券商中國
謝忠翔
2025-09-13 13:17
期貨公司分類評價被視為期貨公司一年一度的“大考”，是期貨公司監(jiān)管的基礎(chǔ)性制度，備受行業(yè)關(guān)注。
9月12日，中國證監(jiān)會對《期貨公司分類監(jiān)管規(guī)定》進(jìn)行修訂，形成了《期貨公司分類評價規(guī)定》，自2025年9月12日起施行。
此次修改，將規(guī)則標(biāo)題由《期貨公司分類監(jiān)管規(guī)定》調(diào)整為《期貨公司分類評價規(guī)定》，進(jìn)一步完善期貨行業(yè)分類監(jiān)管體系，明確扣分標(biāo)準(zhǔn)、優(yōu)化加分標(biāo)準(zhǔn)，刪除和簡化部分評價指標(biāo)，調(diào)整專項評價，壓降專項評價指標(biāo)，減輕行業(yè)負(fù)擔(dān)，推動期貨公司合規(guī)穩(wěn)健經(jīng)營和高質(zhì)量發(fā)展。
調(diào)整為“分類評價”
證監(jiān)會自2009年8月發(fā)布了《期貨公司分類監(jiān)管規(guī)定》，并于2011年、2019年、2022年進(jìn)行了三次修訂。分類評價制度實施以來，在促進(jìn)期貨公司合規(guī)經(jīng)營、穩(wěn)健發(fā)展等方面發(fā)揮了重要的引領(lǐng)和導(dǎo)向作用。
近年來，隨著市場形勢和行業(yè)狀況的發(fā)展變化，分類評價制度的一些不足逐漸顯現(xiàn)。為更好發(fā)揮分類評價作用，證監(jiān)會對《期貨公司分類監(jiān)管規(guī)定》進(jìn)行修訂。
本次修訂遵循三個基本原則：一是堅持目標(biāo)導(dǎo)向。通過完善分類評價制度，更好反映期貨公司合規(guī)風(fēng)控能力，提高對期貨公司監(jiān)管效能，引導(dǎo)期貨公司合規(guī)穩(wěn)健經(jīng)營。二是堅持協(xié)調(diào)統(tǒng)一。統(tǒng)一扣分指標(biāo)的評價標(biāo)準(zhǔn)和扣分邏輯，統(tǒng)一市場競爭力等指標(biāo)的加分邏輯。三是簡化指標(biāo)流程。刪除和簡化部分指標(biāo)，優(yōu)化評價流程，壓降專項評價指標(biāo)，減輕行業(yè)負(fù)擔(dān)。
業(yè)內(nèi)人士表示，此次修訂，證監(jiān)會將原有規(guī)定的名稱由“分類監(jiān)管”調(diào)整為“分類評價”，不僅是文字上的微調(diào)，更體現(xiàn)了監(jiān)管思路的轉(zhuǎn)變——從強調(diào)監(jiān)管約束轉(zhuǎn)向更加注重科學(xué)評價和正向引導(dǎo)。
修訂五大內(nèi)容
本次修訂，主要修訂內(nèi)容包括：
一是完善扣分標(biāo)準(zhǔn)。明確扣分依據(jù)。對期貨公司扣分，原則上均需以生效的監(jiān)管措施等法律文件為依據(jù)，按照措施扣分。完善監(jiān)管措施類型和對應(yīng)分值。詳細(xì)梳理現(xiàn)有期貨公司監(jiān)管法律法規(guī)包含的監(jiān)管措施、行政處罰類型，根據(jù)措施輕重程度，分門別類賦予不同的扣分分值。同時，消除重復(fù)扣分。對于因同一違規(guī)事項分別對公司和人員采取監(jiān)管措施的，不重復(fù)扣分，調(diào)整為擇其重者扣分。將股東、實控人違規(guī)行為納入對公司的評價，督促相關(guān)主體遵守期貨公司監(jiān)管法律法規(guī)。
二是優(yōu)化加分標(biāo)準(zhǔn)。完善服務(wù)實體經(jīng)濟能力指標(biāo)，增加“產(chǎn)業(yè)客戶日均持倉”指標(biāo)，調(diào)整“機構(gòu)客戶日均持倉”指標(biāo)，對評價期內(nèi)期貨公司服務(wù)產(chǎn)業(yè)客戶、機構(gòu)客戶情況進(jìn)行評價，突出對產(chǎn)業(yè)客戶參與商品期貨市場以及機構(gòu)客戶參與金融期貨市場的支持。
