國際金融報
吳典
2025-05-23 18:38
今日早盤，A股小幅震蕩上揚，主要股指均微幅飄紅，上證50連續(xù)第4日上漲，科創(chuàng)50繼續(xù)在1000點附近蓄勢。上漲個股遠多于下跌個股，成交有進一步萎縮的趨勢。
盤面上，可控核聚變、醫(yī)藥、新能源車、超導概念等漲幅居前，休閑食品、一般零售、航運港口、黃金等板塊跌幅居前。
創(chuàng)新藥持續(xù)高景氣度
醫(yī)藥股早間再度集體走強，幽門螺桿菌、AI醫(yī)療概念、減肥藥、維生素等板塊均放量大漲超2%。海辰藥業(yè)開盤僅約3分鐘就垂直20%漲停，創(chuàng)近2年半來新高；塞力醫(yī)療、貝瑞基因、眾生藥業(yè)等均強勢漲停。
今日，恒瑞醫(yī)藥H股在港交所正式上市交易，盤中一度大漲逾37%。恒瑞醫(yī)藥此次港股IPO共計發(fā)行2.245億股，募集約99億港元資金，成為近五年港股醫(yī)藥板塊最大IPO。
港股醫(yī)藥板塊也跟隨大漲，創(chuàng)新藥精選50指數(shù)、港股通創(chuàng)新藥指數(shù)等漲幅居前，昭衍新藥、叮當健康、創(chuàng)勝集團等紛紛大幅拉升。
近年來，在國家一系列利好政策的扶持下，我國醫(yī)藥行業(yè)快速發(fā)展，國際市場占有率不斷提升。中國醫(yī)藥保健品進出口商會數(shù)據(jù)顯示，2025年一季度，中國醫(yī)藥保健品出口額為266.32億美元，同比增長4.39%；進口額延續(xù)收縮態(tài)勢，同比下降4.42%至204.56億美元，反映國內產業(yè)升級帶來的進口替代效應。
從出口分布來看，美國仍然是最大單一市場，對美出口46.39億美元，同比增長9.6%，其中西藥原料（維生素、激素中間體）和一次性耗材（注射器、手套）貢獻主要增量。
我國創(chuàng)新藥研發(fā)數(shù)量也創(chuàng)下新高，截至2024年末，中國企業(yè)研發(fā)的活躍創(chuàng)新藥數(shù)量已達到3575個，位居全球首位。在國內獲批上市的創(chuàng)新藥中，本土產品占比也明顯提升，已從2015年的不足10%提升至2024年的42%。另據(jù)DealForma數(shù)據(jù)，2024年大型跨國藥企引進的創(chuàng)新藥候選分子大約有31%來自中國，而2019年這一數(shù)字還為0。
興業(yè)證券表示，創(chuàng)新藥景氣度可持續(xù)，“創(chuàng)新+國際化”的產業(yè)趨勢不變，始終是醫(yī)藥板塊的核心方向。同時可關注基本面開始改善的創(chuàng)新藥產業(yè)鏈，海外業(yè)務方面訂單和業(yè)績已開始恢復，國內業(yè)務具備自主可控邏輯。
汽車產業(yè)利好頻頻
汽車產業(yè)鏈早間全線活躍，乘用車、汽車熱管理、減速器、汽車零部件等細分板塊紛紛漲幅居前。德邁仕開盤20%漲停，北特科技、漢馬科技、匯得科技、雪龍集團等亦強勢漲停。
今年以來，受以舊換新補貼延續(xù)政策驅動，汽車市場銷量持續(xù)高增長。乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，乘用車市場1月—4月累計實現(xiàn)銷售687.2萬輛，同比增長7.9%。新能源車市場前4個月累計銷量達332.4萬輛，同比增長35.7%。
此外，近日新能源車固態(tài)電池領域利好不斷。5月22日，中國汽車工程學會正式發(fā)布《全固態(tài)電池判定方法》團體標準，首次明確了全固態(tài)電池的定義，解決了行業(yè)界定模糊、測試方法缺失等問題，為技術升級和產業(yè)化應用奠定基礎。
孚能科技今日在投資者關系活動記錄表中表示，公司固態(tài)電池進展處于行業(yè)領先水平，其中半固態(tài)電池產品目前已形成規(guī)模化出貨，未來將進一步聚焦于加速產品的商業(yè)化進展。全固態(tài)電池方面，同步推進硫化物、氧化物/聚合物復合體系等多種材料體系的研發(fā)，當前能量密度高達400—500Wh/kg的全固態(tài)電池研發(fā)進展順利，其中60Ah的硫化物全固態(tài)電池計劃于2025年底向戰(zhàn)略合作伙伴小批量交付。
國軒高科也于日前官宣建成0.2GWh全固態(tài)電池中試線，并發(fā)布了包括G垣準固態(tài)電池在內的6項新產品讓市場再度關注固態(tài)電池行業(yè)。
方正證券指出，關稅壓力邊際改善疊加機器人業(yè)務加速布局，超跌汽零龍頭估值有望修復。汽車與人形機器人技術同源性強，頭部企業(yè)通過內生+外延加速布局，疊加墨西哥對美關稅壓力邊際改善，前期超跌的零部件企業(yè)估值具備持續(xù)修復動能。
