎn)品創(chuàng)新，正驅(qū)動著公募基金行業(yè)不斷向前發(fā)展，當然機遇從來都是和挑戰(zhàn)并存的，未來基金公司會有怎樣的打法？
華夏基金表示，未來公司將繼續(xù)堅持高質(zhì)量發(fā)展道路，更好發(fā)揮公募基金支持實體經(jīng)濟的作用，踐行公募基金社會責任，全力提升客戶持有體驗和獲得感。推進產(chǎn)品線完善及策略打造，探索布局創(chuàng)新產(chǎn)品，把握營銷機遇，不斷完善投研體系建設和提升全球資產(chǎn)配置能力，積極拓展海內(nèi)外業(yè)務，持續(xù)建設養(yǎng)老品牌，推進機構(gòu)業(yè)務規(guī)模穩(wěn)健增長。
富國基金表示，公司將進一步加強各項能力建設、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、強化合規(guī)風控，建立多元立體的投資者服務體系，努力提升投資者回報，服務中長期資金入市。
財通基金表示，下一步公司將堅持以客戶為中心，加強主動權(quán)益產(chǎn)品布局，提升固收投資能力，加力發(fā)展FOF業(yè)務，完善定增投資策略。同時，深化集團業(yè)務協(xié)同，增強與券商投行、集團戰(zhàn)略客戶的合作，優(yōu)化機構(gòu)業(yè)務打法，強化零售業(yè)務持營。
