券商中國
時謙
2025-09-11 15:43
市場再度火熱！
今天，創(chuàng)業(yè)板刷新階段新高，指數(shù)大漲超5%，并突破3050點。由于甲骨文隔夜股價暴漲，引發(fā)市場對于光模塊的炒作預(yù)期。今天，中際旭創(chuàng)、新易盛和勝宏科技再度成為創(chuàng)業(yè)板拉升主力，盤中漲幅皆超13%。
截至收盤，滬指漲1.65%，深成指漲3.36%，創(chuàng)業(yè)板指漲5.15%。滬深京三市超4100股飄紅，成交額達2.46萬億元。
與此同時，A股整體亦造好。有A股“吹哨人”之稱的摩根士丹利最新報告稱，超九成投資者愿意加大中國市場配置，興趣水平為2021年以來最高。而彼時，A股市場的確也經(jīng)歷了一波結(jié)構(gòu)性大牛市。
那么，后續(xù)A股結(jié)構(gòu)如何演繹？
創(chuàng)業(yè)板刷屏
今日，創(chuàng)業(yè)板突破3050點，并創(chuàng)下階段新高。創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)大漲超5%，而創(chuàng)業(yè)板上漲最大的貢獻來自光模塊。盤中，勝宏科技大漲超18%，中際旭創(chuàng)和新易盛皆大漲超13%。為創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅最大的三大貢獻者。
近期，一系列關(guān)于算力的事件無疑催化了光模塊板塊。
周一，AI 云端運算公司Nebius宣布與微軟簽署價值介于174億至194億美元的AI運算基礎(chǔ)設(shè)施協(xié)議，該協(xié)議將持續(xù)至2031年。Nebius股價當(dāng)日上漲49%。
周二，Nebius的競爭對手CoreWeave強調(diào)，其AI運算基礎(chǔ)設(shè)施的需求再次上升。CoreWeave高管Brannin McBee在高盛會議上指出，過去四到六周內(nèi)，需求出現(xiàn)了新的拐點，尤其是在生成AI模型答案的推理過程中，需求加速增長。
周三，甲骨文股價飆升36%，該公司表示其訂單積壓已達到4550億美元，比上一季度增加3170億美元。甲骨文指出，這一增長主要來自O(shè)penAI、xAI和Meta Platforms 等新大型合約。甲骨文CEO Safra Catz預(yù)計，在當(dāng)前季度，該公司將簽署更多價值數(shù)十億美元的合約，將訂單積壓推至超過5000億美元。
甲骨文共同創(chuàng)始人Larry Ellison在公司的財報電話會議上強調(diào)，大部分需求來自于推理能力。Ellison指出，AI推理將成為一個比AI訓(xùn)練更大的市場，并將應(yīng)用于自動化機器工廠、自動駕駛、藥物設(shè)計以及法律和銷售流程等領(lǐng)域。
根據(jù)Gartner的預(yù)測，全球IT支出今年預(yù)計將達到5.4萬億美元，而這些數(shù)字仍是整個IT 市場的一小部分。有分析認為，這一切并非短期現(xiàn)象，而是一場世代之變的運算范式轉(zhuǎn)變，類似于20世紀80年代從大型主機轉(zhuǎn)向個人電腦的過程。
另一投資主題
除了算力之外，創(chuàng)業(yè)板還有另一投資主題，那就是電池。在算力休息的時候，因為固態(tài)電池概念，電池板塊往往會有輪動表現(xiàn)。此前的先導(dǎo)智能、億緯鋰能等皆有強勁表現(xiàn)。
浙商證券認為，固態(tài)中試線加速落地，各材料環(huán)節(jié)全面升級。固態(tài)電池具備本征安全性與極高能量密度，有望成為動力電池終極技術(shù)路線。硫化物全固態(tài)電池為當(dāng)前國內(nèi)外最重視路線，預(yù)計國內(nèi)在2027年突破電解質(zhì)技術(shù)鏈，后續(xù)先后優(yōu)化負極和正極，2030年邁向規(guī)?；鴥?nèi)政策大力支持固態(tài)電池發(fā)展，電池和新能車龍頭全面布局。
另外，近期還有事件催化。由工業(yè)和信息化部裝備工業(yè)發(fā)展中心、福建省工業(yè)和信息化廳、寧德市人民政府共同主辦的2025世界儲能大會，將于9月16日至18日在寧德舉行。
從投資者情緒來看，據(jù)第一財經(jīng)報道，摩根士丹利最新報告稱，超九成投資者愿意加大中國市場配置，興趣水平為2021年以來最高。隨著市場氛圍回暖，國際投行對中國資產(chǎn)的興趣顯著升溫。
摩根士丹利研究團隊認為，無論在指數(shù)投資還是在主題性機會方面，投資者的興趣都維持在高位。近期與該行交流的投資者中，超過九成明確表示愿意增加對中國市場的敞口，這是自2021年初以來未曾出現(xiàn)的比例。
排版：王璐璐
校對：祝甜婷
