證券時報網(wǎng)
歐陽佟
2025-09-01 12:07
張大偉 制圖
權(quán)益類基金全面翻身
公募上半年收益超6361億元
今年以來，隨著A股反彈行情持續(xù)，在權(quán)益資產(chǎn)的強(qiáng)力支撐下，公募基金上半年投資收益大幅增長，交出了一份亮眼的半年度“成績單”。
天相投顧數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，公募基金取得投資收益6361.72億元，其中股票型基金和混合型基金的投資收益合計超過3300億元，是當(dāng)之無愧的“盈利擔(dān)當(dāng)”。除了權(quán)益類基金外，債券型基金、貨幣型基金、QDII(海外投資）基金、商品型基金、FOF（基金中基金），以及其他類型基金等，全部實(shí)現(xiàn)正收益。
“股強(qiáng)債弱”特征明顯
從上半年總體情況來看，“股強(qiáng)債弱”特征明顯，與去年同期固收資產(chǎn)支撐公募總體業(yè)績的情況形成了鮮明對比。
上半年權(quán)益類基金表現(xiàn)出色。其中，股票型基金盈利1693.59億元，混合型基金盈利1650.81億元，合計投資收益達(dá)3344.40億元，占到公募總體投資收益的一半以上。
固收類資產(chǎn)依然表現(xiàn)穩(wěn)健，但盈利有所減少。其中債券型基金盈利954.96億元，貨幣型基金盈利954.51億元，相比去年同期的盈利1953.43億元和1213.49億元明顯下降。
QDII產(chǎn)品表現(xiàn)較好。同源數(shù)據(jù)顯示，今年上半年QDII產(chǎn)品整體盈利747.34億元，相比去年同期的盈利225.48億元實(shí)現(xiàn)顯著增長。FOF產(chǎn)品則小幅盈利43.51億元，商品型基金盈利300.90億元，相比去年同期數(shù)據(jù)均有顯著提升。
頭部化效應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)
已披露中期報告的162家基金公司中，絕大多數(shù)實(shí)現(xiàn)投資正收益，僅7家投資虧損；17家公司本期投資收益在百億元以上；權(quán)益資產(chǎn)占優(yōu)的頭部公司重回榜單前列。
具體來看，以基金公司旗下產(chǎn)品的投資收益排名，易方達(dá)基金和華夏基金位列前二，上半年投資收益均超過550億元；緊隨其后的富國基金和廣發(fā)基金上半年投資收益均在350億元以上；博時基金、南方基金、華安基金、嘉實(shí)基金、匯添富基金投資收益均超200億元；中歐、華泰柏瑞、工銀瑞信、鵬華、國泰等8家公司的投資收益超100億元。公募基金的頭部化效應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)。
值得注意的是，易方達(dá)、富國、博時、南方、華安、嘉實(shí)、華泰柏瑞、工銀瑞信、天弘等公司在去年同期權(quán)益資產(chǎn)相對低迷的情況下實(shí)現(xiàn)了投資正收益，在今年權(quán)益資產(chǎn)表現(xiàn)較好的情況下亦能占據(jù)榜單前列，顯示出這些公司綜合實(shí)力的穩(wěn)健與強(qiáng)勁。
榜單另一頭，投資虧損的7家基金公司多為小公司，虧損額多在5000萬元以下。其中，虧損最多的是一家券商系公募，虧損額為9752萬元。
寬基與窄基表現(xiàn)分化
產(chǎn)品方面，盈利榜單上位居前列的多是寬基ETF，與集中在榜單尾端的行業(yè)主題指數(shù)基金形成鮮明對比。
同源數(shù)據(jù)顯示，投資收益靠前的10只產(chǎn)品中，除天弘余額寶和華安黃金易ETF外，其余的，有5只寬基ETF，還有2只QDII產(chǎn)品和1只港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF。
具體而言，華泰柏瑞滬深300ETF以81億元的投資收益居于首位；華安黃金易ETF盈利74.93億元緊隨其后；富國中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF、易方達(dá)中證海外中國互聯(lián)網(wǎng)50ETF（QDII）、南方中證500ETF、南方中證1000ETF盈利均在60億元以上；易方達(dá)滬深300ETF發(fā)起式、華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF（QDII）和天弘余額寶盈利均在50億元以上，華夏滬深300ETF則盈利49.30億元。
結(jié)構(gòu)性行情的特征在產(chǎn)品盈利中也有所體現(xiàn)。具體來看，虧損前10名中被動類產(chǎn)品占了大半，以白酒、光伏、證券等行業(yè)主題產(chǎn)品為主，其中虧損最多的是招商中證白酒指數(shù)A，虧損額達(dá)36.22億元，另有5只產(chǎn)品虧損超過10億元。
2025年上半年公募基金管理費(fèi)收入
基金類型 2025年上半年 2024年上半年 管理費(fèi)
管理人報酬(元) 管理人報酬(元) 同比變化
混合型17748562844.06 19346747822.94 -8.26%
債券型14455951076.14 13865667933.84 4.26%
股票型8937061669.07 9048113274.93 -1.23%
FOF 341746691.67 348116652.27 -1.83%
貨幣型17319331349.09 15836715091.74 9.36%
QDII 1939219483.96 1577565432.60 22.92%
其他 551110038.49 271245874.31 103.18%
商品型309974899.03 115055467.61 169.41%
合計 61602958051.51 60409227550.24 1.98%
各類型基金中期收益情況一覽
類型 2025年中期收益（億元）
股票型1693.59
混合型1650.81
債券型954.96
貨幣型954.51
QDII 747.34
商品型300.90
FOF 43.51
其他 16.10
合計 6361.72
數(shù)據(jù)來源：天相投顧
