證券時報網(wǎng)
劉燦邦
2025-09-16 12:38
近日，老牌科技公司甲骨文（Oracle）以單日大漲40%的行情表現(xiàn)震撼全球資本市場。原因在于該公司公布的2026財年第一財季（2025年6月1日-8月31日）業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，公司云基礎設施（OCI）業(yè)務中的剩余履約義務（RPO）同比增長359%，達到4550億美元，其中近60%來自與OpenAI簽署的5年3000億美元推理算力訂單。
國內(nèi)頭部云計算廠商業(yè)務負責人告訴中國證券報記者，雖然這筆規(guī)模龐大的訂單從簽署到真正交付仍存在不確定性因素，但也向整個產(chǎn)業(yè)鏈傳遞了算力尤其是推理算力供不應求的明確信號，增強產(chǎn)業(yè)鏈堅定向AI和云領域投入的信心。
算力需求結(jié)構(gòu)改變
根據(jù)甲骨文的判斷，算力的需求結(jié)構(gòu)已經(jīng)從訓練為主，向推理為主遷移。這也意味著AI已經(jīng)從過去的模型研發(fā)訓練進入到大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化應用的新階段。
甲骨文首席執(zhí)行官Safra Catz表示，AI推理市場的規(guī)模將遠超AI訓練市場，目前市場上的推理算力正被耗盡。甲骨文憑借過去在企業(yè)數(shù)據(jù)庫領域的領先地位，使企業(yè)客戶能在保障數(shù)據(jù)私密性的前提下，安全地結(jié)合私有數(shù)據(jù)與公有數(shù)據(jù)，利用大語言模型進行推理。
基于此，甲骨文給出了極其樂觀的業(yè)績指引，預計公司2026年的云基礎設施收入將同比增長77%，達到180億美元。公司還表示，之后的四年里，公司云基礎設施收入將分別增至320億、730億、1140億和1440億美元。
中國信息通信研究院云計算與大數(shù)據(jù)研究所副所長栗蔚認為，大模型推理應用，正在重塑云智算技術(shù)體系，成為推動智能化轉(zhuǎn)型的核心引擎。她指出，算力結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型正在從以訓練為主，轉(zhuǎn)向以推理為核心——當前70%以上算力用于集中式訓練，未來70%以上算力將用于分布式推理。
IDC此前也發(fā)布報告認為，AI算力有望在2025年進入“訓推”拐點，即從訓練驅(qū)動過渡到推理驅(qū)動。
這種變化將意味著，大模型產(chǎn)業(yè)商業(yè)模式逐步由單純的技術(shù)競賽過渡到價值共享與產(chǎn)業(yè)落地，強調(diào)高效推理技術(shù)與垂直應用場景結(jié)合以實現(xiàn)商業(yè)閉環(huán)?！皬乃懔π枨蟮慕Y(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)換，到技術(shù)架構(gòu)的深度重構(gòu)，再到大模型推理服務質(zhì)量的場景化演進，云智算技術(shù)正邁向從算力供給到智能賦能的新范式，為數(shù)字經(jīng)濟的高效、普惠與可持續(xù)發(fā)展提供堅實技術(shù)支撐?！崩跷当硎尽?/p>
阿里云智能集團彈性計算、存儲產(chǎn)品線產(chǎn)品負責人告訴記者，企業(yè)端對AI大模型的需求已經(jīng)不再只是嘗鮮，而是進入了生產(chǎn)化階段。
國家數(shù)據(jù)局局長劉烈宏此前在國新辦新聞發(fā)布會上介紹，截至今年6月底，我國日均Token消耗量已突破30萬億，1年半時間增長了300多倍，反映了我國人工智能應用規(guī)模的快速增長。
沙利文最新報告數(shù)據(jù)顯示，中國企業(yè)級大模型調(diào)用量大概占據(jù)了國內(nèi)整體市場的1/3，日均Token的消耗量約10.2萬億，較2024年底暴漲363%。
AI應用驅(qū)動云廠商業(yè)績增長的邏輯在國內(nèi)同樣得到驗證。阿里巴巴最新季度業(yè)績顯示，阿里云季度收入同比增長26%至333.98億元，增速創(chuàng)三年新高，其中，AI相關(guān)收入連續(xù)八個季度實現(xiàn)三位數(shù)同比增長，帶動公共云需求持續(xù)上升。
AI基礎設施全球戰(zhàn)略角逐
在AI應用牽引之下，AI Infra（AI Infrastructure，即AI基礎設施）的確定性進一步增強。AI Infra是支撐AI大模型從“概念”走向生產(chǎn)力的智能化底座。如今全球云廠商正全力搶占AI Infra這一戰(zhàn)略制高點。
AI云是AI Infra的重要構(gòu)成。市場調(diào)研機構(gòu)Omdia發(fā)布報告顯示，生成式AI（GenAI）帶來AI云市場爆發(fā)，2025年上半年，中國AI云市場規(guī)模達223億元，預計2025年全年增長148%，到2030年市場規(guī)模將達到1930億元。
統(tǒng)計顯示，BAT（百度、阿里、騰訊）第二季度的資本開支合計達615.83億元，同比上漲168%，重點向AI基礎設施與核心技術(shù)研發(fā)傾斜。阿里云宣布未來三年投入3800億元用于云和AI硬件基礎設施，最新季度的資本開支達到386億元，創(chuàng)歷史新高。今年以來，阿里云新增啟用8個數(shù)據(jù)中心，分布在中國、泰國、韓國、馬來西亞、阿聯(lián)酋和墨西哥，以滿足全球客戶對云和AI持續(xù)增長的強勁需求。
海外科技巨頭也在全力加碼。摩根士丹利研報指出，2025年全球11大超大規(guī)模云廠商的資本支出將上調(diào)至4450億美元，年增長率高達56%，較此前預期高出12個百分點。到2026年，初步共識預測為5180億美元。
仍需突破不少技術(shù)瓶頸
伴隨AI Infra領域“軍備競賽”愈演愈烈，萬卡算力集群甚至更大規(guī)模的十萬卡算力集群成為云廠商們的投資標配。
“如何減少互聯(lián)的效率損失，最大限度提升整體的計算效率，對于運營大規(guī)模算力集群非常關(guān)鍵。”有專家指出。
同時，該專家坦言，相比美國，我國算力芯片生態(tài)比較碎片化，有幾十款算力芯片，不同的芯片對應不同的開發(fā)框架、軟件棧以及算子庫等，也給建設和運營萬卡級算力集群帶來諸多挑戰(zhàn)。
工業(yè)和信息化部副部長熊繼軍此前在2025中國算力大會上表示，要加快突破GPU芯片等關(guān)鍵核心技術(shù)，擴大基礎共性技術(shù)供給；深入開展算力強基“揭榜”行動，聚焦計算、存儲、網(wǎng)絡等重點方向，加快新技術(shù)新產(chǎn)品應用推廣。
全鏈條創(chuàng)新是算力產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的必由之路。
中國移動副總經(jīng)理李慧鏑此前也呼吁產(chǎn)業(yè)各方，圍繞智算卡間互聯(lián)、機間互聯(lián)、AI應用跨架構(gòu)遷移等關(guān)鍵方向，共同完善算力網(wǎng)絡技術(shù)和標準體系。
