證券時報
吳瞬
2025-08-27 22:05
2025年上半年，國?？萍?600562)緊扣高質(zhì)量發(fā)展主線，持續(xù)深化主責(zé)主業(yè)協(xié)同，積極推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新與管理效能雙提升，整體經(jīng)營穩(wěn)中有進(jìn)、質(zhì)量穩(wěn)步提升。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入17.21億元，同比增長10.41%；歸母凈利潤3.50億元，同比增長1.15%。
從業(yè)務(wù)構(gòu)成來看，公司三大核心板塊協(xié)同推進(jìn)。雷達(dá)裝備及相關(guān)系統(tǒng)板塊持續(xù)夯實技術(shù)優(yōu)勢，軍貿(mào)與民用市場同步推進(jìn)；工業(yè)軟件及智能制造板塊項目落地節(jié)奏平穩(wěn)，國產(chǎn)化成果顯著；智慧軌交板塊在區(qū)域拓展取得突破。
創(chuàng)新動能持續(xù)增強，核心技術(shù)不斷突破
創(chuàng)新始終是驅(qū)動企業(yè)穿越周期、提升價值的根本動力。上半年，國?？萍祭^續(xù)加大研發(fā)投入，著力推進(jìn)關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，推動科研成果從“實驗室”向“工程化”“產(chǎn)業(yè)化”快速轉(zhuǎn)化。報告期內(nèi)，公司研發(fā)投入達(dá)7606.20萬元，同比增長5.34%；共獲得專利授權(quán)16項，其中發(fā)明專利8項、實用新型專利8項，另新增軟件著作權(quán)20項，技術(shù)積淀持續(xù)厚實。
在雷達(dá)系統(tǒng)領(lǐng)域，公司進(jìn)一步構(gòu)建空地一體、全譜系雷達(dá)產(chǎn)品體系，聚焦S波段、X波段相控陣?yán)走_(dá)、低空監(jiān)視雷達(dá)等重點方向，持續(xù)推進(jìn)關(guān)鍵產(chǎn)品的技術(shù)升級。其中，“表貼式微帶隔離環(huán)行器組件”榮獲中國雷達(dá)行業(yè)協(xié)會科技進(jìn)步二等獎及江蘇省復(fù)合材料學(xué)會科技進(jìn)步獎二等獎，體現(xiàn)出公司在高端雷達(dá)微波器件領(lǐng)域的技術(shù)水準(zhǔn)。
工業(yè)軟件方面，公司深化“REACH睿知”產(chǎn)品矩陣，構(gòu)建面向PLM（產(chǎn)品全生命周期管理）領(lǐng)域的AI工業(yè)軟件框架體系，并發(fā)布全新“Foundation”平臺，攻克大數(shù)據(jù)高并發(fā)處理等技術(shù)難題，推動軟件性能顯著提升。結(jié)合國家重大課題，公司積極參與產(chǎn)學(xué)研聯(lián)合攻關(guān)，在軟件國產(chǎn)化替代中逐步形成生態(tài)牽引力。
智慧軌交方面，公司聚焦“建、運、維”一體化系統(tǒng)解決方案升級迭代，構(gòu)建多網(wǎng)融合的智能運維平臺。CBTC和FAO系統(tǒng)不斷完善，其“城市軌道交通全自動運行系統(tǒng)運營管控融合體系構(gòu)建及關(guān)鍵技術(shù)研究與應(yīng)用”項目獲得中國城市軌道交通協(xié)會科技進(jìn)步一等獎。
此外，公司順應(yīng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢，重點布局低空經(jīng)濟(jì)，推出“低空智能感知系統(tǒng)”整體解決方案，涵蓋“天行|蜘蛛網(wǎng)”“天行|雨燕”“天行|巡隼”三類系統(tǒng)，服務(wù)于低空安防、氣象保障、飛行安全等重點方向，致力于為新質(zhì)生產(chǎn)力建設(shè)注入新動能。