同時，重塑市場競爭力加分體系。將市場競爭力指標(biāo)調(diào)整為三大類 9 項指標(biāo)，全面評價期貨公司各項業(yè)務(wù)開展情況、整體盈利水平和資本實力。除凈利潤指標(biāo)保持不變外，將原業(yè)務(wù)收入指標(biāo)按具體業(yè)務(wù)類型拆分為經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈收入和期貨交易咨詢業(yè)務(wù)凈收入指標(biāo)，并增加期貨做市、衍生品交易業(yè)務(wù)等指標(biāo)；將對資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的評價指標(biāo)由期貨資產(chǎn)管理產(chǎn)品日均衍生品權(quán)益調(diào)整為期貨資產(chǎn)管理產(chǎn)品日均持倉保證金，將年末剩余凈資本指標(biāo)調(diào)整為月均凈資本指標(biāo)，作為市場競爭力評價的一部分。
三是刪除部分評價指標(biāo)。刪除“成本管理能力”“凈資產(chǎn)收益率”兩項指標(biāo)，鼓勵期貨公司加大投入，規(guī)?；?jīng)營；刪除“期貨公司加權(quán)調(diào)整后日均客戶權(quán)益總額排名行業(yè)中位數(shù)以下的，不得評為 A 類”等限制性條件，以適應(yīng)期貨公司業(yè)務(wù)范圍的增加。
四是調(diào)整專項評價。將“保險+期貨”由服務(wù)實體經(jīng)濟評價移至專項評價，作為服務(wù)國家戰(zhàn)略專項評價的一部分；將黨建與文化建設(shè)專項評價寫入《規(guī)定》，并將交易者教育并入黨建與文化建設(shè)專項評價。
五是調(diào)整特殊情形激勵評價。對期貨公司配合監(jiān)管部門開展風(fēng)險處置、期貨公司最近3個評價期內(nèi)持續(xù)合規(guī)狀況和風(fēng)險管理能力無任何扣分、期貨公司與其他期貨公司合并等情形予以加分激勵。
推動期貨業(yè)高質(zhì)量發(fā)展
據(jù)了解，此前證監(jiān)會就《規(guī)定》向社會公開征求意見。各方對《規(guī)定》的基本思路和主要內(nèi)容基本認(rèn)可。證監(jiān)會對反饋意見逐條進(jìn)行了認(rèn)真研究，充分吸收合理意見，并相應(yīng)修改完善《規(guī)定》，自2025年9月12日起施行。
有業(yè)內(nèi)人士表示，分類評價制度的完善不僅是監(jiān)管工具的升級，更是推動期貨行業(yè)優(yōu)勝劣汰和差異化發(fā)展的重要抓手。“通過科學(xué)評價，公司能夠清晰認(rèn)識自身短板，監(jiān)管部門也能更加精準(zhǔn)配置資源，有利于形成良性的行業(yè)生態(tài)?！?/p>
有期貨公司表示，《規(guī)定》的簡化和優(yōu)化切實減輕了企業(yè)在數(shù)據(jù)填報和日常合規(guī)方面的壓力，使公司能夠?qū)⒏嗑杏诜?wù)實體經(jīng)濟和業(yè)務(wù)創(chuàng)新。
業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，此次修訂不僅提升了監(jiān)管科學(xué)性和精準(zhǔn)度，也釋放出引導(dǎo)行業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型的明確信號。未來，隨著分類評價體系的逐步完善，期貨公司將在服務(wù)國家戰(zhàn)略、助力產(chǎn)業(yè)升級、提升風(fēng)險管理水平等方面發(fā)揮更加積極的作用。
責(zé)編：戰(zhàn)術(shù)恒
上版：王璐璐
校對：劉星瑩
