韓國(guó)KOSPI指數(shù)在9月10日亞太早盤(pán),重新站上3300點(diǎn),創(chuàng)下四年新高。午盤(pán)開(kāi)盤(pán)后,繼續(xù)拉漲再創(chuàng)歷史新高3317.42點(diǎn),日內(nèi)漲幅達(dá)到1.75%。權(quán)重股三星電子(Samsung Electronics Co.)和SK海力士股份有限公司(SK Hynix Inc.)漲幅最大。
對(duì)韓國(guó)企業(yè)治理改革的樂(lè)觀情緒和美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期,共同助推了韓國(guó)股市的漲勢(shì)。在去年因國(guó)內(nèi)政局動(dòng)蕩持續(xù)大跌后,今年上半年,韓國(guó)股市位列全球漲幅最高的前十榜單,且為亞太股指中唯一進(jìn)入前十榜單的。
李在明當(dāng)選總統(tǒng)后,提出KOSPI指數(shù)漲至5000點(diǎn)目標(biāo)。截至9月10日,KOSPI指數(shù)年內(nèi)漲幅已超過(guò)37%,9月以來(lái)的表現(xiàn)跑贏更廣泛的亞太市場(chǎng),因?yàn)橥顿Y者最新預(yù)期,李在明政府可能廢除稍早降低股票資本利得稅門(mén)檻的提議。該提議于7月底宣布,引發(fā)韓國(guó)大批散戶(hù)投資者的不滿,并導(dǎo)致KOSPI指數(shù)在8月下跌,終結(jié)了連續(xù)四個(gè)月的連漲紀(jì)錄。
四方投資管理公司(Quad investment Management)的首席投資官韓尚昆(Han Sangkyoon)表示,不僅韓國(guó)國(guó)內(nèi)投資者,許多海外投資者也被韓國(guó)企業(yè)治理改革、給與股東更多分紅的前景所吸引。因此,此次韓國(guó)股市再創(chuàng)四年新高與2021年7月疫情期間由韓國(guó)散戶(hù)推動(dòng)的上一波狂潮不同。
韓國(guó)國(guó)會(huì)此前已投票贊成對(duì)關(guān)鍵的《商法》進(jìn)行改革修訂,使董事會(huì)成員對(duì)所有股東承擔(dān)法律責(zé)任,而不僅僅由大股東說(shuō)了算。此外,韓國(guó)政府還在尋求改進(jìn)企業(yè)董事會(huì)成員的投票制度,改為累積投票制,讓中小股東也能在董事選舉中獲得一席之地。同樣,改革還涉及解決庫(kù)存股持有問(wèn)題。許多韓國(guó)企業(yè)大股東靠庫(kù)存股暗中操控公司,表面上不增持,實(shí)則通過(guò)轉(zhuǎn)讓給“友好方”實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)控制。這一系列舉措都被解讀為試圖瓦解因韓國(guó)財(cái)閥獨(dú)大、大股東一言堂對(duì)企業(yè)市值產(chǎn)生影響,從而導(dǎo)致“韓國(guó)股市折價(jià)”的情況。
韓尚昆稱(chēng):“對(duì)《商法》進(jìn)行的修訂,提升了市場(chǎng)對(duì)韓國(guó)企業(yè)治理改革的預(yù)期,并推高KOSPI指數(shù)。”他補(bǔ)充稱(chēng),后續(xù)能否繼續(xù)上漲,還取決于修訂是否能落實(shí)到企業(yè)行動(dòng)和額外的法律改革上,只有如此,才能真正鼓勵(lì)企業(yè)提高股東回報(bào)。
除了韓國(guó)國(guó)內(nèi)因素,對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的押注也推動(dòng)亞洲各主要股指上漲。日經(jīng)225指數(shù)9日也剛剛創(chuàng)下的44185.7點(diǎn)的歷史高點(diǎn),東證指數(shù)更早一日就突破8月18日前高,升至歷史新高3125點(diǎn)。