證券時報網(wǎng)
王小偉
2025-09-10 13:21
今年以來，上市公司回購熱情依然較高。根據(jù)Wind統(tǒng)計，截至9月7日，年內(nèi)已有1302家A股公司出手回購，累計回購金額達(dá)1074.5億元。其中，貴州茅臺等13家公司回購金額已超10億元。
數(shù)據(jù)顯示，貴州茅臺、美的集團(tuán)、徐工機械、牧原股份、寧德時代位居回購金額前五名，分別為60億元、44.6億元、30.5億元、25億元和21.3億元。
貴州茅臺近日宣布完成了此前的60億元股份回購計劃。同時，公司還宣布了增持計劃。8月29日，貴州茅臺公告，茅臺集團(tuán)擬斥資30億元至33億元增持公司股份。
繼今年3月底披露50億至100億元的回購方案后，美的集團(tuán)近日再次披露回購方案，擬以15億元至30億元回購股份，用于實施股權(quán)激勵計劃或員工持股計劃。截至8月末，美的集團(tuán)已累計回購44.30億元。
在去年完成27.1億元的回購后，寧德時代今年再次推出回購方案，公司擬以40億元至80億元回購股份，用于實施股權(quán)激勵計劃或員工持股計劃。截至8月末，寧德時代已累計回購21.31億元。
8月以來，又有多家公司宣布回購。長盈精密擬不超過1億元回購股份，全部用于實施員工持股計劃或股權(quán)激勵；晶澳科技擬斥資2億元至4億元回購股份，也用于員工持股計劃或股權(quán)激勵。
值得一提的是，部分公司大幅調(diào)高了回購價格。9月5日晚間，英科醫(yī)療公告稱，公司將回購價上限由26.51元/股（含本數(shù)）調(diào)整為41.88元/股（含本數(shù)），調(diào)整后的回購價格上限不高于董事會審議通過決議前30個交易日股票均價的150%。
從回購用途來看，上市公司回購股份一般用于股權(quán)激勵、員工持股計劃、注銷、市值管理、可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股等。從實踐來看，用于股權(quán)激勵或員工持股計劃的數(shù)量最多。
在新“國九條”等政策引導(dǎo)下，“注銷式”回購成為新趨勢。如濰柴動力此前表示，擬以5至10億元回購股份，用于注銷并減少注冊資本。截至8月末，濰柴動力已累計回購5.96億元。中遠(yuǎn)?？卮饲盎刭?241.76萬股A股，回購金額為7.42億元，于5月30日注銷此次回購的股份。
去年以來，監(jiān)管層持續(xù)鼓勵回購。去年10月，監(jiān)管層推出股票回購增持再貸款等一系列支持政策。去年11月，證監(jiān)會發(fā)布《上市公司監(jiān)管指引第10號——市值管理》，鼓勵上市公司通過股份回購等方式，推動上市公司投資價值合理反映上市公司質(zhì)量。今年初，中國人民銀行與中國證監(jiān)會聯(lián)合召開股票回購增持再貸款座談會。
對此，前海開源首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍分析稱，上市公司回購股份后最好直接注銷，或者進(jìn)行股權(quán)激勵。直接注銷回購的股份可以減少流通股的數(shù)量，從而增加每股收益，有利于提振股價。如果將回購的股份用于股權(quán)激勵，激勵公司高管并設(shè)定嚴(yán)格的激勵條件，也有利于公司的長期發(fā)展。