華創(chuàng)證券分析指出，國?？萍几黜椫饕走_(dá)產(chǎn)品未來均面臨向上機遇。一方面，公司乘軍貿(mào)東風(fēng)、防務(wù)雷達(dá)有望持續(xù)增厚利潤。另一方面，傳統(tǒng)民用雷達(dá)中氣象雷達(dá)受益于覆蓋率提升，空管雷達(dá)或受益于國產(chǎn)化率提升。在低空經(jīng)濟(jì)新基建中雷達(dá)是具備放量潛力的環(huán)節(jié)，公司或享受市場紅利。
多點市場開拓落地，主業(yè)表現(xiàn)協(xié)同向好
科技成果最終要落地于市場創(chuàng)造價值。上半年，公司堅持“市場導(dǎo)向、客戶驅(qū)動”原則，在傳統(tǒng)主業(yè)穩(wěn)健推進(jìn)基礎(chǔ)上，不斷拓展新客戶、新區(qū)域、新項目，三大板塊均實現(xiàn)實質(zhì)性進(jìn)展。
雷達(dá)裝備及相關(guān)系統(tǒng)板塊，軍貿(mào)市場交付節(jié)奏良好，公司持續(xù)拓展海外客戶結(jié)構(gòu)與高端裝備出口規(guī)模；國內(nèi)方面，公司成功中標(biāo)山東省氣象雷達(dá)國債項目，空管一、二次雷達(dá)項目順利完成驗收，中標(biāo)機場反無雷達(dá)項目，在低空監(jiān)視領(lǐng)域取得積極進(jìn)展。
工業(yè)軟件及智能制造板塊穩(wěn)中提質(zhì)，公司持續(xù)與航天、航空、電子、船舶等頭部企業(yè)深化合作，并在汽車行業(yè)新拓PDM系統(tǒng)重構(gòu)項目，切入智能制造前沿需求。基于“REACH睿知”平臺，公司完成多個重點項目交付，順利實現(xiàn)從試點驗證到實際應(yīng)用，驗證了自主工業(yè)軟件的成熟度與可推廣性。
智慧軌交板塊則穩(wěn)步推進(jìn)區(qū)域擴(kuò)張，公司成功中標(biāo)石家莊維護(hù)維修系統(tǒng)采購項目，首次實現(xiàn)在該地區(qū)的市場落地。哈爾濱地鐵運營保障任務(wù)順利完成，公司服務(wù)能力和應(yīng)急響應(yīng)水平獲得高度認(rèn)可，在軌道交通數(shù)智化升級進(jìn)程中穩(wěn)步拓寬影響力。
管理效能不斷強化，治理體系穩(wěn)步提升
穩(wěn)健運營是實現(xiàn)戰(zhàn)略落地的基礎(chǔ)保障。報告期內(nèi)，公司緊扣“提質(zhì)增效重回報”工作主線，從戰(zhàn)略規(guī)劃到運營管理、從制度流程到人力激勵，全面推進(jìn)管理提效與治理能力現(xiàn)代化。
公司于年初制定并發(fā)布《2025—2027年滾動發(fā)展規(guī)劃》，同步啟動“十五五”發(fā)展戰(zhàn)略編制，前瞻性謀劃“業(yè)務(wù)-產(chǎn)品-技術(shù)”矩陣與新興產(chǎn)業(yè)布局。運營方面，公司強化月度調(diào)度與業(yè)務(wù)指標(biāo)閉環(huán)跟蹤，推進(jìn)降本增效，提升資源配置效率與整體運行效能。
治理體系方面，公司結(jié)合內(nèi)控評價結(jié)果，推動《公司制度體系優(yōu)化提升工作方案》實施，系統(tǒng)修訂內(nèi)控制度與關(guān)鍵業(yè)務(wù)流程，強化制度規(guī)范性與運行透明度。人力資源端，公司完善人才引進(jìn)機制，豐富青年人才培養(yǎng)路徑，差異化績效評價與激勵機制進(jìn)一步落地，組織活力持續(xù)提升。
廣發(fā)證券認(rèn)為，國?？萍季劢怪髫?zé)主業(yè)，雷達(dá)業(yè)務(wù)受益于國防信息化建設(shè)和軍貿(mào)市場景氣，低空經(jīng)濟(jì)相關(guān)布局具備發(fā)展?jié)摿?，同時在工業(yè)軟件和智慧軌道交通領(lǐng)域持續(xù)推進(jìn)業(yè)務(wù)拓展，年度業(yè)績有望實現(xiàn)突破。
